"рукотворный" фактор.
Таким образом, следует констатировать, что мы сейчас находимся в середине волны III.3, которая вполне себе успешно развивается. Открытым остается вопрос о дальнейшей динамике. Т. е. продолжит ли эта волна развиваться так же заторможенно, или пойдет наверстывать время. Но это малосущественный момент.
Фигово провели. Твердая двойка за мелкое передергивание — даже не смогли удержаться, чтоб не отрезать от моего графика первые два месяца и не наложить мой прогнозный сентябрь на реальный июль. Впрочем, мало кто из моих "критиков" обладает необходимым умом, чтобы красиво меня подловить, не вляпавшись самому в г…, так что не переживайте. Смотрим на график:
Крупнее: http://i002.radikal.ru/0803/e4/5fcfd234595c.png Напоминаю свой напалечный пример:
17 марта 2008. Рассмотрим простейший, но абсолютно реальный пример. 15 марта 2007 американский индекс DJIA скорректировался к уровню 12,000, германский DAX — к 6,500, а евро стоил $1.325. Допустим, в этот самый день какой–то американский банк сменял $1000 на 755 евро и вложил их акции, входящие в DAX, а некий европейский банк сменял 755 евро на $1000 и вложил их в акции из DJIA. После короткого периода бурного роста оба индекса начали падать и спустя ровно год — 15 марта 2008, оказались на тех же отметках — 12,000 и 6,500 соответственно. Понимая, что дальше будет еще хуже, оба банка ликвидировали все свои биржевые позиции и репатриировали капиталы. Но доллар за это время подешевел к евро до $1.565. Американский банк продал германские акции за те же 755 евро, но получил за них, благодаря курсовой разнице, уже не $1000, а больше $1180 или 18% прибыли за год. А европейский банк за свою $1000, вырученную от продажи американских акций, получил меньше 640 евро или 15% убытков за год. Я думаю, никому не надо объяснять, кто в результате такой операции оказался д’Артаньяном, а кто сексуальным меньшинством.
В действительности, этот процесс сегодня происходит на всех фондовых и большинстве жилищных рынков в мире. Дальнейший масштабный обвал национальных активов во всем мире является неизбежностью, и процесс ликвидации спекулятивных и инвестиционных позиций на иностранных рынках и репатриации капиталов будет кратно нарастать. Соответственно, триллионы долларов, евро, фунтов, франков и йен будут взаимно конвертироваться, и возвращаться в национальные финансовые системы. И описанный выше микроэкономический эффект от ускоренной девальвации доллара в условиях глобального спекулятивного кризиса, приводит к очень интересным макроэкономическим результатам. Поясню на схематичном примере.
Допустим, что 1 января 2003 на балансе иностранных финансовых институтов находилось 5 триллионов долларов США, при курсе $1.07 за евро. Пусть американские инвесторы за 5 лет вложили в акции европейских компаний еще $2 триллиона, приобретя для этого у европейских банков 1,575 млрд. евро по средневзвешенному курсу $1.27 за евро. Европейские банки, в свою очередь, вложили $1 триллион (787 млрд. евро) в акции американских компаний, а второй оставили у себя на балансе. В результате, на мировом валютном рынке оказалось уже 6 триллионов неприкаянных долларов, что вызвало девальвацию зеленого до $1.49 за евро к концу 2007. Далее, если посмотреть на биржевые котировки, то видно, что европейские и американские бумаги в этот период росли и дешевели примерно синхронно. И вот сегодня, напуганные глобальным фондовым кризисом, американские и европейские финансисты решают ликвидировать все свои иностранные активы. Пусть их усредненная продажная цена оказывается на 25% выше цены покупки. Европейцы получают за американские акции $1,250 млрд., реэкспортируют их и меняют у других иностранных банков на 840 млрд. евро (менее 7% прибыли) по курсу $1.49. Таким образом, на мировом валютном рынке оказывается целых $7,250 млрд., что немедленно сбрасывает доллар в новый виток девальвации до $1.565 за евро. И тут начинают продавать свои европейские активы американцы. Они получают за них 1,970 млрд. евро, меняют их на том же валютном рынке на $3,080 млрд. (более 50% прибыли) по курсу $1.565 и увозят домой. В итоге, на балансе иностранных финансовых институтов остается всего $4,170 млрд. — на $830 млрд. меньше, чем в начале 2003. И… правильно — доллар как из ведра укрепляется до $0.95 за евро. Теперь, при желании, американцы могут купить на те же деньги на 65% больше европейских активов, чем купили в 2003–2007.
Это, конечно, очень примитивная схема. Чтобы изложить реальную систему управления долларовым пространством даже в первом приближении, мне потребуется исписать страниц 25. Но, несмотря на свою примитивность, приведенный выше пример дает достаточное понимание того, что значит, что в мире завелось слишком много долларов. Конечно, их много. Почему бы им не быть в излишке, если США все последние 7 лет целенаправленно накачивают планету дешевеющими баксами. А вот когда США начнут собирать урожай, как бы этих долларов не оказалось слишком мало. Это, граждане, и есть та самая “политика сильного доллара”, о которой уже много лет честно предупреждает Дж. Буш Мл., за что глупые люди над ним нередко смеются и называют идиотом. Но смеются они зря. Потому что более чем вероятно, что уже завтра многим весельчакам придется прослушать вторую часть оперы “Сильный доллар” и она им очень не понравится.
