Большинство людей осознают, что служба социального обеспечения и федеральная программа медицинской помощи могут не оказать им в старости ровным счетом никакой поддержки – просто потому, что к тому времени этих институтов уже не будет.
Я дал возможность молодой леди прочесть статью всей группе, а затем на отрывном листке сделал надпись «Денежная игра». Под этим заголовком я написал следующее:
Когда женщина закончила чтение статьи, я сказал:
– Вы знали, что к 2010 году 78 миллионов американцев достигнут пенсионного возраста? И что у каждого третьего из них нет пенсионного плана?
– Я слышала об этом, – ответила она. – Но почему вы называете это игрой?
Я перевел дыхание и, указав на возрастные категории на схеме, сказал:
– Любая игра состоит из периодов. Например, в профессиональном американском футболе матч состоит из четырех таймов по 15 минут каждый. Многие люди заканчивают учебные заведения где-то в 25 лет, а уходят на пенсию в возрасте 65 лет. Это значит, что мы играем в денежную игру на протяжении 40 лет, что в свою очередь означает, что один период составляет 10 лет. В течение этих 40 лет мы надеемся заработать и отложить достаточно денег, чтобы спокойно выйти на пенсию. Мне удалось выйти из этой игры вскоре после окончания второго периода четверти – в возрасте 47 лет. А моя жена Ким смогла выйти из этой игры победительницей в возрасте 37 лет, вскоре после окончания первого периода. Вы понимаете, о чем я говорю?
Молодая дама кивнула, все еще заглядывая в статью из «USA Today».
– А если у них нет достаточно денег и приходится работать после шестидесяти пяти – это то, что вы называете «дополнительное время».
– Верно. И это, возможно, было бы неплохо, так как благодаря работе они поддерживали бы хорошую форму. Но все дело в том, как они будут работать – в силу необходимости или по желанию.
– А «игра окончена» означает, что вы еще живой, но физически уже не способны работать?
Я кивнул и сказал:
– Вот именно. – А затем спросил: – Не сообщая своего возраста, вы не могли бы мне сказать, на каком этапе денежной игры вы находитесь? Вы все еще в игре или уже вышли из нее победительницей?
– Мне ничего не стоит назвать свой возраст. Мне 32 года, а значит, я в первом периоде так называемой денежной игры. – Немного помолчав, она продолжила: – Нет, я и близко не подошла к победному финалу. Я по уши в долгах: займы на обучение, выплаты за дом, за автомобиль, налоги и просто ежедневное проживание – все это отнимает большую часть моего заработка.
После продолжительной паузы (я хотел, чтобы ее слова хорошенько усвоила аудитория) я сказал:
– Спасибо за честный ответ. А если бы вы вступили в четвертый период игры, скажем, вам было бы 55, и случилось так, что вы потеряли много денег на рынке ценных бумаг, вы могли бы позволить себе заниматься долгосрочными инвестициями? Могли бы вы позволить себе претерпеть еще один спад на рынке? Смогли бы вы позволить себе работать и ждать, пока ваши деньги начнут приносить не менее 10 % в год?
– Нет, – ответила она.
– Теперь вы понимаете, почему так важно иметь достаточно денег, повышать свое финансовое образование и стремиться к получению более высоких прибылей за меньшее время и с меньшим риском?
На эти доводы она согласно кивнула.
Тогда я спросил:
– Теперь вы можете понять, почему не имеет смысла ставить ваше финансовое будущее в зависимость от подъемов и спадов на рынке? Теперь вы понимаете, почему неразумно доверять свои деньги незнакомым людям, которые начнут гадать, какие акции будут «горячими», а какие «холодными»? Так есть ли смысл в том, чтобы работать в поте лица и платить все больше и больше налогов, а потом вдруг понять – у вас нет ничего, что стоило бы целой жизни тяжкого труда?
– Нет, – сказала женщина.
Уже зная, что она поняла, почему так важно взять под контроль свои деньги ради получения более высокой прибыли, я спокойно добавил:
– А вы понимаете, почему американцы так боятся оказаться на старости лет без денег?
– Да, – сказала она слегка дрогнувшим голосом. – Мои родители в ужасе от того, что им придется через несколько лет переехать ко мне. И я тоже боюсь этого. Я очень люблю их, я их единственный ребенок, но у меня муж и трое детей. Как мы с мужем сможем обеспечивать свою семью и моих родителей, когда они состарятся, дать образование нашим детям и позаботиться о себе, когда придет время выйти на пенсию?
Не будьте жертвой
И снова в аудитории воцарилась тишина. Я мог бы рассказать слушателям, что многие сталкиваются с подобными финансовыми проблемами.
– Не эти 10 миллионов долларов так важны, – мягко сказал я, – речь идет о том, чтобы взять под контроль ваше собственное финансовое будущее. Я хочу научить вас играть в собственную денежную игру, а не позволять кому-то другому взять ваши деньги и играть за вас. Я говорю не о том, как вам быстро разбогатеть, хотя это вы тоже можете сделать. Вы должны понять, почему богатые становятся еще богаче, и решить, что вам необходимо сделать, чтобы не оказаться жертвой этой денежной игры. Только таким образом вы сможете взять под собственную ответственность свои деньги и свое финансовое будущее.
Еще не поздно
– А я могу победить в этой игре? – спросила молодая женщина.
