Наконец, в 2002 году Quant Tech отчиталась о прибыли в 16 миллиардов долларов при выручке в 47 миллиардов долларов, которая теперь включала в себя гораздо больше доходов от процентов по денежным эквивалентам, чем было бы без чистой эмиссии новых акций в течение многих лет. Денежные эквиваленты на руках теперь составляли поразительные 85 миллиардов долларов, и большинству инвесторов почему-то не казалось невозможным, что компания, практически утопающая в таком количестве наличности, может заработать те 16 миллиардов долларов, о которых она сообщала. Рыночная капитализация Quant Tech на пике в начале 2003 года составила 1,4 триллиона долларов, что примерно в девяносто раз превышало прибыль, полученную в 2002 году.
Геометрические прогрессии: Контринтуиция
Стремясь преподать своему юному подопечному урок о силе компаундирования, учитель сделал ему интригующее предложение:
"Я дам вам одно из следующих предложений, но вы не сможете потом передумать, поэтому хорошенько подумайте, прежде чем принять решение. Я дам вам 1000 долларов в день в течение тридцати дней, которые вы можете начать тратить немедленно. В качестве альтернативы я дам вам пенни в первый день, удвою его на второй день, удвою полученную сумму еще раз на третий день и продолжу удваивать ваши средства каждый день в течение тридцати дней, но вы не можете потратить ни цента, пока не пройдет тридцатый день".
Молодой человек, прельщенный перспективой тратить 1000 долларов в день в течение месяца по сравнению с тем, что, по его мнению, через месяц будет всего лишь несколькими пенни, звенящими в его кармане, выбрал 1000 долларов в день в течение месяца. Разумно ли он поступил?
При первом варианте молодой подопечный получит в общей сложности 30 000 долларов. При втором варианте сила компаундирования доведет общую сумму до 5 368 709,12 долларов.
Все желаемые человеком геометрические прогрессии, если выбраны высокие темпы роста, в конце концов заканчиваются гибелью на конечной Земле.
Однако все желаемые человеком геометрические прогрессии, если выбраны высокие темпы роста, в конце концов приходят к краху на конечной Земле. А социальная система для человека на Земле достаточно справедлива, чтобы почти любое массовое жульничество заканчивалось позором. И в 2003 году Quant Tech потерпела неудачу в обоих случаях.
К 2003 году реальные доходы Quant Tech росли всего на четыре процента в год, а рост продаж замедлился до четырех процентов. Теперь Quant Tech никак не могла избежать разочарования для своих акционеров, которые теперь в основном состояли из институциональных инвесторов. Это разочарование вызвало шокирующее падение цен на акции Quant Tech, которые внезапно подешевели на пятьдесят процентов. Это падение цены, в свою очередь, вызвало тщательное изучение практики финансовой отчетности Quant Tech, которое, наконец, убедило почти всех в том, что очень большая часть заявленной прибыли Quant Tech уже давно была фальшивой и что массовое и преднамеренное искажение отчетности продолжалось в течение многих лет.
Это вызвало еще большее падение цен на акции Quant Tech, пока в середине 2003 года рыночная капитализация QuantTech не составила всего 140 миллиардов долларов, что на девяносто процентов ниже пика, достигнутого всего шестью месяцами ранее.
Быстрое девяностопроцентное падение цены акций такой важной компании, которой раньше так широко владели и восхищались, причинило огромные человеческие страдания, учитывая исчезнувшую рыночную стоимость в 1,3 триллиона долларов. И естественно, что после заслуженного позора Quant Tech общественная и политическая реакция включала в себя сильную ненависть и отвращение, направленные на QuantTech, несмотря на то что ее достойные восхищения инженеры по-прежнему проектировали лучшие электростанции страны.
Более того, ненависть и отвращение не ограничились Quant Tech. Вскоре она распространилась и на другие корпорации, некоторые из которых явно имели нежелательную финансовую культуру, отличавшуюся от культуры QuantTech лишь степенью. Общественная и политическая ненависть, как и поведение, которое ее вызвало, вскоре достигла крайней степени и питалась сама собой. Финансовые беды распространились далеко за пределы инвесторов и привели к серьезной рецессии, подобной той, что была в Японии в 1990-х годах после длительного периода ложной японской отчетности.
Джон Кеннет Гэлбрейт (р. 1908)
Известный экономист Джон Кеннет Гэлбрейт предлагает свою мудрость:
"Мы все согласны с тем, что пессимизм - признак высокого интеллекта".
"Абсолютного стандарта красоты, конечно, не существует, но именно это и делает ее поиски такими интересными".
"Встречи незаменимы, когда не хочется ничего делать".
"Единственная функция экономического прогнозирования - придать астрологии респектабельный вид".
"Современный консерватор занимается одним из древнейших упражнений в моральной философии - поиском высшего морального оправдания эгоизма. "
"В Соединенных Штатах больше людей умирает от избытка пищи, чем от ее недостатка".
