И последний вопрос: как, по-вашему, Нэнси повлияла на его жизнь?
Я бы сказал, что Чарли не ищет никого, кто мог бы повлиять на него, но Нэнси проделала замечательную работу, несмотря на это. Мне бы не хотелось быть брачным маклером, клиентом которого был бы Чарли.
Вопросы и ответы со Сьюзи Баффетт
Расскажите нам о том, как Уоррен и Чарли впервые встретились друг с другом.
В первый вечер, когда они встретились, Нил Дэвис собрал их в ресторане, и я, наблюдая за этими двумя людьми, подумал: неужели Нил свел их вместе, потому что хотел посмотреть, что произойдет, когда столкнутся их эго? Ведь перед вами два сильных, многословных, блестящих парня. Для меня было удивительно видеть, как Уоррен стал тише и позволил Чарли взять на себя инициативу. Я никогда не видел этого раньше. Уоррен всегда брал на себя эту роль, и я никогда не видел, чтобы кто-то отбирал ее у него, а в тот вечер он уступил ее Чарли. Это было уникально, я никогда не забуду тот вечер.
Это было необычно?
Ну, Уоррен обычно намного быстрее, он просто намного быстрее и умнее всех. Ничего не поделаешь. А тут Чарли "взлетел", видите ли. Это было действительно захватывающе для меня. А что случилось потом - это уже история.
Я думаю, Уоррен считал Чарли самым умным человеком, которого он когда-либо встречал, а Чарли считал Уоррена самым умным человеком, которого он когда-либо встречал. И это было уникально для каждого из них, и так продолжалось до сих пор, так что их уважение к интеллекту друг друга было, я думаю, началом. Знаете, когда они увидели, что их объединяет целостность и т.д. Это пара, созданная на небесах.
Это захватывающе. Это как химия, и я видел, когда они всегда были вместе, то есть это как горение. Это было очень, очень здорово. Я думаю, что Уоррен был отклонением в своей семье, а Чарли, возможно, в своей, и они просто случайно, по счастливой случайности, встретили друг друга.
Как вы думаете, какое влияние оказала Нэнси на жизнь Чарли?
Думаю, всем очевидно, что благодаря Нэнси жизнь Чарли улучшилась во всех отношениях. Она делает все с таким изяществом, юмором и достоинством. Я, как и все остальные, кто знает эту замечательную женщину, просто уважаю ее, люблю ее, и она феноменальный человек. Думаю, если Чарли и повезло в жизни, то главной его удачей была и остается Нэнси.
Уоррен без энтузиазма отнесся к тому, что Чарли продолжает заниматься юриспруденцией. Он сказал, что, хотя юриспруденция может быть хорошим хобби для Чарли, это гораздо менее перспективный бизнес, чем тот, которым занимался Уоррен. Логика Уоррена помогла Чарли принять решение бросить юридическую практику в тот момент, когда он мог себе это позволить.
Когда Чарли вернулся в Лос-Анджелес, их разговоры продолжились по телефону и в длинных письмах, иногда достигавших девяти страниц. Для обоих было очевидно, что им суждено быть вместе в бизнесе. Формального партнерства или договорных отношений не было - их связывало рукопожатие и поддержка двух жителей Среднего Запада, которые понимали и уважали ценность своего слова.
Их партнерство принесло много пользы: дружба, инвестиционные возможности и уникальная способность подхватывать идеи и наблюдения друг друга. Позже от этого выиграли и две организации, которые они возглавляли. По мере того как Уоррен инвестировал и приобретал компании, он направлял дела в Munger Tolles, что позволило ему со временем получить в свое распоряжение одну из лучших юридических фирм страны. Munger Tolles, в свою очередь, не только получала от Баффета гонорары за юридические услуги, но и выигрывала, поскольку его репутация привлекала в фирму других клиентов из числа "голубых фишек".
Однако Munger Tolles - это не только деньги. В соответствии с тем, как Чарли ведет свою личную жизнь, фирма имеет завидный опыт безвозмездного оказания помощи группам поддержки малоимущих и обездоленных людей в Лос-Анджелесе. И по сей день Чарли продолжает оказывать влияние на адвокатов фирмы, напоминая им: "Не нужно брать последний доллар" и "Выбирайте клиентов так, как вы выбирали бы друзей".
Хотя Чарли покинул фирму в качестве активного партнера в 1965 году, проработав в ней всего три года, его влияние осталось, о чем свидетельствует тот факт, что его имя до сих пор возглавляет список 175 адвокатов. Вместо этого он распорядился, чтобы его доля перешла в наследство его молодого партнера Фреда Уордера, у которого после смерти от рака остались жена и дети.
Не было никакого официального партнерства или договорных отношений - связь создавалась рукопожатием и поддержкой двух жителей Среднего Запада, которые понимали и уважали ценность своего слова.
И по сей день Чарли продолжает оказывать влияние на адвокатов фирмы, напоминая им: "Не нужно брать последний доллар" и "Выбирайте клиентов так, как вы выбирали бы друзей".
