Деление затрат на постоянные и переменные, а постоянных – на полезные и бесполезные – первая особенность директ-костинга. Ценность такого разделения состоит в упорядочении учета и повышении оперативности получения данных о прибыли.
34. Расчет маржинального дохода, порога рентабельности продаж товаров и запаса финансовой прочности
Экономическое содержание маржинального дохода – это определение вклада организации в постоянные расходы, которые оно несет в любом случае. Организация начнет получать прибыль после того, как возместит постоянные затраты за счет дохода от реализации определенной величины продукции. Чем больше постоянные затраты, тем больше нужно продать продукции либо сократить постоянные расходы.
Маржинальный доход – разность между выручкой от реализации и переменными затратами или сумма постоянных расходов и прибыли от реализации.
Аналитические возможности системы «директ-костинг» раскрываются наиболее полно при исследовании связи себестоимости с объемом реализации продукции и прибылью. Предположим, объем реализации продукции, или выручка (N), связаны с себестоимостью (Z) и прибылью от реализации (R) следующим соотношением:
N = R – Z.
Если организация работает прибыльно, то R >О , если убыточно, то R < 0. Если R = 0 , то нет ни прибыли, ни убытка, т. е. выручка от реализации равна затратам. Точка перехода из одного состояния в другое (при R = 0) называется критической. Она примечательна тем, что позволяет получить оценки объема производства, цены изделия, уровня постоянных расходов и других показателей исходя из требований равновесного финансового состояния организации. Для критической точки имеем:
N = Z или N = ZC + ZV ,
где N – объем производства продукции в стоимостном выражении;
Z – полная себестоимость продукции (затраты на производство);
ZC – постоянные расходы;
ZV — переменные расходы.
Показатель безопасности – это разность между фактическим уровнем продаж и критическим объемом продаж. Он выражает величину, по достижении которой может начаться снижение объема выручки от реализации и наступают убытки, и определяется как доля в процентах от ожидаемого объема продаж.
Показателем безопасности часто пользуются как мерой операционного риска: чем выше показатель, тем безопаснее ситуация, т. к. риск снижения точки равновесия меньше; чем ниже точка равновесия продаж, тем меньше риск ведения дела и более безопасно инвестирование при прочих равных условиях.
Польза от применения в качестве инструмента планирования прибыли методов анализа безубыточности вытекает из того, что:
1) изменение продажной цены и переменных затрат на единицу продукции приводит к изменению маржинальной прибыли, или коэффициента маржинальной прибыли, или точки равновесия;
2) чем ниже точка равновесия продаж, тем меньше риск ведения дела и более безопасно инвестирование при прочих равных условиях;
3) с помощью составления отчета о прибылях и убытках с выведением маржинальной прибыли и программного обеспечения в виде электронных таблиц можно разработать ряд ситуативных сценариев и вариантов их решений;
4) для компании, имеющей многономенклатурное производство, структура продаж в целом представляется более важной, чем занятая ею доля рынка. Упор на производство продукции с высоким показателем маржинальной прибыли способствует достижению максимальной прибыли компании.
Равновесный анализ и анализ безубыточности являются объектами ряда ограничивающих допущений:
1) должна быть постоянной для всего предсказуемого диапазона производственной деятельности продажная цена за единицу продукции;
2) должны подразделяться на постоянные или переменные все затраты;
3) должна оставаться постоянной величина переменных затрат на единицу продукции;
4) должен быть только один вид продукции или одна постоянная структура продаж.35. Анализ показателей прибыльности
Экономическая эффективность работы организации характеризуется относительными показателями рентабельности, или прибыльности (доходности), организации . Показатели рентабельности измеряют прибыльность с разных позиций. Общая формула расчета рентабельности:
R = П / V ,
где П – прибыль организации;
V — показатель, по отношению к которому рассчитывается рентабельность.
В знаменателе могут быть:
1) активы (или капитал) организации;
2) собственный капитал;
3) перманентный капитал (сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств);
4) текущие активы;
5) основные производственные средства;
6) производственные средства (сумма основных производственных средств и производственных оборотных фондов);
7) выручка от реализации продукции;
8) себестоимость проданной продукции.
