Анализируются направления части прибыли на формирование некоторых фондов по учетной политике, покрытие убытков прошлых лет, выплату дивидендов.
Заемный капитал представляет собой сумму некоторых обязательств перед кредиторами. Заемный капитал при анализе финансовой отчетности подразделяется на 2 группы:
1) по срочности погашения заемных средств;
2) по просроченности погашения заемных средств.
По срочности погашения выделяют краткосрочные и долгосрочные заемные средства.
Просроченные к погашению заемные средства подразделяются на погашенные и не погашенные к сроку.
Источником информации для «просроченных» заемных средств является раздел 1 отчета «Приложение к бухгалтерскому балансу» – «Движение заемных средств». Не погашенные в срок обязательства детально изучаются. Проводится характеристика обязательств по срокам погашения их.
16. Оценка динамики соотношения заемного и собственного капитала и причины его изменения
Оценка динамики соотношения заемного и собственного капитала происходит на основе расчета коэффициента соотношения заемного и собственного капитала. Данный показатель характеризует зависимость предприятия от привлеченных займов и взятых кредитов.
Формула расчета коэффициента выглядит следующим образом:
Показатель характеризует количество заемных средств, приходящихся на 1 рубль собственных средств.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала не должен быть больше единицы. Чем больше коэффициент, тем больше компания привлекает средств со стороны. Значит, существует риск того, что организация не сможет расплатиться со своими долгами и возникнет угроза банкротства.
Увеличение уровня коэффициента соотношения заемного и собственного капитала характеризует потенциальную угрозу возникновения у предприятия дефицита денежных средств.
Факторы, влияющие на интерпретацию этого показателя, могут быть различными. К примеру, к ним можно отнести следующее:
1) средний уровень коэффициента соотношения заемного и собственного капитала в отраслях рыночной экономики;
2) стабильность финансово-хозяйственной деятельности организации;
3) доступность и открытость финансовых ресурсов для организации.
Зависимость организации от привлекаемых займов может ухудшить ее финансовое положение. Уменьшить выплаты пропорционально уменьшению объемов реализации невозможно. Помимо этого, высокое значение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала приводит к ухудшению кредитной истории организации. Могут возникнуть проблемы с получением новых кредитов по средней ставке на рынке финансовых услуг.
При выборе источников финансирования коэффициент соотношения играет важнейшую роль. Он рассчитывается на основе данных бухгалтерского баланса, при анализе финансовой устойчивости организации занимает ведущее положение.
Если произошел рост показателя за отчетный период, происходит усиление зависимости организации от привлеченного капитала. Соответственно уровень финансовой устойчивости падает. В случае увеличения коэффициента соотношения за отчетный период ослабевает зависимость организации от заемных средств. А значит, уровень финансовой устойчивости повышается.
Для более глубокого анализа изучаются возможные источники финансирования, в том числе по степени рискованности. Источники займа – кредиты банков, поставщиков.17. Анализ формирования чистых активов и их роль в оценке финансовой устойчивости работы организации
Для оценки финансовой устойчивости используется расчет показателя чистых активов.
Стоимость чистых активов определяется как разница между суммой всех активов организации и суммой всех ее пассивов. В большей степени показатель характеризует степень защищенности кредиторов организации. Для акционерных обществ показатель определяет долю выходящего из общества акционера, а также определяет стоимость акций организации.
Для оценки чистых активов формируется расчет из показателей, представленных в бухгалтерском балансе.
Активы организации, включаемые в расчет: внеоборотные активы раздела 1 баланса, оборотные активы раздела 2 баланса. Пассивы организации, включаемые в расчет: долгосрочные и краткосрочные обязательства, кредиторская задолженность, резервы расходов, пр.
В случае, если по окончании второго и каждого последующего периода чистые активы будут становиться меньше уставного капитала, организация регистрирует уменьшение уставного капитала. А если чистые активы меньше минимального размера уставного капитала, происходит ликвидация организации. Такое положение закреплено п. 1, 4 ст. 99 ГК РФ, порядок оценки стоимости чистых активов утвержден Приказом Минфина и ЦБ России № 10н, 03–6/пз от 29.01.2003 г.