– Конечно, – ответил я. – Прежде всего вы должны изменить свою ментальную установку. Затем составьте в письменном виде десятилетний план. Повторяю: речь идет не о том, как быстро разбогатеть, а о том, как обучиться правилам этой игры. Когда вы освоите ее, она станет доставлять вам удовольствие. По прошествии лет большинство людей говорят: «Почему я не сделал этого раньше? Ведь это такая увлекательная игра!»
– А если я не изменюсь, у меня будет мало шансов на победу… не так ли?
– Ну, у меня нет волшебной палочки… но, имея трех малолетних детей, стареющих родителей, плюс ваши с мужем личные финансовые потребности, я сказал бы, что игра уже сейчас идет к победе – но только не к вашей победе. Никогда не поздно начать… поэтому начинайте как можно раньше. Не ждите, пока истощатся все ваши деньги и силы; не принимайте плохого совета относительно финансов и не делайте долгосрочных инвестиций только для того, чтобы обнаружить, что инвестиции, в которые вы вложили ваши с трудом заработанные деньги, не приносят желаемых результатов. Поэтому вам придется продолжать работать все усерднее и усерднее, питая лишь надежду, что ваши денежные проблемы когда-нибудь разрешатся, или, еще хуже, твердо зная, что никогда не сможете перестать работать. Пожалуйста, не уподобляйтесь миллионам людей, которые, проснувшись однажды утром, спрашивают: «Кто взял мои деньги?»
Молодая женщина кивнула и села на свое место. Я видел по ее лицу, что ей предстоит нелегкий умственный труд. Ей придется решать: взять контроль над своими деньгами в собственные руки или просто передать их людям, которые, как она надеется, более сведущи в финансовом отношении, чем она. Но это выбор, который может сделать только она сама.
Вот об этом-то и говорится в данной книге. Книга о денежной игре и вашем выборе – передать ли контроль над вашими деньгами кому-то, кто играл бы за вас, или взять под собственный контроль свои деньги, свое будущее и исход этой игры.
Как говорил мой богатый папа, «если ты возьмешь под контроль свои деньги, ты возьмешь под контроль и свою жизнь». Он также утверждал: «Отдашь свои деньги в чужие руки – и они будут работать на других людей… прежде чем начнут работать на тебя».
Часть IВо что мне следует инвестировать?
Чем больше вы разбираетесь в инвестициях, тем лучший совет по инвестированию вы получите.
Глава 1Спросите продавца акций
Если хочешь стать хорошим инвестором, ты должен научиться понимать разницу между уловками продавца и дельным советом от специалиста по инвестициям.
«У меня есть 10 тысяч долларов. Во что мне следовало бы их инвестировать?» Как я уже упоминал, раньше я не знал, как ответить на этот вопрос. Вначале мои ответы были расплывчатыми и многословными. Почему я не мог лаконично ответить на такой простой вопрос? Дело в том, что ответ на него не так-то прост. Все мы разные. У каждого из нас свой путь и свои мечты. В эмоциональном отношении мы тоже устроены по-разному. У нас разное финансовое положение и разный подход к риску в денежных делах. Иными словами, то, как распорядился бы своими 10 тысячами я, может в корне отличаться от того, что сделали бы с этой суммой вы. И даже то, что я сделал бы с 10 тысячами долларов десять лет назад, я уже не сделал бы сегодня. Как сказал Эйнштейн, «все в этом мире относительно».
В конце концов, после того как один и тот же вопрос мне задавали многократно, я таки нашел ответ, который считаю наиболее подходящим. Сегодня я отвечаю: «Если вы не знаете, что делать со своими деньгами, положите их в банк и никому не говорите, что у вас есть деньги для инвестирования». Иными словами, если вы не знаете, что делать со своими деньгами, то найдутся миллионы людей, которые знают, как с ними поступить. По этому поводу у каждого есть свое мнение и готовый совет относительно того, как распорядиться вашими деньгами.
Всегда ли нужно прислушиваться к советам?
Проблема в том, что каким бы ни был совет, он не может быть идеальным. При недавнем крушении рынка акций миллионы людей потеряли триллионы долларов потому, что послушались совета так называемых финансовых экспертов. Как это ни парадоксально, большинство этих «специалистов» и сегодня все еще продолжают давать советы, и люди продолжают к ним прислушиваться.
Во время одного из самых сокрушительных в истории краха фондовой биржи финансовые эксперты советовали людям держать свои деньги на рынке. Вместо того чтобы советовать продавать акции, им рекомендовали продолжать покупать… и многие так и делали – вплоть до разорения.
Есть одно мудрое высказывание: «Когда таксисты начинают покупать акции, настало время их продавать». Возможно, следовало бы сказать то же самое и о финансовых консультантах.
Голоса здравого смысла
В период всеобщего умопомешательства, связанного с бумом 1995–2000 годов, раздавались только два здравомыслящих голоса: главы Федеральной резервной системы США Алана Гринспена и Уоррена Баффета, которого в прессе называли величайшим инвестором в мире. Мистер Гринспен предупреждал о «безосновательном оптимизме», а мистер Баффет просто держался подальше от фондового рынка.
