ы что, хотите сказать, что если доллар рухнет в 5 раз и Альфа–банк сможет выкупить у ЦБРФ свои долги не за 250 млрд. руб., а всего за 50 млрд. руб, то он у кого–то в России украл деньги? У кого? У Вас? У меня? У бюджета? Нет. У ЦБРФ? Тоже нет — ЦБРФ не коммерческий банк и те деньги которые он разменивал Альфа–банку он просто напечатал и обошлось ему изготовление этих 250 млрд. безналичных рублей примерно в 2500 рублей. Просто в 2500 рублей. Так кто потеряет деньги в этом случае? Да западные кредиторы Альфа–банка. Только они и никто больше. Ну а Альфа–банк счастливо приобретет 200 млрд. руб. нежданной прибыли. Вот такой подарок Альфе от западных банков. Вас жаба душит? Душит — так срочно открывайте свой банк и набирайте западных кредитов — может и Вам повезет кинуть JPM.
Что касается прибыли от продажи энергоресурсов, то, возможно, я Вас удивлю, но мы ее съели. Всю. Купили на нее станки, автомобили, мебель, сотовые телефоны, аргентинскую телятину, цемент, трубы, трусы и аспирин. У нас на сегодняшний день по сути нет профицита торгового баланса.
Какие $400 млрд? Не было этих $400 млрд. нефтегазовых ЗВР никогда. Последние 3–4 года как минимум наш ЗВР рос почти исключительно за счет привлеченных финансовых капиталов в виде портфельных инвестиций в наш фондовый рынок и внешних займов на корпоративном уровне. Если эта тенденция переживет мировой суперкризис 2007–2016, а рубль приобретет полностью международный статус, то это и будет означать, что Россия получила колониальный насос не хуже американского. Главное не зарываться.
Это не резервы, а международные резервы. И смысл их в том, что у государства имеется достаточно расчетных инструментов, чтобы обеспечить исполнению любых обязательств по международным расчетам для всех субъектов национальной экономики, независимо от текущей глобальной и локальной экономической конъюнктуры.
Вот, как я утром показал, у Украины международных резервов недостаточно. Стоит только вывести 25% иностранных портфельных и прочих инвестиций с Украины и торговый дефицит за полгода добьет ЗВР и обрушит национальную финансовую и банковскую систему. А у России достаточно — даже если вывести все иностранные инвестиции — прямые, портфельные и прочие из России, в ЗВР останется достаточно средств для текущей торговли. Вот это и есть резервы.
Тут все время у людей происходит путаница. Откуда берутся деньги Стабфонда? Это сверхдоходы бюджета от проданной нефти, которые еще не потрачены Правительством ни в стране, на за рубежом. По сути — это просто учетная запись в Минфине и ЦБРФ — "$150 млрд. валютных сверхдоходов бюджет получил, но на рубли на текущие расходы не сменял и не потратил". Деньги эти, естественно, остаются лежать в ЗВР ЦБРФ, потому что валютой у нас в стране занимается только ЦБ.
Как их отделить от других международных резервов (ЗВР) ЦБРФ? Да никак. Никак они там не делятся. И конечно нет никакого закона, по которому размер международных резервов должен на 100% покрывать абсолютно все валютные обязательства и валютные накопления всех субъектов РФ, включая Стабфонд. Международные резервы должны быть достаточными. Лично я оцениваю предельный потенциальный отток иностранных капиталов из России в первых фазах глобального суперкризиса в $150 млрд. Ну хрен с ним — пусть $250 млрд., хотя это уже на грани фантастики. Т. е. наш ЗВР просядет при самом катастрофическом развитии событий в мире с нынешних $470 до $220 млрд. Вот, считайте, что среди этих $220 и находятся деньги Стабфонда.
Нет, не правильно. Сегодня размер ЗВР на 100% равен объему привлеченных в страну чисто финансовых иностранных капиталов (портфельные инвестиции, корпоративные займы и пр.). Поэтому получается так — все СВОЕ мы уже реально так или иначе съели.
Накупили на него потребительских и индустриальных товаров, накупили иностранных предприятий, покатались по миру… В т. ч. мы, как страна, сожрали про запас и накопленные нераспределенные бюджетные сверхдоходы, т. е. Стабфонд. А в ЗВР заменили эти формально нераспределенные бюджетные доходы на иностранный заемный капитал. Переложив таким образом валютные риски с Правительства и ЦБРФ на иностранные банки. При этом, вероятость того, что из этих чисто финансовых иностранных капиталов из страны хоть когда–то убежит хотя бы 50% — стремится к нулю. Так что получается, что хотя мы все нами же заработанное уже сожрали, однако то, что мы вроде формально бы не сожрали (Стабфонд), все равно осталось при нас (иностранные капиталы в ЗВР). Так что если никаких валютных катаклизмов не будет, получится что у нас в ЗВР и Стабфонд остался в целости и сохранности, да еще столько же чужих денег мы слопали заранее — в 2005–2007. А если случится валютный катаклизм, то наш ЗВР вместе со Стабфондом гикнется, но одновременно спишутся и все внешние долги наших банков, корпораций и самого государства — один к одному. Да к тому же, получится, что мы нахаляву израсходовали $150 млрд. западных денег (типа нераспределенный Стабфонд). Не знаю как уже дальше объяснять. Попробуйте посидеть и подумать.
Цифры условные. Пусть бочка нефти стоит $100, уровень отсечения $20, цена доллара 25 руб.
1. Роснефть продала в ЕС бочку нефти за $100.
2. Роснефть продала $100 за 2500 руб. ЦБРФ, который их специально для этого напечатал. А эти $100 ЦБРФ положил в ЗВР.
