"активов" от европейских банков. Ну и кто тут кому должен и кто обосрался по полной программе?
Дались Вам эти CDO и CDS. Не в них дело вообще. Это просто два из десятков американских колониальных инструментов. Не было бы их — весь нынешний финансовый кризис случился бы и на обычных акциях, облигациях и кредитах в том же 2007–2008 и ровно в том же виде. Какая разница, через какие фиктивные активы США взяли сбережения мира в "управление", если они их все равно все проели?
Бюджетный кризис, в моих терминах, это не кризис в том смысле, что бюджетникам перестанут выплачивать зарплаты и отключат свет в Белом Доме. А в том, что бюджетные расходы экстремально оторвутся от бюджетных доходов, как в результате валового сокращения налогов и сборов, так и в результате экспоненциального роста расходов (тот же план Полсона). В пределе дефицит бюджета может дойти до 60–65%. Дефицит этот будет покрываться государственным заимствованиями как на внутреннем, так и, в первую очередь, на внешнем рынке. Что мы и наблюдаем — резкий рост необеспеченных бюджетных расходов и одновременно ажиотажный спрос на казначейки. Т. е. ровно то, что я и писал в июне прошлого года. И никакого печатного станка. Его не было раньше, нет сейчас, и не будет, пока не придет время для главной взятки века — мелкое мошенничество с печатаньем нескольких сотен миллиардов баксов их не интересует.
Вы чего–то все в кучу мешаете.
1. Бюджетный кризис еще не начался. План Полсона — это просто форсаж долларового пылесоса. Текущие расходы по этой программе — мизерны, выплат еще и на 150 млрд. не было, по–моему.
2. Когда, ближе к лету 2009, начнется бюджетный кризис, основной задачей будет как можно дольше удерживать состояние относительной стабильности экономики, с тем чтобы дать долларовому пылесосу докачать все что можно, а новой Администрации полностью войти в управление. Поэтому бюджетные бабки — настоящие заемные бабки — будут заливаться во все дыры, какие будут возникать — в промышленные предприятия, в банки, в ритейл, в пенсионные фонды, в строителей, в страховые компании, и т. д.
3. С началом гиперинфляции в 2010, деньги — напечатанные необеспеченные деньги — начнут доставлять конечному потребителю, в первую очередь по бюджетным программам и по банковским каналам, через консолидированный банковский консорциум.
Т. е. это три разные фазы, три разные задачи, три разных кучки денег и три разных реципиента.
Не правы. CDO — это отнюдь не воздух. Если брать весь массив этих бумаг, то, я уверен, реальная их цена — если не рассматривать сценарий коллапса США — не менее 85 центов за доллар. Все таки большая часть частных американских заемщиков если и не идеальны, то не безнадежны. Т. е. иностранные покупатели этих CDO, если Штаты тем или иным образом не обанкротятся, в конечном итоге вернут большую часть своих вложений.
В то же время, мне, мягко говоря трудно согласиться, что все предыдущие американские пузыри были более вещественны. Я сам был участником dotcom–пузыря и знаю про что говорю. Когда парни, которых я знал через вторые руки запускали копрорацию Barbeque.com, я читал их бизнес план. По сути там было сказано следующее: "Все американцы любят барбекю. Мы сделаем сайт, где будут все все про барбекю и дадим рекламу везде–везде. Вся Америка увидит нашу рекламу и на сайт придут все–все американцы. Ежедневно они будут смотреть много–много миллионов страниц нашего сайта, а на каждой странице будет много–много рекламных площадей. На эти площади набежит много–много рекламодателей и выкупят их за жуткие миллионы долларов в неделю. И мы все жутко разбогатеем." Под этот бизнес план они получили $80 млн. инвестиций, и я совсем не исключаю, что там были в т. ч. деньги, взятые какими–нибудь индусами в кредит у американского банка. И когда dotcom–чудо накрылось пилоткой, единственным вещественным активом, оставшимся от $80 млн. инвестиций был домен barbeque.com за $15.
Так что ничего принципиально нового в этот раз не произошло. И с кредитами, и с пузырями, и с долларом все то же самое было в 90–х. Просто Вы этот период не знаете. А доллар тогда, если что, тоже все хоронили — он падал практически так же низко, как в начале этого года. И тоже все набирали сотни миллиардов "тухлых" долларов в кредит, и вкладывали в американские активы, потому что "не сегодня завтра доллар откинется и ничего возвращать не надо будет, а активы останутся". А потом оказалось, что долларов в мире очень мало, а активы — говно. Поизучайте ситуацию 90–х — удивитесь, насколько она похожа на ситуацию 2000–х. Просто у всех память короткая.
1. Я не считаю, а знаю. Если Вы намекаете, что я болею гарвардским догматизмом и кейнсианским фундаментализмом, ортодоксально трактуя понятия стоимости, актива и т. п., то Вы сильно погорячились. Для осознания этого факта рекомендую перечитать все мои комменты, а то, боюсь, Вы по ошибке начнете называть меня — Егор Тимуровичем.