Во время упомянутого бума и серии последовавших банкротств имя Уоррена Баффета часто упоминалось в связи с той или иной разумно сделанной инвестицией. Финансовые консультанты ссылались на него как на непререкаемый авторитет, пуская в ход его имя как главный козырь, когда нужно было убедить клиента купить акции. Только и слышно было: «Уоррен Баффет делает то, Уоррен Баффет делает это». Одно только упоминание имени Уоррена Баффета, казалось, побуждало людей вкладывать еще больше денег в акции. Но эти финансовые консультанты не удосужились сказать доверчивым инвесторам, что на самом деле Уоррен Баффет все это время не совершал никаких операций на фондовом рынке.
В своем интервью, опубликованном в журнале «Fortune»
ноября 2002 года под заголовком «Всевидящий оракул», мистер Баффет сказал: «Я купил свою первую акцию шестьдесят лет назад. Из этих шестидесяти лет в течение пятидесяти стоило покупать обыкновенные акции. И, пожалуй, в течение десяти лет я не мог найти ничего, во что можно было бы вложить деньги». Одна из причин, почему он перестал покупать акции, проста: в течение этих десяти лет – вплоть до 2002 года – акции были слишком дорогими. Мне показалось любопытным, что величайший в мире инвестор не смог найти ничего, во что можно было бы вложить деньги, и тем не менее миллионы инвесторов– новичков и их консультанты делали это.
Критика в адрес величайшего в мире инвестора
Далее в статье говорилось, что на самом пике бума многие уважаемые эксперты по финансам и журналисты во всевозможных публикациях обрушились на мистера Баффета с критикой за то, что он остается вне рынка. Один из таких экспертов, Гарри Ньютон, издатель «Technology Investor Magazine», писал: «Уоррену Баффету стоило бы огорчиться. Как мог он упустить все эти революции с беспроводной и цифровой связью, кабельным телевидением и биотехнологиями?!»
Спустя месяц рынок технологий рухнул, унеся с собой миллиарды долларов из вложенных инвесторами денег. Так кому следовало бы сегодня «огорчаться»?
Мое предсказание
Как человеку, которого опрометчиво причисляют к когорте так называемых финансовых экспертов, мне очень важно отчитаться перед вами. Не так давно мне позвонил один биржевой брокер из Балтимора, штат Мэриленд, и сказал: «Я только что закончил читать вашу третью книгу, „Руководство богатого папы по инвестированию*1. Примите мои поздравления, вы точно предсказали крах 2000 года. Жаль, что я не порекомендовал своим клиентам прочитать эту книгу еще до того, как рынок пошел на спад!» Тем не менее я не считаю, что предсказал этот крах, – я просто предупреждал о его вероятности.
Но основные доказательства вы найдете не в моих рассуждениях, а в книге «Истории успеха учеников Богатого Папы». Эта книга состоит из рассказов, которые мне прислали мои читатели – обычные люди, добившиеся успеха в финансовом отношении, когда миллионы людей теряли триллионы долларов на рынке акций. Поэтому, вместо того чтобы хвастаться своим собственным финансовым успехом (во время крушения рынка я далеко не бедствовал), я привожу в качестве наиболее важных доводов те истории, в которых рассказывается об успехах моих читателей.
Ответ на вопрос
Для достижения финансового успеха решающее значение имеет хороший совет. Мне часто не хватало времени, чтобы подумать и исчерпывающе ответить на вопрос «Во что мне следовало бы инвестировать мои 10 тысяч?» После того, как прошло много лет, а я все еще не ответил на этот вопрос, я решил разъяснить это в данной книге – «Богатый инвестор – быстрый инвестор». Причина моего решения проста: этот вопрос очень важен.
Цена плохого совета
Несколько лет назад я ехал в такси по дороге в аэропорт. По радио какой-то финансовый эксперт давал советы по инвестированию. Он сказал:
– Сейчас самое время возвратиться на рынок ценных бумаг.
– Почему вы так считаете? – спросил его ведущий.
– Потому что сейчас для инвесторов всюду зажегся зеленый свет, – ответил эксперт. – Этот рынок идет вверх.
И он продолжал разглагольствовать на своем профессиональном жаргоне, используя стандартную рыночную терминологию, о том, что многие из нас слышали многократно как до краха, так и после.
Я смотрел в окно автомобиля, и мое внимание на какое– то время отключилось от тирады финансового эксперта, пока в разговор не вступил ведущий.
– Хорошо, давайте откроем прямую телефонную линию и послушаем тех, кто захочет позвонить вам и задать вопросы.
Первый из тех, кто прорвался на эту линию, сказал:
– Мне семьдесят восемь лет, а моей жене семьдесят пять. Несколько лет назад мы считали, что обеспечили себе спокойную старость. У нас было около миллиона долларов, вложенных во взаимные фонды.
– Замечательно, – сказал ведущий радиопрограммы.
– Да, но это было несколько лет назад.
– А сколько у вас сейчас осталось сбережений? – спросил финансовый эксперт.
– В том-то и проблема, – сказал звонивший. – Когда рынок начал падать, я позвонил своему консультанту по вопросам финансов, чтобы получить совет.
– И что же он вам порекомендовал? – спросил ведущий.
– Он сказал почти то же самое, что говорит сейчас и ваш гость. Он сказал, что рынок вот-вот снова сделает скачок вверх… нужна, дескать, только незначительная коррекция, для которой необходимо временно отказаться от получения прибыли по своим ценным бумагам. Он не сказал нам, что началось крушение рынка. По сути, он никогда не говорил, что рынки могут идти на спад или что взаимные фонды ненадежны. Вместо этого он советовал нам продолжать делать долгосрочные инвестиции, покупать, придерживать и диверсифицировать акции.