И вот тут возникает вторая версия того, почему ФРС, теряя тапки, кинулся снижать ставку. Видимо в сентябре, к Бену, нашему, Бернарке, приехали товарищи с Уолл Стрит, привезли с собой бутылку Джонни Уокера и недоеденную пиццу, и договорились, что будет вполне справедливо, если они, т. е. эти товарищи, получат максимальный курсовой навар на свои иностранные вложения, а потому торопиться с укреплением доллара не надо, а надо, наоборот, слегка его того — девальвировать, для чего нелишним будет ударными темпами снизить целевую ставку по федеральным фондам. http://www.avanturist.org/forum/index.php? topic=8.740
Савва — читаем мои статьи и комментарии, и Вам все станет ясно. Все идет по плану вплоть до мелочей. Просто еще полгода назад Вы не считали нужным принимать мои слова всерьез. Вот теперь можете начинать перечитывать все подряд с самого первого моего коммента в июне 2007 и воспринимать все буквально, как Книгу Откровений Иоанна Богослова.
22.08.2007. Поскольку спекулятивные кризисы в США, ЕС, Японии и пр., будут сопровождаться гигантскими убытками, то для их покрытия иностранные инвесторы выведут большую часть своих капиталов — предположительно 75–80% — с развивающихся рынков, в т. ч. российского, уже за первые 5–6 месяцев обвала. Помимо прочего, они тем самым застрахуют их и от катастрофических финансовых кризисов, которые станут бичом большинства развивающихся стран уже в 2008. Таким образом, к осени 2008 с российского рынка суммарно уйдет порядка $60 млрд. иностранных инвестиций. Поскольку большая их часть пришла в Россию в конце 2006 — первой половине 2007, т. е. на пике бычьего рынка, то вывод средств в процессе обвала обойдется иностранным инвесторам в 15–30% убытков (эффект кредитного плеча), т. е. реальный объем вывезенных капиталов составит всего $40–50 млрд. к состоянию на июль 2007. Тем не менее, как за счет вывода иностранных инвестиций, так и за счет ликвидации сделок российскими спекулянтами, российские индексы могут упасть к сентябрю 2008 примерно на 50% от пиковых значений. http://www.avanturist. Org/column/3/source/1446
Сентябрь 2008. Как видите, российские индексы точно по плану упали примерно на 50% от пиковых значений.
12.03.2008. Начало третьей фазы глобального кризиса ознаменуется тотальным падением практически всех фондовых и товарных рынков в мире. Думаю, что массовый падеж начнется еще до конца марта. Западные фондовые рынки войдут в главную фазу снижения в волне A коррекции к циклу роста с 1970–х. Скажем, для американского DJIA [2] цель в этой волне будет примерно на уровне 10,000, для японского NIKKEI 225 — тоже где–то в районе 10,000, для британского FTSE 100 — 4,500, для германского DAX — ближе к 5,000. Подчеркиваю — это не цели волны A, а именно цели индексов в наступающей фазе 3 мирового кризиса, т. е. примерно до начала этой осени. Вообще же первая коррекционная волна A на фондовых биржах продлится примерно до конца 2009 и ее цели по большинству индексов будут в районе минимумов 2002–2003 гг. http://www.avanturist. Org/column/3/source/1462
Писано было на DJIA 12,100, в фазе квартального коррекционного роста. Сейчас начало осени 2008. DJIA пробил критическую поддержку на 10,870 — минимум 15 июля — и уже добрался до 10,750. Продолжается главная волна падения A.III.3 — 10,000 мы увидим уже на днях.
Заодно можете посмотреть мой прогноз по DJIA от 1 августа 2007 и разъяснения по деформации фактической волновой структуры, которые я давал месяц назад. Как нетрудно заметить, мы находимся точно там, где нарисовано на графике от 1.08.07 — на сентябрь 2008 у меня было запланировано движение примерно от 11,200 к 10,500. Напоминаю, что на дворе сейчас 10,750. http://www.avanturist.org/column/3/source/1429http://www.avanturist.org/forum/index.php? topic=8.9380
Еще вопросы есть?
Ну, так, процентов на 90 уверен. Правое плечо нам почти гарантированно нарисуют перед финальным обвалом. И теперь это вряд ли займет меньше времени, чем первая волна. А первая волна, по текущей динамике, у нас займет примерно 14–16 месяцев. Т. е. в район 11–12K мы будем карабкаться от 7–7.5K по меньшей мере до 2 кв. 2010. И только тогда полетим к своим законным 2500–3500. Если, конечно, Штатам раньше не дадут внепланового пинка.
P.S. Ежели кто забыл мою январскую картинку по Доу: DJIA Projections 2008–2015
wwv4. av* ntu rtsl.oi g
199S 1990 1994 TOO# 2W, 2010 Л 14
http://s55.radikal.ru/il47/0810/57/32f95e5ad798.jpg
В принципе, с точки зрения мировой революции нарисованной на картинке, наблюдаемое сейчас отклонение от расчетных дат выглядит пустяком.
Отредактировано: avanturist-10 Октябрь 2008, 01:02:56