2. Те фиктивные финансовые инструменты, которые в прежние периоды использовались для сбора колониальных налогов, являлись реальными не в большей степени, чем нынешние CDO. В этом и есть смысл КОЛОНИАЛЬНОГО инструмента — перераспределить доходы колониального субъекта в свою пользу, т. е. взять больше, чем дать взамен. Повторяю — реальная стоимость компании barbeque.com составляла ровно $0.0 начиная с момента регистрации и до ее банкротства, но позволила закачать в систему $80 млн. То же самое можно сказать практически про весь Интернет сектор 1998–2001, который всосал денег, по тем временам, не намного меньше чем CDO сейчас. Если Вы считате миллион никому не нужных интернет–доменов реальным активом… Гм
С целью обеспечения широкого доступа к ликвидности и фондирования финансовых институтов, Банк Англии (БоА), Европейский Центральный Банк (ЕЦБ), Федеральный Резерв, Банк Японии, и Национальный Банк Швейцарии (НБШ) совместно объявляют следующие меры, направленные на улучшение ситуации с ликвидностью (жутенькая канцелярския тавтология — Авантюрист) на краткосрочном долларовом денежном рынке.
БоА, ЕЦБ и НБШ будут проводить тендеры на фонды в долларах США сроком 7, 28 и 84 дня с фиксированными ставками на всю сумму. Фонды будут предоставляться по фиксированной ставке, заранее устанавливаемой для каждой операции. Участники данных операций будут иметь возможность занять любую желаемую сумму, предоставив соответствующее обеспечение в каждой юрисдикции. Соответственно, будут увеличены размеры взаимных валютных позиций (swap lines) между Федеральным Резервом с одной стороны и БоА, ЕЦБ и НБШ с другой, с тем, чтобы обеспечить любой необходимый объем фондов в долларах США. Банк Японии рассмотрит введение аналогичных мер.
Центральные банки будут продолжать совместно работать, и готовы предпринять любые действия, необходимые для обеспечения достаточной ликвидности на краткосрочном финансовом рынке.
По–моему, его смысл очевиден. За пределами США не хватает долларов, которые можно загнать в американские банки, и спрос на них растет — всем хочется спрятать свои капиталы в США. Америка щедро предоставляет всем такую возможность. Она дает ЕЦБ, БоА, НБШ и ЦБЯ столько долларов, сколько от них требуют европейские и азиатские владельцы капиталов в обмен на евро, фунты, йены и франки, которые ФРС положит в свой ЗВР. ЕЦБ, БоА, НБШ и ЦБЯ продадут эти доллары всем владельцам капиталов, деноминированных в евро, фунтах, йенах и франках, и те смогут прибегнуть к бесплатным услугам долларового пылесоса — увести все свои деньги в казначейки США и на американские банковские депозиты. Мировые центробанки окажутся должны США еще пару–тройку триллионов долларов. А у ФРС в загашнике будет лежать пара–тройка триллионов фунтов, евро, йен и франков, которые он в любой момент может слить на открытый рынок, если ему не понравится поведение ЕС, Британии или Японии.
Вы думаете почему я все время говорю о "долларовой петле", политике "сильного доллара", долларовом пылесосе, аннигиляции Штатами конкурирующих капиталов, и шоковом экспорте депрессии? Потому что это никому не важные абстракции? Наоборот, потому что это все очень конкретно, очень реально, совсем близко, и бесконечно опасно. США все четко делают, война уже идет полным ходом — Рур занят, Австрия аннексирована, Мюнхен состоялся — Судеты оккупированы, ударная танковая армия круглосуточно сходит с конвейеров…
Ну в общем пора мне высказаться. Вы в корне неправы практически во всем, что докладывали на последних страницах.
1. Облигации FM&FM никакого отношения к деривативам не имеют. Это классические долговые бумаги, отличающеся от прямых банковских кредитов только возможностью свободной продажи этих бумаг на рынке. FM&FM занималось рефинансированием банковских ипотечных кредитов, как это делает наш АИЖК, т. е. по сути выдавало банкам кредиты под залог их ипотечных кредитных портфелей или непосредственно выкупало эти портфели. Только это. Т. е. в обеспечении кредитов FM&FM являются не CDO и прочая муть, а чистые кредитные портфели, обеспечением которых, в свою очередь, являются конкретные дома. Дома эти по нынешним временам тоже говно, ценой три бакса за дюжину, но все–таки не пустые бумажки.
2. OTC деривативы, составляющие 95% того "пузыря" о котором Вы говорите — это фикция. Фикция не в том смысле, что за ними воздух, а в том смысле, что они никого ни к чему не обязывают. Эти "расписки на форму будущего" не стоят ни на каких балансах, за ними нет вложенных в них денег, и, по большей части, за них никто не отвечает. Если мы с Вами каждый откроем по ООО — ООО "Авантюрист" и ООО "Алексворд", и просто подпишем договор, в котором будет написано, что если в 2010 начнется Третья Мировая, то Вы мне должны триллион долларов, а если не начнется, то я Вам, то это будет OTC дериватив, который войдет в "стоимость" Вашего деривативного пузыря. Но, я надеюсь, Вы понимаете, что это просто дуракаваляние двух вздорных дядек, которое ни сейчас, ни потом, ни для кого никакого эффекта не будет — в крайнем случае продадим эти ООО на бомжа из Владивостока.