– И что же вы сделали? – поинтересовался ведущий.
– Мы сидели и ждали. Мы сделали так, как он советовал. Придерживали акции и наблюдали, как рынок продолжает падать. По мере снижения цен он даже звонил и предлагал нам покупать больше акций по низким ценам.
– И вы покупали еще больше?
– Разумеется. Но рынок ценных бумаг продолжал падать, а мы продолжали названивать своему советчику. А спустя несколько месяцев он перестал отвечать на наши звонки. Позднее нам сообщили, что он ушел из фирмы и нам следует обратиться к другому специалисту. Как бы то ни было, но, когда мы открыли конверт, полученный из фирмы по инвестициям, у нас потемнело в глазах. Я не мог смотреть на то, как деньги, которые мы в поте лица зарабатывали всю свою жизнь, исчезают, по мере того как рушится рынок. Мы уже не в состоянии работать и хотели бы знать, что можно сделать сейчас?
– Итак, сколько денег у вас осталось? – спросил опять ведущий программы.
– Ну, после того как эксперт перестал отвечать на наши звонки, мы предприняли кое-какие меры и продали свои акции взаимных фондов. Мы с женой считали, что лучше сохранить деньги в виде наличных. Поэтому, после того как мы обналичили акции, у нас осталось около 350 тысяч долларов, которые мы положили на депозит в банке.
– Это хорошо, – заметил ведущий. – По крайней мере, у вас есть кое-какая наличность. 350 тысяч – это уже кое-что.
– Так-то так, но проблема в том, что на наш депозит начисляется только 1 % в год. Один процент от 350 тысяч долларов – это всего лишь 3500 долларов в год. Даже при содействии федеральных программ социальной и медицинской помощи пожилым людям прожить на такие деньги очень трудно. Боюсь, нам придется начать проедать свои сбережения, а это только ухудшит наше финансовое положение. Что вы нам посоветуете?
– У вас есть дом? – спросил эксперт по финансам.
– Да, есть. Только, пожалуйста, не предлагайте нам его продать. Это все, что у нас осталось. Кроме того, он стоит всего лишь около 120 тысяч долларов, и у нас оформлена на него закладная на сумму 80 тысяч. У нас такая огромная сумма по закладной потому, что, когда упали процентные ставки, мы провели рефинансирование нашего долга, получили меньшие проценты выплат в течение большего срока, что дало нам дополнительные деньги на текущие расходы.
– И что же вы сделали с этими деньгами? – поинтересовался ведущий.
– Мы их потратили. Собственно, поэтому я звоню вам и прошу совета.
– Итак, какой же совет вы дали бы этой супружеской паре? – спросил ведущий у финансового эксперта.
– Ну, во-первых, вам не следовало продавать свои акции, – сказал эксперт. – Как я уже говорил, рынок восстанавливается.
– Но он продолжал падать в течение ряда лет, – возразил пожилой джентльмен. – И вам тоже было бы страшно потерять такие деньги, будь вы в нашем возрасте.
– Да, да, понимаю, – согласился эксперт. – Но послушайте, что я скажу. Всегда следует делать долгосрочные инвестиции. Покупайте и придерживайте акции. Обязательно диверсифицируйте активы. Рынки падают, но потом вновь восстанавливаются, как это и происходит сейчас.
– Так что же следует сделать сейчас этому господину и его жене? – спросил ведущий радиопрограммы.
– Пора возвращаться на рынок. Как я уже сказал, рынок нормализуется. Не забывайте, что за последние сорок лет рынок ценных бумаг поднимался в среднем на 9 % в год.
– Вы считаете, что сейчас самое время вернуться на рынок? – спросил ведущий.
– Совершенно верно, – подтвердил эксперт по финансам. – Возвращайтесь, и поскорее, чтобы не пропустить очередного подъема курсов ценных бумаг.
– Хороший совет, – сказал ведущий 78-летнему человеку на другом конце провода. – Спасибо за звонок. Пожалуйста, следующий звонок.
Такси уже приближалось к аэропорту, а во мне все буквально кипело. «Как они могут продолжать давать все тот же устаревший совет… и заставлять людей платить за него?
Как после этого они могут спокойно спать по ночам?» – говорил я себе, направляясь ко входу в здание аэропорта. Когда я ожидал своей очереди, чтобы подняться на борт самолета, то прочел заголовок на световой газете, который призывал: «Инвесторы, вкладывайте деньги в недвижимость!» Я только покачал головой, мысленно отметив: «От одного бума и краха к следующему».
Все тот же старый совет
Когда лайнер уже выруливал на взлетную полосу, я вспомнил те времена, когда сам был новичком и очень мало знал об инвестировании. Мысленно я вернулся назад, в 1965 год, когда в 18-летнем возрасте я купил свои первые акции взаимных фондов, не имея никакого представления об этих фондах. Единственное, что я знал, это то, что взаимные фонды каким-то образом связаны с Уолл-стрит, а инвестирование на Уолл-стрит казалось мне в то время весьма респектабельным.
Я тогда учился в штате Нью-Йорк, посещая лекции в Академии торгового флота США, федеральном учебном заведении, где готовили будущих морских офицеров для работы на грузовых судах, танкерах, пассажирских лайнерах и других пароходах гражданского флота.
