Что ж, пришло время повторить главный урок этой небольшой беседы. Я призывал к использованию большего мультидисциплинарного набора приемов, освоенных в совершенстве, для помощи экономике и всему остальному. А еще я призвал не отчаиваться из-за неустранимой сложности и парадоксов. Это только добавляет больше веселья в проблемы. Меня снова вдохновляет Кейнс: "Лучше быть примерно правым, чем точно ошибаться".
И в заключение я повторяю то, что уже говорил однажды по аналогичному поводу. Если вы умело пойдете по мультидисциплинарному пути, вам никогда не захочется возвращаться. Это все равно что отрубить себе руки.
Бернар де Мандевиль (1670-1733) и "Басня о пчелах"
Бернар де Мандевиль, философ и сатирик, опубликовал в 1705 году поэму "Басня о пчелах, или Частные пороки, общественные блага" в качестве политической сатиры. Философия Мандевиля предполагает, что альтруизм вредит государству и его интеллектуальному прогрессу, а корыстные человеческие пороки являются настоящим двигателем прогресса. Таким образом, он приходит к парадоксу, что "частные пороки - это общественные блага".
Что ж, на этом все. Я буду отвечать на вопросы до тех пор, пока люди могут меня терпеть.
...финансовые разрушения от торговли деривативными контрактами. Баффетт сказал, что джинн выпущен из бутылки и похмелье может быть пропорционально попойке. Не могли бы вы предположить, как может развиваться этот сценарий? ['Вопрос был задан нечетко, но человек спросил о деривативах, которые Баффет назвал "финансовым оружием массового поражения"].
Мангер: Конечно, предсказания катастроф всегда было довольно сложно сделать с успехом. Но я с уверенностью предсказываю, что нас ждут большие беды. Система почти безумно безответственна.
И то, что люди считают лисами, на самом деле не лисы. Это так сложно, что я не могу описать это здесь, но
Вы не сможете поверить в триллионы долларов, вложенных в это дело.
Вы не можете поверить в сложность. Вы не можете поверить, насколько сложно вести бухгалтерский учет. Вы не можете
Поверьте, насколько велики стимулы к тому, чтобы выдавать желаемое за действительное и принимать желаемое за действительное в отношении способности к очищению.
Списание деривативов - это мучение, требующее времени. И вы видели, что произошло, когда они попытались вывести из обращения производные финансовые инструменты в Enron. Ее сертифицированная чистая стоимость исчезла. В американских книгах деривативов есть множество заявленных прибылей, которые никогда не были получены, и активов, которых никогда не существовало.
В результате деятельности с производными инструментами возникают крупные фебельные эффекты и некоторые обычные эффекты растраты. И их разворот вызовет боль. Насколько сильной будет эта боль и как хорошо с ней справятся, я не могу сказать. Но если бы вы, обладая честным умом, потратили месяц на изучение крупной операции с деривативами, вы были бы отвратительны. Вы бы подумали, что это Льюис Кэрролл [автор "Приключений Алисы в Стране чудес"]. Вы бы подумали, что это "Чаепитие у Безумного Шляпника".
Джон Мейнард Кейнс (1883-1946)
Джон Мейнард Кейнс, сын преподавателя экономики в Кембриджском университете и социального реформатора, казалось, был обречен стать великим экономистом и политическим мыслителем. Его книга "Общая теория занятости, процента и денег", опубликованная в 1936 году, призывала правительство стимулировать спрос в период высокой безработицы, например, путем расходов на общественные работы. Эта книга послужила основой современной макроэкономики.
А ложная точность этих людей просто невероятна. На их фоне худшие профессора экономики выглядят богами. Более того, глупость дополняется развратом. Прочитайте книгу "F.I.A.S.C.O." профессора права и бывшего трейдера деривативами Фрэнка Партноя - это инсайдерский рассказ о разврате в торговле деривативами в одной из крупнейших и самых известных фирм Уолл-стрит. От этой книги у вас перехватит желудок.
Раджниш Мехта: Мы зададим еще один вопрос. Снаружи есть класс, который должен зайти. Так что еще один вопрос.
Мужчина: Не могли бы вы описать реакцию Уоррена на совет о негативной реакции, которую он получил, размышляя о недостатках калифорнийского Prop Thirteen? Был ли он шокирован, удивлен?
Мангер: Уоррена трудно шокировать. Ему уже за семьдесят, он многое повидал. И его мозг работает быстро. Перед выборами он обычно избегает определенных тем, и именно это я собираюсь сделать здесь.
Калифорнийское предложение I 3
В 1978 году почти две трети избирателей Калифорнии приняли предложение 13, которое ограничивает размер налогов на недвижимость одним процентом от ее рыночной стоимости, а также двумя процентами в год на любое увеличение оценки стоимости недвижимости, если только недвижимость не продается. До принятия Предложения 13 в штате Калифорния не существовало реальных ограничений на увеличение ни налоговой ставки, ни оценки стоимости имущества. Предложение 13 положило начало более широкому восстанию налогоплательщиков", которое способствовало избранию Рональда Рейгана президентом в 1980 году.