Стоимость чистых активов отражает часть имущества, обеспечивающую интересы кредиторов, но не исполнение обязательств перед ними. Другими словами, это та часть имущества, которая исполнит эти обязательства при возникновении неблагоприятных обстоятельств. На момент создания организации стоимость чистых активов приравнивается к стоимости имущества, внесенного учредителями в уставный капитал. Таким образом, показатель стоимости чистых активов в процессе развития организации должен увеличиваться по нарастающей, что свидетельствует об ее успешной деятельности.
Стоимость чистых активов отражает часть имущества, которая останется у учредителей в случае ликвидации организации. Причем кредиторская и дебиторская задолженности прекращаются на дату процесса ликвидации. В этом смысле активы, не обремененные обязательствами перед кредиторами, бюджетом, внебюджетными фондами, относятся к чистым.
Показатель чистых активов может носить как положительное, так и отрицательное значение. Отрицательное значение характеризует использование части привлеченных от кредиторов средств для покрытия расходов организации. Такое обстоятельство пагубно отражается на финансово-хозяйственной деятельности организации и ведет к возможности необеспечения требований кредиторов.
Чем выше показатель стоимости чистых активов, тем больше увеличивается степень финансовой устойчивости организации.
18. Анализ состава, структуры и динамики оборотных (текущих) активов
Особое место в имуществе организации занимают оборотные активы – часть средств, вложенных в текущие активы. Оборотные активы целиком потребляются в производственном цикле и отражаются в активе баланса.
Особенностями оборотных средств являются:
1) полное их потребление в одном производственном цикле;
2) постоянный оборот этих средств;
3) изменение оборотных активов с денежной формы на товарную и, наоборот, с товарной формы на денежную в одном обороте.
Оборотные активы входят в производственные оборотные фонды и фонды обращения, совершая непрерывный оборот.
Если финансово-хозяйственная деятельность функционирует эффективно, оборотные активы вкладываются в текущие затраты с последующим возвратом к исходной величине после каждого оборота.
В группу оборотных средств включаются:
1) материально-производственные запасы (оборотные производственные фонды);
2) незавершенное производство (оборотные производственные фонды);
3) расходы будущих периодов (оборотные производственные фонды);
4) готовая продукция на складе (оборотные производственные фонды);
5) дебиторская задолженность (фонды обращения);
6) денежные средства в кассе, на расчетных счетах (фонды обращения);
7) краткосрочные финансовые вложения (фонды обращения);
8) другие оборотные активы (фонды обращения).
Для оценки состава и структуры оборотных средств анализируется каждая статья активов бухгалтерского баланса.
Исчисление абсолютных и относительных показателей оборотных активов должно базироваться на оценке эффективности оборачиваемости активов и снижении себестоимости продукции из-за снижения издержек материально-производственных запасов и др. Для этого рассчитывается показатель зависимости рентабельности активов от оборачиваемости этих средств и рентабельности продаж. После расчета и анализа данного показателя организация должна сделать выбор: либо наращивать продажи, либо увеличивать оборотные активы.
Для анализа оборотных средств используются коэффициент оборачиваемости (характеризует объем реализованной продукции на 1 рубль вложений в оборотные активы), длительность оборота, коэффициент закрепления оборотных средств (характеризует количество оборотных активов, приходящихся на 1 рубль реализованной продукции).
Высокие темпы оборачиваемости активов сокращают потребность в оборотных активах. Это влияет на положительную динамику устойчивости организации.
19. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности, в том числе просроченной и сомнительной
В оценке оборачиваемости оборотных средств значительную роль играет объем дебиторской задолженности. Для углубленного анализа дебиторской задолженности используют информационную базу аналитических ведомостей (журналы-ордера, ведомости учета расчетов). Затем формируется сводная таблица, где дебиторская задолженность по срокам образования. Аналогично анализируется и кредиторская задолженность.
Для оценки и анализа дебиторской задолженности рассчитываются показатели :
1) показатель оборачиваемости задолженности дебитора, рассчитывается как
2) период погашения задолженности:
Чем выше величина периода просрочки задолженности, тем вероятнее становится риск непогашения задолженности; 3) доля задолженности в активах / пассивах:
Задолженность подразделяется на краткосрочную и долгосрочную.
Краткосрочную задолженность получают от дебитора оплачивают кредитору в течение одного финансового года. Долгосрочная задолженность имеет период более 12 месяцев.
Краткосрочная финансовая задолженность быстро реализуема, долгосрочная – медленно реализуема.