Так как это заведение считалось военной академией, от нас требовали, чтобы мы носили военную форму, до блеска начищенную обувь и строем ходили на занятия. А поскольку вырос я на Гавайях, где всегда носил только шорты и майки, приспособиться к этой новой жизни мне было нелегко. Стояла осень, листья желтели и опадали, а я готовился к новому испытанию – моей первой в жизни зиме.
Однажды я получил записку, где говорилось о том, что меня хочет видеть некий мистер Карлинг. Я понятия не имел, кто такой мистер Карлинг, но когда ты первокурсник да еще выходец из провинции, то стараешься делать то, что тебе говорят, и делать это быстро, не задавая лишних вопросов.
– Начинайте инвестировать, пока вы еще молоды, – сказал мистер Карлинг, сидя напротив меня за столом и улыбаясь во весь рот. – И всегда помните секрет великих инвесторов: покупай, придерживай и делай долгосрочные инвестиции. Дайте своим деньгам расти. И всегда имейте в виду, что нужно проявлять сообразительность и диверсифицировать свои активы.
В ответ на это я лишь кивнул и отчеканил:
– Да, сэр.
На самом деле я не понимал, о чем это он, однако после четырех месяцев учебы в академии я хорошо научился стоять по стойке «смирно» и отвечать «Да, сэр».
Мистер Карлинг тоже когда-то был питомцем академии, но отошел от дел, связанных с торговым флотом. Впоследствии он занялся торговлей ценными бумагами. И он хорошо понимал, через какой ад придется пройти нам, простым парням, не имевшим стартового капитала. Ведь он сам прошел через это. Вместо того чтобы рявкать отрывистое «Да, сэр», мне следовало бы спросить его, как он попал на территорию училища, хотя давно уже не имел никакого отношения ни к этому учебному заведению, ни к торговому флоту; а еще мне следовало бы спросить, откуда он узнал мое имя. Мне было известно только то, что он каким-то образом установил со мной контакт и устроил эту встречу, чтобы поговорить во время занятий, и поэтому выпалил свое «Да, сэр» хотя и незнакомому мне, но авторитетному лицу, несмотря на то что человек этот был не в военной форме, а в штатском костюме и при галстуке.
– Сколько я должен инвестировать? – спросил я.
– Всего пятнадцать долларов в месяц, – ответил он, расплывшись в улыбке.
– Пятнадцать долларов… – пробормотал я. – Где же я достану эти деньги? Вы же знаете, я целый день на занятиях, у меня нет возможности подрабатывать.
Напомню, это был 1965 год, и пятнадцать долларов были приличной суммой для студента.
– Будьте экономным, – сказал улыбающийся мистер Карлинг. – Академия научит вас дисциплине. А для дисциплинированного человека откладывать несколько долларов каждый месяц не так уж сложно, и скоро у вас будут приличные сбережения. Запомните, всегда делайте долгосрочные инвестиции.
И хотя я машинально соглашался со всем, что он говорил, все-таки я отметил про себя, что он все время нажимал на слово «всегда». И неосознанно это слово и то, как мистер Карлинг его произносил, вызвали во мне некоторое сомнение.
Но времени было мало – и мне нужно было поскорее вернуться к своим занятиям, поэтому я просто согласился со всем, что он предложил. После того как я выбрал взаимный фонд, в который он рекомендовал мне вложить деньги, я подписал договор и обязался посылать раз в месяц чек для покупки новых акций. Как только все документы были оформлены, я поспешил на занятия и вскоре основательно позабыл об этом инвестиционном плане. Раз в месяц, начиная с ноября того года, я начал посылать чеки.
Рождественские каникулы
Первые полгода обучения в академии были очень напряженными. Это были труднейшие времена в моей жизни. Впервые я оторвался от дома и в Нью-Йорке был в первый раз… с бритой головой и свалившимся на нее тяжким бременем обязанностей. Помимо всего прочего, нам, курсантам, не разрешалось покидать академию ни в какое другое время, кроме Дня благодарения и Рождества. Когда через пролив Лонг-Айленд начали дуть холодные зимние ветры, я стал подсчитывать, сколько дней осталось до рождественских каникул. У меня хватало денег только на то, чтобы купить билет домой, да и то со скидкой для военнослужащих.
И вот наконец я возвратился в теплый климат Гавайских островов. Первое, что я сделал, это присоединился к моим бывшим товарищам одноклассникам и с раннего утра до позднего вечера предавался любимому удовольствию – серфингу. И несмотря на то что приятели подтрунивали над моей лысой головой, все равно, до чего же было приятно получить этот отпуск и опять почувствовать себя мальчишкой! И хотя моя кожа уже успела заметно побледнеть, она быстро приобрела прежний бронзовый оттенок.
Спустя несколько дней Майк во время серфинга сказал, что его отец хочет повидаться со мной, и мы отправились в офис моего богатого папы. После обычного обмена приветствиями и объятиями я случайно упомянул о том, что уже сделал свою первую инвестицию… во взаимный фонд. Я упомянул об инвестиции мимоходом – для меня это было довольно скучной темой. Но моему богатому папе это событие показалось немаловажным, и он настроился на серьезный разговор.
– Что ты сделал? – переспросил он.
– Инвестировал во взаимный фонд, – ответил я.
– Зачем? – спросил он. Он не спрашивал, в какой фонд я инвестировал. Он хотел знать, зачем я это сделал.