В 2003 году на выборах губернатора Калифорнии, на которых был избран Арнольд Шварценеггер, советник Шварценеггера Уоррен Баффетт предложил отменить или изменить предложение 13, до сих пор пользующееся большой популярностью у многих домовладельцев, чтобы помочь сбалансировать бюджет штата. С политической точки зрения предложение Баффетта оказалось весьма резонансным. Ниже приводится реакция Шварценеггера.
"Уоррен, если ты еще хоть раз упомянешь "Предложение тринадцать", ты будешь должен мне пятьсот приседаний".
Разговор 9 заново
Эта витиеватая речь об экономике, произнесенная в 2003 году, доставила мне удовольствие, пока я ее составлял. Но я надеюсь, что она доставила больше, чем просто безобидное удовольствие. Я даже надеюсь, что какая-то часть моих идей в конце концов попадет в академическую экономику, не потому что я хочу признания, а потому что я считаю, что академическая экономика нуждается в некотором
улучшение.
За время, прошедшее после выступления, я познакомился с книгой, опубликованной издательством Alfred A. Knopf в 2005 году. Она была написана выдающимся профессором экономики из Гарварда Бенджамином М. Фридманом и посвящена взаимодействию экономики и морали, как я и хотел в своем выступлении. Книга называется "Моральные последствия экономического роста". Как читатели могут заметить из названия. Профессор Фридман особенно интересуется влиянием экономического роста на мораль, в то время как мои интересы лежат в основном в обратном направлении - влияние морали на экономический рост. Это различие не имеет большого значения, потому что каждый образованный человек может увидеть взаимное влияние, хорошее или плохое, между этими двумя факторами, создавая то, что часто называют либо "добродетельным кругом", либо "порочным кругом". Профессор Фридман приводит замечательную цитату рабби Элазара бен Азарии на эту тему: "Где нет хлеба, там нет закона; где нет закона, там нет хлеба".
Вопрос доверия
"Капитализм работает лучше всего, когда есть доверие к системе".
-Munger
Пожалуй, самая важная тема этой книги - необходимость доверия: заслуженной опоры на характер, ценности и честность тех, с кем вы живете и работаете. Чарли Мангер и Уоррен Баффет известны своей непоколебимой приверженностью к безупречной честности - они, как и Элберт Гэри (председатель совета директоров US Steel с 1901 по 7927 год), считают, что "этические практики хороши не потому, что за них платят; они платят потому, что они хороши".
Чарли вспоминает встречу "Группы Бена Грэма" в Сан-Диего много лет назад. Бен Грэм дал своим блестящим последователям "тест на когнитивную оценку!", содержащий несколько чрезвычайно каверзных вопросов. Как и предполагал Бен, остальные участники не справились с тестом, что позволило ему преподнести жизненно важный урок, касающийся
фундаментальное значение доверия:
"Каким бы умным вы ни были, есть умные люди, которые могут вас обмануть, если очень захотят. Поэтому будьте уверены, что вы можете доверять умным людям, с которыми работаете".
В теплый весенний день 2000 года Чарли вручил 94 диплома доктора права, 89 дипломов магистра права и три диплома магистра права.
Магистр сравнительного правоведения в Парке выпускников Университета Южной Калифорнии. Он рассказал о методах, которые способствовали его успеху и превращению в одного из самых богатых людей в мире. Он отметил, что приобретение мудрости - это моральный долг, и подчеркнул, что, обучаясь на юридическом факультете, он понял, что последний путь к успеху в жизни и учебе будет многопрофильным. После восторженной реакции аудитории на эту речь декан юридического факультета Университета Южной Калифорнии Эдвард Дж. Маккафери наградил Чарли "почетным" приемом в Орден Койфа - схоластическое общество, основанное для поощрения выдающихся достижений в области юридического образования.
Беседа десятая
Выпускная речь Школы права Гулд при Университете Южной Калифорнии
Университет Южной Калифорнии 13 мая 2007 г.
Многие из вас не сомневаются, почему этот спикер так стар. ответ очевиден: он еще не умер. почему был выбран именно этот спикер? Ну, я этого не знаю. Отдел развития не имеет к этому никакого отношения.
Какова бы ни была причина, я думаю, что мне уместно выступать здесь, потому что я вижу сзади толпу пожилых людей, не одетых в мантии. И я знаю, воспитав целую армию потомков, кто на самом деле заслуживает многих почестей, которые сегодня воздаются студентам в мантиях, стоящим впереди. Жертвы, мудрость и передача ценностей от одного поколения к другому всегда должны цениться. Я также получаю удовольствие от моря азиатских лиц слева от меня. Всю свою жизнь я восхищался Конфуцием. Мне нравится идея "сыновней почтительности", идеи или ценности, которым учат, и обязанности, которые приходят сами собой, должны передаваться следующему поколению. Люди, которые считают, что в этой идее нет ничего особенного, пожалуйста, обратите внимание на то, как быстро азиаты поднимаются в американской жизни. Я думаю, у них что-то есть.