План Чарли по достижению финансовой независимости вскоре заработал с большим успехом. Он потратил много времени на создание базы активов компании Wheeler, Munger & Co, своего инвестиционного партнерства с Джеком Уилером. Он также работал над различными проектами в сфере недвижимости. Все шло по плану, без существенных сбоев. В компании Wheeler, Munger Чарли инвестировал в акции частично на свои деньги, частично - на деньги других людей. Чарли больше концентрировался на том, чтобы пустить свой капитал в дело, чем на привлечении новых клиентов. Поскольку Джек Уилер занимал два места на Фондовой бирже Тихоокеанского побережья, партнерство платило низкие торговые комиссии, а накладные расходы Wheeler, Munger были близки к нулю.
Шло время, Чарли и Уоррен продолжали часто общаться по телефону и писать письма, обмениваясь идеями и инвестиционными концепциями. Иногда они соглашались инвестировать в одну и ту же компанию. В других случаях они расходились в разные стороны. Со временем в их независимых портфелях появились пересекающиеся инвестиции. Уоррен вложил деньги в Blue Chip Stamp Co. и стал крупнейшим акционером. Чарли стал вторым по величине акционером, и в итоге компания была приобретена Berkshire Hathaway. Чарли создавал партнерство Wheeler, Munger с 1962 по 1975 год. Первые одиннадцать лет его деятельность была исключительно успешной, доходность составляла 28,3 % брутто (20,0 % нетто) против 6,7 % по индексу Dow, без единого провального года. Но партнерство сильно пострадало во время жестокого медвежьего рынка 1973 и 1974 годов, когда его доходность упала на 31,9 % и 31,5 % в течение нескольких лет подряд, поскольку крупнейшие пакеты акций партнерства, Blue Chip Stamps и New America Fund, резко упали. Это падение произошло несмотря на то, что, по словам Чарли, "его основные инвестиции были практически уверены в том, что в конечном итоге они могут быть проданы по ценам, превышающим рыночные". Но в 1975 году партнерство сильно возросло, поднявшись на 73,2 %, и общий рекорд за четырнадцать лет составил 19,8 % (13,7 % нетто) совокупной годовой доходности против 5,0 % у Dow.
После этого тяжелого опыта Чарли вслед за Уорреном пришел к выводу, что больше не хочет управлять средствами инвесторов напрямую (Уоррен закрыл свое партнерство в 1969 году). Вместо этого они решили наращивать капитал за счет владения акциями холдинговой компании. Когда компания Wheeler, Munger была ликвидирована, ее акционеры получили акции Blue Chip Stamps и Diversified Retailing. Позже эти акции были конвертированы в акции Berkshire Hathaway, которые в 1975 году стоили 38 долларов. Сегодня каждая акция стоит более 85 000 долларов, благодаря чему Чарли входит в список 400 самых богатых людей по версии Forbes. Хотя он не возражает против богатства, он сожалеет о том, что его имя попало в подобный список. Несмотря на здоровый образ жизни, Чарли предпочел бы остаться неизвестным.
Уоррен и Рик о "Коммодоре Чарли"
Уоррен, как ты думаешь, зачем Чарли построил этот огромный катамаран?"
"Это вопрос, который задают во всем морском мире, и, на самом деле, ответ на него знают двое из нас. У нас с Риком Герином был опыт в Миннесоте, когда в совершенно спокойный день, без единой ряби на поверхности озера, Чарли удалось потопить лодку без всякой посторонней помощи. Когда мы с Риком в третий раз пошли ко дну, мы крикнули Чарли, что в следующий раз ему следует взять лодку с чуть большей устойчивостью. Мы решили, что Чарли с его Channel Cat площадью 3400 квадратных футов, возможно, наконец-то нашел лодку, которой он может управлять с умеренным риском утопить ее в одиночку".
Рик Герин добавляет: "Когда я поднялся в первый раз, так получилось, что я оказался нос к носу с Уорреном. Его глаза были широкими, как блюдца. Только после того, как я его спас, я понял, что упустил огромную возможность, а именно, что договариваться о вознаграждении за спасение нужно до, а не после спасения". Кто знает, может быть, будь у меня побольше присутствия духа, сегодня я был бы председателем совета директоров Berkshire Hathaway. Кстати, я называю катамаран Чарлиса "Заблуждение Мунгера". Это единственный абсолютно иррациональный поступок Чарли". Последнее слово остается за Чарли: "Яхту было интересно проектировать и строить. Что в этом иррационального?"
История необычайного успеха Berkshire Hathaway под руководством Уоррена и Чарли была многократно описана в других статьях, поэтому здесь мы не будем повторять ее подробности. Однако вкратце можно сказать, что они обладают впечатляющим опытом выявления недооцененных компаний, а затем либо покупают крупные пакеты акций на публичных рынках, либо приобретают их целиком. Что касается последнего, то они приобрели целый ряд компаний, таких как Johns Manville, Buffalo Evening News, Flight Safety International, NetJets, Shaw Carpet, Benjamin Moore Paint, GEICO и Dairy Queen. Кроме того, они приобрели значительные доли в таких публичных компаниях, как The Washington Post, Coca-Cola, Gillette и American Express. В большинстве своем они удерживали свои крупные инвестиции в течение длительного времени - фактически, они до сих пор владеют почти всеми предприятиями, которые когда-либо приобретали.