Вместо вразумительного ответа я стал заикаться и что– то мямлить, путаясь в словах и мыслях в поисках логически обоснованного объяснения.
– У кого ты купил эти акции? – спросил богатый папа, прежде чем я смог ответить. – Ты знаешь этого человека?
– Ну да, – ответил я уверенно и даже с некоторым вызовом. – Он выпускник этой же академии, выпуск 1958 года. Ему дали разрешение приехать в академию и продавать инвестиции курсантам.
Богатый папа усмехнулся и спросил:
– А как он узнал твое имя?
– Не знаю. Думаю, ему сказали в академии.
Богатый папа опять ухмыльнулся. Он ничего не сказал
на это, откинулся на спинку кресла, вытянул ноги, сложил руки под подбородком, как для молитвы, и сидел в этой позе, мысленно подбирая слова.
Наконец я нарушил молчание:
– Я сделал что-то не так?
И опять на несколько секунд установилась пауза. Затем богатый папа вымолвил:
– Нет. Во-первых, я хвалю тебя за проявленную инициативу в отношении инвестирования. Многие люди слишком долго выжидают, а то и вовсе никогда не делают инвестиций в свое будущее. Многие тратят все свои сбережения, а потом ждут, что компания, на которую они работали, или государство о них позаботятся, когда придет время выйти на пенсию. Ты, по крайней мере, хоть что-то сделал – инвестировал хоть немного собственных денег.
– Но я сделал что-то не так?
– Нет. Твои действия нельзя назвать неправильными.
– Тогда почему вы так обеспокоены? – спросил я. – Есть лучшие варианты для инвестиций?
– И да и нет. Всегда есть лучшие варианты и еще больше плохих, – сказал богатый папа, снова выпрямившись в своем кресле. – Я обеспокоен не тем, во что ты инвестировал; я волнуюсь лично за тебя.
– За меня? – удивился я. – А что со мной не так?
– Я обеспокоен тем, какого рода инвестором ты станешь, а не тем, какую инвестицию ты сделал.
Уловка продавца или бесценный опыт в области инвестирования?
– Я плохой инвестор?
– Нет, не совсем так, – сказал богатый папа. – Тот человек посоветовал тебе делать долгосрочные инвестиции, покупать, придерживать и диверсифицировать. Так ведь?
– Да, – вяло промямлил я.
– Проблема в том, что это всего лишь попытка продать товар, уловка продавца, – сказал богатый папа. – А вовсе не совет по инвестированию… Прежде всего, не лучший совет для тебя с точки зрения получения опыта, необходимого, чтобы стать толковым инвестором.
– Почему это уловка продавца? – спросил я.
– Ну, сам посуди, – ответил богатый папа. – Много ли ты узнаешь об инвестировании, просто посылая каждый месяц чек?
Какое-то время подумав, я наконец сказал:
– Не много. Но что он хотел мне продать?
– Подумай еще раз, – улыбнулся богатый папа. – Продолжай размышлять над советом «делай долгосрочные инвестиции, покупай, придерживай и диверсифицируй».
– А вы не хотите сказать мне? – спросил я.
– Нет. Во всяком случае, не сейчас. Тебе всего восемнадцать лет. Тебе предстоит многое узнать о жизни. А сейчас у тебя есть благоприятная возможность усвоить один из важнейших жизненных уроков. Так что подумай сам. Когда поймешь, почему совет «делать долгосрочные инвестиции, покупать, придерживать и диверсифицировать акции» является уловкой продавца, а не разумным способом по инвестициям, дай мне знать. Большинству людей так никогда и не удается понять, в чем разница между уловкой продавца и обучением инвестированию. Вот почему лишь очень немногие люди становятся богатыми, и вот почему очень многие теряют деньги на инвестициях. Они несут убытки, поскольку полагают, что советы продавца их чему-то научат. И они действительно верят в то, что поступают разумно. Однако уловка торговца и реальный совет – это далеко не одно и то же.
Во время этой тирады я начал понимать, почему мистер Карлинг так нажимал на слово «всегда».
Миллионы теряют триллионы
Как я уже упоминал ранее, миллионы людей потеряли из-за биржевого краха триллионы долларов. Я уже не говорю о потере рабочих мест и сопутствующем этому моральном ущербе. Почему же так много людей потеряли столько денег? И хотя тому есть много объяснений – таких как ослабленная экономика, терроризм, коррупция, неверный анализ экономической ситуации, мошенничество, общее изменение направленности рынка и т. д., – одна из редко упоминаемых, но весьма существенных причин состоит в том, что миллионы людей в силу своего заблуждения приняли обычные уловки, используемые торговцами для продажи товара, за настоящее финансовое образование. Многократно повторяемое слово «всегда» побуждало их посылать чеки, когда этого не следовало делать, или не продавать свои ценные бумаги, когда это как раз и нужно было предпринять… инвестировать и придерживать акции на основе политики долгосрочных вкладов даже тогда, когда самый большой в истории крах фондовой биржи сокрушал все их надежды.
Деньги не исчезают
Майкл Льюис – влиятельный специалист по финансовым вопросам, известный своими бестселлерами «Покер лжецов», «Новейшая новинка» и «Moneyball», пишет передовицы для британского еженедельника «The Spectator» и является главным редактором в «The New Republic». Его также приглашают читать лекции в Калифорнийском университете в Беркли.