3. Роснефть перечислила в бюджет 2000 руб. цены отсечения.
4. Минфин перевел в ЦБРФ эти 2000 руб. с пометкой "В Стабфонд".
5. ЦБРФ аннулировал эти 2000 руб., и записал у себя — "2000 руб. зарезервированы в Стабфонд". Потом в валютном балансе написал — "$80 из выкупленных у Роснефти $100 зарезервировать в обеспечение 2000 руб. Стабфонда".
Все. Теперь, если Правительству потребуются 2000 руб. из Стабфонда, оно просто пошлет в ЦБРФ запрос — "Перечислить в бюджет 2000 руб. из Стабфонда". ЦБРФ снова напечатает эти 2000 руб. и отправит их правительству, а у себя в записях внесет изменения "Списать из Стабфонда 2000 руб." и "Снять бронь с $80 в обеспечении Стабфонда". Теперь ЦБРФ этими $80 из ЗВР может распоряжаться как угодно.
Возможен другой вариант. Правительство шлет в ЦБРФ запрос — "Перечислить из Стабфонда $80 по счету АБ/12345 американской фирме Копалкиз Инк. на покупку Палки–копалки модернизированной, артикул 4897342". ЦБРФ перечисляет $80 из ЗВР по счету, а у себя в записях о Стабфонде делает правку: "Списать из Стабфонда 2000 руб.". Вот это будет уже расходование средств Стабфонда зарубежом.
Это все словесный туман. Я же расписал прямо по пунктам 1–2–6 как работает схема. Сперва нефтянники продают нефть за баксы и эти баксы продают ЦБРФ в ЗВР за рубли. Т. е. вся валютная выручка от нефти поступает в ЗВР. Потом эти рубли в виде НДПИ и экспортных пошлин попадают в бюджет, но там не тратятся, а переправляются в Стабфонд, хранением которого занимается ЦБРФ. Но ЦБРФ никаких рублей не хранит — это ж не банк. Он их делает по мере надобности. Поэтому Стабфонд в ЦБРФ выглядит просто как запись в бухгалтерской книге — "Стабфонд = 3.783.327.291 руб.". Но! На самом деле за этой записью стоит реальное валютное обеспечение, которое поступило от нефтянников и находится в ЗВР. Т. е. нигде в валютном балансе ЦБРФ, естественно, не написано, что вот эти $150 млрд. в валюте — это и есть обеспечение Стабфонда. Но это подразумевается. И если вдруг ЗВР упадет ниже $150 млрд. — полетят чьи–то головы.
Очень много голов.
Глупости. Сегодня для наших банков зарубежные кредиты — это хороший инструмент диверсификации пассивов. Однако инструмент довольно рисковый — это связано и с колебаниями валютных курсов, и с межбанковскими ставками, и с такими проблемами, как нынешний кризис ликвидности. И хотя в последние 2 года в пересчете на рубли стоимость иностранных кредитов получалась всего 2–3% годовых, однако подавляющая часть наших банков не стала поднимать объем заимствований на внешних рынках в своих пассивах выше 20%, а в среднем по банковской системе этот уровень составляет примерно 16%. Почему? Потому что риски приличные.
Соответственно, основной упор в наращивании пассивов наши банки продолжили делать на депозитную базу, хотя проценты по депозитам и составляют 8–10%, т. е. прилично больше, чем банки могли иметь на зарубежных кредитах. Т. е. банки продолжили эффективно выполнять свою главную функцию в экономике — абсорбцию свободных средств населения и перезапуск их в экономику.
Теперь представьте, что ЦБРФ предоставил банкам беззалоговое дисконтное окно на уровне 2–3% в рублях, т. е. на тех же условиях, на каких они получают синдицированные кредиты на Западе. Эти репо кредиты от ЦБРФ уже не несут в себе валютных рисков и банки полностью переключатся на займы ЦБРФ, плюнув на работу с депозитами. Ну правда — нахрена они будут париться и платить вкладчикам 8–10%, когда можно взять деньги у ЦБ под 2–3%? Вкладчикам они тогда предложат депозиты под 1%. И кто их туда понесет? Т. е. банки перестанут выполнять свою главную функцию абсорбции и перераспределения реальных денег из и в экономику и начнут заниматься накачкой пузырей необеспеченными эмиссионными рублями. Т. е. мы за несколько лет получим такое же катастрофическое состояние реальной экономики, как и США сейчас.
Далее, поскольку банки теперь имеют доступ к неограниченным безрисковым деньгам под 2–3%, то они немедленно начнут всем подряд раздавать кредиты по 4–5% годовых. Люди кинутся их набирать и вся эта многотриллионная масса необеспеченных денег хлынет на потребительский рынок. К ней добавятся те 5 триллионов рублей, которые сейчас лежат у населения на депозитах — кто ж их оставит там под 1%. Угадайте с трех раз, каков будет уровень реальной инфляции через год — 25%, 50% или 100%?
Так что прежде чем критиковать ЦБРФ за то, что он качественно делает свою работу, следует как следует подумать, к чему могут привести простые, понятные и абсолютно неправильные меры вроде тех, которые ты предлагаешь.
17. Путин и К°
Я Вам скажу очень простой ответ, который уже говорил. Путин и К° УЖЕ ПЫТАЛИСЬ встроиться в западную элиту, как и Ельцин и К° до них. Им, как и ельцинской Семье было честно предложено место ливрейных лакеев при мировой аристократии. Только Ельцина и К° такой вариант вполне устроил — им было за счастье хоть в людской Клуба посидеть. А Путин и К° оказались ребятами более амбициозными. Поторговались, поторговались за