Использование такого обширного состава показателей и их сочетаний для расчета рентабельности в практической и аналитической работе – следствие сложности финансово-хозяйственной деятельности; это затрудняет адекватную интерпретацию полученных результатов. Коэффициенты прибыльности и рентабельности могут быть объединены в следующие группы:
1) показатели прибыльности продаж, исчисляемые как отношение соответствующих видов прибыли к объему реализованной продукции;
2) показатели рентабельности активов, исчисляемые как отношение соответствующих видов прибыли к той или иной группе активов;
3) показатели рентабельности финансовых источников капитала, определяемые как отношение соответствующих видов прибыли к той или иной группе обязательств.
Коэффициент валовой прибыли. Это отношение разности между объемом продаж товаров и услуг и их стоимостью, равной прямым переменным издержкам, к объему продаж.
Этот коэффициент показывает долю валовой прибыли, валовой маржи, валового покрытия в объеме продаж и является одним из наиболее важных для менеджеров предприятия. Он позволяет определить величину, которая остается после вычета из себестоимости реализованной продукции переменных издержек на покрытие других видов издержек – операционных, т. е. постоянных издержек, налогов, процентов за кредит, и получение прибыли. Напомним, что деление расходов на переменные и постоянные лежит в основе определения запаса финансовой устойчивости предприятия и порога его рентабельности.
Коэффициент операционной прибыли (операционной маржи) – это отношение операционной прибыли, т. е. прибыли от основной деятельности, к объему продаж.
Этот коэффициент показывает величину операционных расходов, приходящуюся на одну денежную единицу продаж.
Рентабельность продаж – отношение чистой прибыли к продажам.
Коэффициент показывает величину чистого дохода, полученного предприятием на 1 руб. реализованной продукции. Другая группа показателей характеризует рентабельность активов (общих, текущих и долгосрочных) по отношению к различным видам прибыли. Наиболее часто для оценки рентабельности активов используют данные о чистой прибыли.
Рентабельность активов – отношение чистой прибыли к активам.
Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли получено на 1 руб. активов. Если рентабельность активов меньше процентной ставки за долгосрочные кредиты, то предприятие нельзя считать благополучным.36. Анализ показателей рентабельности
Рентабельность текущих активов – отношение чистой прибыли к величине текущих активов. Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли получено на 1 руб. текущих активов – оборотных средств.
Рентабельность долгосрочных активов – отношение чистой прибыли к долгосрочным активам.
Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли получено на 1 руб. долгосрочных – внеоборотных активов.
Рентабельность общих инвестиций – отношение прибыли до вычета налогов и суммы выплаченных процентов по долгосрочным обязательствам к общим инвестициям – долгосрочным обязательствам и собственному капиталу. Этот коэффициент показывает, насколько эффективно использовались инвестированные средства, какой доход получает предприятие на 1 руб. инвестированных средств. Он косвенно характеризует эффективность управления инвестированными средствами, опыт, компетенцию руководства.
Рентабельность собственного капитала – отношение чистой прибыли к собственному капиталу.
Этот коэффициент показывает, насколько эффективно использовался собственный капитал. Он особенно важен для акционеров, т. к. может оказывать влияние на котировки акций на фондовой бирже.
Коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства – отношение чистой прибыли к долгосрочным обязательствам.
Этот коэффициент косвенно показывает возможности погашения долгосрочных кредитов. Его следует сравнивать со ставками процентов за кредиты.
Для оценки рентабельности (прибыльности) используют показатели рентабельности капитала, активов, продаж. Оценка рентабельности организации может производиться с помощью следующих индикаторов.
Показатели рентабельности:
1) собственного капитала. Он характеризует эффективность использования собственного капитала;
2) акционерного капитала;
3) инвестиционного (перманентного) капитала. Вели– , чину инвестиционного капитала определяют по
данным бухгалтерского баланса как сумму собственных средств и долгосрочных пассивов. Показатель рентабельности активов отражает эффективность использования имущества организации:
1) рентабельность оборотных активов (отношение чистой прибыли к средней величине оборотных активов);
2) рентабельность чистых активов (отношение чистой прибыли к средней величине чистых активов). Данные показатели изучаются в динамике, и по тенденции их изменения судят об эффективности ведения хозяйства. В процессе анализа показатели рентабельности могут быть рассчитаны как по чистой, так и по балансовой прибыли. Показатели, рассчитанные по балансовой прибыли, носят название общей, или экономической, рентабельности.