В статье, опубликованной в «New York Times Magazine», Льюис утверждает, что «потери на фондовом рынке не являются потерями для общества. Они представляют собой всего лишь передачу средств от одних людей другим».
Далее он описывает собственный опыт на этом рынке.
«Я должен был догадаться, что в тот момент, когда я наконец решился купить акции интернет-компаний, на самом деле их стоило немедленно продавать, после того как эти компании вышли на открытый рынок ценных бумаг. Несмотря на это, я все-таки набросился на акции "Exodus Communications" и купил их по 160 долларов за штуку, а потом наблюдал, как они сначала поднялись на несколько пунктов – и сразу же рухнули. Что же случилось с моими деньгами? Они не просто исчезли. Их прикарманил человек, который продал мне эти акции. Я подозреваю, что, вероятнее всего, это мог быть: а) кто-то из служащих „Exodus“; б) хорошо информированный взаимный фонд, который приложил руку к первичному публичному предложению акций этой компании; в) какой-нибудь биржевой брокер, купивший в тот же день эти акции по 150 долларов за штуку и тут же продавший их мне по 160».
Другими словами, эти триллионы долларов не были потеряны, эти деньги попросту перешли от одних инвесторов к другим. За этот же период одни инвесторы стали богаче, а другие – беднее… вот почему богатого папу скорее беспокоило то, какой я инвестор, а не то, куда я инвестировал.
Когда продавать?
В 1965 году, поняв, что богатый папа недоволен моей первой инвестицией, я спросил его:
– Мне следует продать свои акции взаимного фонда?
Усмехнувшись, он сказал:
– Нет. Я не стал бы их пока продавать. Возможно, ты допустил ошибку, но ты еще не усвоил урок. Повременим еще немного. Продолжай делать свои ежемесячные взносы до тех пор, пока не поймешь того, что необходимо понять. Тогда этот урок будет для тебя бесценным опытом. Если ты чему-то научишься на этом примере, то получишь нечто более важное, чем деньги. И ты встанешь на путь успеха как инвестор. Если ты хочешь стать хорошим инвестором, ты должен научиться понимать разницу между уловками продавца и дельным советом от специалиста по инвестициям.
Долгосрочные инвестиции
Как только закончились рождественские каникулы, я вернулся в свою академию в Нью-Йорке. Тяжело было покидать теплые берега Гавайских островов и возвращаться в холодную зиму Нью-Йорка. Вместо того чтобы носиться по волнам на доске для серфинга, я ежился и дрожал в своей униформе.
Следуя совету богатого папы, я продолжал ежемесячно посылать свой чек во взаимный фонд. Как и у любого студента, лишних денег у меня не было, да и финансовая помощь из дома была весьма скудной. А у меня все-таки были мелкие расходы и время от времени кое-какие развлечения, и на это требовались деньги. По субботам я отправлялся в город и брался за любую случайную работу, получая по два доллара в час. Если я работал одну или две субботы в месяц, я мог позволить себе не только послать чек в фонд, но и отложить немного денег на какие-нибудь развлечения.
Время от времени я разворачивал газету и просматривал раздел об инвестициях, чтобы проследить, как работает мой фонд. Его успехи не впечатляли. Цены на акции фонда оставались неизменными, своей неподвижностью напоминая старого спящего пса. Раз в квартал я получал конверт от компании с официальным отчетом, лишь подтверждавшим мои предположения. Очень скоро я начал с опаской вскрывать конверт, поскольку действия этого фонда меня весьма мало впечатляли. Количество акций, которыми я владел, увеличивалось, но цена за акцию оставалась прежней. Честно говоря, у меня появилось неприятное чувство, что я свалял дурака, сделав такую неэффективную инвестицию.
Через полгода я опять отправился на Гавайи – на сей раз на летние каникулы. Когда я зашел в офис моего богатого папы, чтобы поздороваться, он пригласил меня на ланч.
– Ну, как идут дела в твоем взаимном фонде? – спросил он, как только мы уселись за столик в ресторане.
– За шесть месяцев я вложил почти 100 долларов, но фонд не двигается с места. Акции стоили около 12 долларов, когда я только начал покупать их, но и сегодня они стоят столько же.
Богатый папа подавил смешок.
– Не терпится?
– Ну, я хотел бы видеть хоть какой-нибудь сдвиг, – ответил я.
– Нехорошо проявлять нетерпение, – улыбнулся богатый папа. – В инвестировании очень важно быть терпеливым.
– Но с этим фондом ничего не происходит, – упорствовал я.
После моих слов богатый папа громко рассмеялся. Очевидно, он находил это забавным.
– Я говорю не о фонде, – сказал он. – Я говорю о тебе. Тебе нужно научиться терпению, если ты хочешь стать инвестором.
– Но я был терпеливым. Мои деньги находились там почти десять месяцев. А цена на акции остается прежней.
– Как я и говорил, такое случается с нетерпеливыми инвесторами, – строго заметил богатый папа. – Нетерпеливые инвесторы часто инвестируют необдуманно; следовательно, их нетерпение вынуждает их делать бесполезные инвестиции.
– Бесполезные инвестиции… только потому, что я не проявил должного терпения?
Богатый папа кивнул.
– Как долго ты разговаривал со своим агентом по взаимным фондам, прежде чем принял решение об инвестировании?