*Столкнувшись с выбором между передумать и доказать, что в этом нет необходимости, почти все хоронят себя за доказательство".
"Люди, которым повезло, всегда приписывают себе добродетель, которая делает их такими счастливыми".
"Понимаете ли вы, что "гораздо, гораздо лучше иметь прочный якорь в бессмыслице, чем пускаться в беспокойное море мысли".
"Люди, обладающие привилегиями, всегда скорее рискнут полностью уничтожить себя, чем отдать какую-либо материальную часть своего преимущества".
"В любой большой организации гораздо, гораздо безопаснее ошибаться вместе с большинством, чем быть правым в одиночку".
После грандиозного скандала в обществе возникла огромная антипатия к профессиям. Бухгалтерская профессия, конечно же, получила наибольшее количество обвинений. Орган, устанавливающий правила для бухгалтеров, долгое время носил аббревиатуру
"F,A.S.B." Теперь почти все говорили, что это означает "Financial Accounts Still Bogus".
Профессора экономики также подвергались критике за то, что не смогли пронюхать о ложной отчетности и недостаточно предупреждали о возможных неблагоприятных макроэкономических последствиях широкого распространения ложной отчетности. Разочарование обычных экономистов было настолько велико, что Нобелевскую премию по экономике получил Джон Кеннет Гэлбрейт из Гарварда. В конце концов, когда-то он предсказал, что массовый,
незамеченные корпоративные хищения окажут чудесное стимулирующее воздействие на экономику. И теперь люди могли убедиться, что нечто очень близкое к тому, что предсказывал Гэлбрейт, действительно произошло в годы, предшествовавшие 2003 году, и впоследствии помогло создать большую, реактивную рецессию.
Поскольку в Конгрессе и Комиссии по ценным бумагам и биржам так много юристов, а юристы так активно участвовали в составлении документов о раскрытии финансовой информации, которые теперь считаются фальшивыми, каждую неделю появлялась новая "адвокатская" шутка. Одна из них гласила: "Мясник говорит: "Репутация юристов резко упала", а кассир отвечает: "Как можно резко упасть с блина?"
Но враждебное отношение к устоявшимся профессиям не ограничилось бухгалтерами, экономистами и юристами. Репутация профессионалов, которые всегда хорошо работали, например инженеров, не понимала финансовых махинаций, которые их страна сделала обычным требованием, что негативно отразилось на их репутации.
В итоге многое, что было хорошего в стране и необходимо для ее будущего благополучия, было широко и неразумно возненавидено.
В этот момент из Высшего царства пришло решение. Сам Бог, который наблюдает за всем, изменил свой график принятия решений, чтобы вывести на первый план печальное дело о Великом финансовом скандале 2003 года. Он вызвал своего главного детектива и сказал: "Смит, привлеки к суровому, но справедливому суду самого развращенного из тех, кто виновен в этом ужасном исходе".
Но когда Смит привел группу аналитиков по безопасности, которые долгое время некритично отзывались об акциях Quant Tech, Великий Судья был недоволен. "Смит, - сказал он, - я не могу так строго относиться к низкоуровневым когнитивным ошибкам, большая часть которых подсознательно вызвана стандартными системами стимулирования в мире".
Затем Смит привел группу членов комиссии SEC и влиятельных политиков. "Нет, нет", - сказал Великий Судья, - "Эти люди действуют в виртуальном водовороте прискорбных сил, и от них нельзя ожидать соответствия поведенческим стандартам, которые вы пытаетесь навязать".
Теперь главный детектив думал, что ему удалось добиться своего. Затем он привел корпоративных чиновников, которые практиковали свою версию современного финансового инжиниринга в компании quantech Вы уже близко, сказал великий судья, но я велел вам привести и самых развращенных этих чиновников Ну конечно, они получат суровое наказание за свое массовое мошенничество и отвратительное управление великими инженерами Наследие но я хочу, чтобы вы привели на главный экран и тех, кто скоро окажется в самом нижнем круге и поможет тем, кто так легко мог предотвратить все это бедствие Наконец-то, главный детектив действительно понял он вспомнил что самый нижний круг ада отведен для торговцев и поэтому он сейчас привел от вас дерево регги группу пожилых людей которые в свои дни на земле были видными партнерами в крупных бухгалтерских фирмах вот вы предатели установил главный детектив это принятая ложная конвенция учета акций сотрудников Они занимали высокие посты в одной из самых благородных профессий которые как и мы помогают сделать общество работать правильно устанавливая правильные правила они были очень умны и надежно заменены и это непростительно что они сознательно вызвали всю эту ложь и мошенничество которое было так очевидно предсказуемо они прекрасно знали что они делали было катастрофически неправильно но они все равно это делали. В связи с напряженной работой вашей судебной системы вы совершили ошибку, наказав их так легко, но теперь вы можете отправить их на самый нижний круг в аду.