Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств организации к величине ее собственных средств. Взаимосвязь между коэффициентом автономии и коэффициентом соотношения заемных и собственных средств выражается формулой:
Кз / с = Ка – 1.
Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния предприятия является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств организации к общей величине собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние предприятия. В качестве ориентировочного значения данного коэффициента принимается 0,5.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств равен отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств организации и долгосрочных кредитов и займов. Данный коэффициент позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.
Коэффициент краткосрочной задолженности показывает долю краткосрочных обязательств в общей величине обязательств организации.
106. Анализ ликвидности баланса
Помимо оценки финансовой устойчивости возникает необходимость в анализе ликвидности баланса организации. Данный анализ требуется, в первую очередь, для оценки ее кредитоспособности. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов –это их способность превращаться в денежную форму. Чем меньше потребуется времени, чтобы данный вид активов приобрел денежную форму, тем выше его ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания.
В зависимости от степени ликвидности все активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1 –наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
А2 –быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы);
АЗ –медленно реализуемые активы (запасы за минусом расходов будущих периодов + долгосрочные финансовые вложения за минусом вложений в уставные капиталы других организаций + дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев);
А4 –труднореализуемые активы (основные средства и иные внеоборотные активы за исключением тех, которые включены в предыдущую группу).
Пассивы предприятия группируются по следующим группам:
П1 –наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, векселя к уплате, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, перед бюджетом, авансы полученные);
П2 –краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);
ПЗ –долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);
П4 –постоянные пассивы (капитал и резервы + расчеты по дивидендам + доходы будущих периодов + фонды потребления + резервы предстоящих расходов и платежей).
107. Определение степени ликвидности баланса
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по группам статей актива баланса, сгруппированных по степени ликвидности, с итогами по группам статей пассива баланса, сгруппированных по срокам погашения. Баланс считается ликвидным если соблюдаются неравенства:
А1 ≥ П1,
А2 ≥ П2,
АЗ ≥ П3,
А4 ≤ П4.
Выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение и четвертого, поэтому существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву.
В то же время выполнение четвертого неравенства имеет глубокий экономический смысл, оно свидетельствует о наличии у организации собственных оборотных средств.
Результаты анализа ликвидности баланса сводятся в таблицу, где также указываются абсолютная и относительная величина отклонения. В случае когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в той или иной степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя данная компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в случае если предприятию необходимо аккумулировать денежные средства в короткий срок, менее ликвидные активы никогда не смогут заменить более ликвидные.
С помощью анализа ликвидности баланса осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Подобный анализ ликвидности проводится по отношению к бухгалтерскому балансу сторонних организаций в случае принятия предприятием решения о выборе потенциального делового партнера, выдаче кредита или ссуды и т. д.
Характеристика ликвидности баланса, как правило, дополняется расчетами относительных показателей ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
108. Показатели ликвидности баланса
Могут быть рассчитаны следующие показатели ликвидности баланса организации: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам организации. Под наиболее ликвидными активами, как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности баланса, подразумеваются денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения. Краткосрочные обязательства организации представляют собой сумму наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (группы статей П1 и П2 пассива баланса по срокам погашения обязательств).
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в кратчайшее время. Нормальное значение данного показателя составляет 0,2–0,5.
Коэффициент срочной ликвидности равен отношению оборотных активов организации за минусом запасов к ее краткосрочным обязательствам.
Коэффициент срочной ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного закрытия расчетов с дебиторами. Нормальным значением коэффициента срочной ликвидности является показатель данного коэффициента ≥ 1.
Коэффициент текущей ликвидности равен отношению стоимости всех оборотных средств организации к величине краткосрочных обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и быстрой продажи запасов готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств.
Нормальным значением коэффициента текущей ликвидности является показатель данного коэффициента ≥ 2.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации (покупателей, поставщиков, кредитных организаций).
109. Анализ денежных потоков организации
Существует два основных подхода к построению отчета о движении денежных средств организации – прямой и косвенный . В первом случае анализируются валовые денежные потоки предприятия по их основным видам: выручка от реализации, оплата счетов поставщиков, выплата заработной платы, закупка оборудования, привлечение и возврат кредитов, выплата процентов по ним и т. п. Источником информации для составления такого отчета служат данные бухгалтерского учета. Косвенный метод базируется на принципах анализа финансовых ресурсов. Исходной базой расчета выступает чистая прибыль, которая путем последовательных корректировок доводится до величины чистого денежного потока.
Таким образом, прямой метод исходит из принципа «сверху вниз» –от выручки к денежному потоку; а косвенный метод базируется на принципе «снизу вверх» –от чистой прибыли к денежному потоку. При этом имеют в виду расположение показателей выручки и чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках, где выручка стоит в самом верху отчета, а чистая прибыль –один из самых последних его показателей.
Оценивая эффективность деятельности компании посредством анализа финансовой отчетности важно использовать не только прошлые данные, но и будущие приблизительные данные.
Приблизительный анализ –это попытка предсказать ситуацию, которая сложится в ближайшем обозримом будущем. Один из подходов к проведению приблизительного финансового анализа состоит в изучении текущего отчета о движении денежных средств и прогнозировании тех событий, которые скорее всего произойдут в будущем периоде (например, закупки, дивидендные выплаты, погашение долговых обязательств и т. д.) и тех, которых скорее всего не будет (непредвиденные, экстраординарные события). Очевидно, что достоверность приблизительного анализа зависит от способности финансового аналитика предсказывать будущие события, но, помимо этого, приблизительный анализ является логическим следствием финансового анализа отчета о движении денежных средств.
110. Влияние изменения цен на показатели бухгалтерской отчетности
Достоверная информация бухгалтерской отчетности необходима для формирования аналитического заключения о текущем финансовом состоянии организации и его возможном изменении. На основании результатов такого анализа может быть дана оценка последствий принимаемых финансовых решений.