– Мы разговаривали около часа. Он спросил о моих целях в жизни. Показал несколько схем, чтобы продемонстрировать мне непрерывный подъем индекса Доу Джонсона. Объяснил преимущества долгосрочного инвестирования, когда вкладываешь совсем немного денег, но зато в течение длительного периода времени.
– И ты принял решение и купил эти акции, – с улыбкой сказал богатый папа.
– Да, – ответил я.
– Это и есть проявление нетерпения. – Богатый папа опять подавил улыбку. – Ты нетерпеливо инвестировал, а теперь с нетерпением ждешь, хотя с твоими инвестициями ничего не происходит. Как ты можешь надеяться найти прекрасную инвестицию, если, скажем прямо, ты даже не представляешь, на что она похожа, и не готов тратить время на поиски такой инвестиции? Ты получил то, за что заплатил. Твое нетерпение заставило тебя искать хоть какую-нибудь инвестицию, которая делает тебя еще более нетерпеливым. Навсегда запомни следующее: наихудшие инвестиции достаются нетерпеливым инвесторам. Ты усвоил этот урок?
– Да, – нетерпеливо ответил я. – Значит, я впустую трачу свои деньги?
– Нет, – строго сказал богатый папа. – В данный момент не беспокойся о том, получаешь ты прибыль или не получаешь. Сейчас ты усваиваешь бесценный урок. Большинство инвесторов так никогда и не усваивают этого урока. Не будь таким нетерпеливым. Тебе необходимо время на усвоение урока.
– Ладно, – согласился я, – я уделю время, чтобы усвоить этот урок. В следующий раз, когда я буду принимать решение об инвестициях, я буду более терпеливым.
– Правильно, – сказал богатый папа. – Большинство инвесторов обвиняют инвестиции, вместо того чтобы винить себя. На самом же деле проблема не в инвестиции, а в инвесторе. Именно сейчас ты узнаешь цену своего нетерпения. Если ты усвоишь этот урок, для тебя это будет неплохим началом.
– Но я учусь полный день. Мне приходится думать только о занятиях, – возразил я. – У меня не было времени на дополнительное обучение и исследования.
– А вскоре, когда ты завершишь свою учебу, ты начнешь работать на полную ставку. Возможно, женишься, купишь дом и начнешь создавать семью. Если это случится, твои расходы возрастут, и времени будет не хватать еще больше. Если ты считаешь, что слишком занят, будучи студентом, тогда подожди, пока начнешь работать, женишься и заведешь детей. Если не можешь выкроить времени сейчас, чтобы научиться инвестированию, ты будешь говорить то же самое и завтра, и послезавтра. Ты будешь все время твердить: «У меня не было и нет времени учиться и проводить какие-либо дополнительные исследования». Из-за твоего нетерпения, твоей лени и твоих неубедительных оправданий о нехватке времени ты будешь делать то же самое, что и сейчас, передавать свои деньги совершенно незнакомым людям, не имея представления о том, что они сделают с твоими деньгами.
Я сидел молча, стараясь хорошенько усвоить слова богатого папы. Мне не понравилось то, что он мне говорил. Я чувствовал, как во мне закипает гнев. Если бы он только знал, как тяжело учиться в военной академии, справляться с полной учебной нагрузкой, заниматься спортом и еще пытаться выкроить время для развлечений в большом городе.
– Просто признайся, – говорил богатый папа, – что ты не готов и не хочешь уделить время на обучение инвестированию. Это было бы честнее, чем сослаться на свою занятость. Тогда уж признай и то, что ты недостаточно терпелив, чтобы найти хорошую возможность для инвестиции.
– А если я признаю это, тогда мне не придется жаловаться, что мои инвестиции не приносят прибыли, – добавил я.
– Или жаловаться, когда твои инвестиции убыточны, – сказал богатый папа со своей характерной ухмылкой.
– Вы хотите сказать, что я могу потерять деньги на этих взаимных фондах? – спросил я.
– Ты можешь потерять деньги на чем угодно, – ответил богатый папа. – Но знаешь ли ты, что есть кое-что похуже, чем потеря денег?
– Нет, – я отрицательно покачал головой. – Не знаю. Что же может быть хуже?
– Самое худшее – это не учиться инвестированию; тогда тебе точно не видать удачных инвестиций, – убедительно произнес богатый папа. – Если ты не удосужился вложить время, чтобы научиться быть инвестором, то тебе суждено всегда опасаться делать инвестиции, постоянно повторяя «инвестирование – дело рискованное». А если ты будешь уверен в том, что инвестиции – вещь рискованная, ты будешь избегать их или начнешь отдавать свои деньги другим людям в надежде, что они сделают это за тебя более мудро. Но хуже всего то, что, избегая инвестиций, ты упускаешь самые лучшие сделки в мире. Ты живешь в страхе, вместо того чтобы испытать радость от поисков лучших возможностей. Если же ты играешь, делая ставку на надежность, и боишься потерять, то радость победы станет тебе недоступна. Это и есть наихудшее проявление нетерпения и нежелания потратить время на обучение инвестированию.
Подумав немного, я начал припоминать уловки моего финансового консультанта, продавшего мне инвестиционный план взаимного фонда.
Богатый папа, словно читая мои мысли, спросил:
– Твой приятель-коммивояжер говорил тебе, что рынок ценных бумаг растет в среднем на 10 % в год? Это обычная уловка, которую использует большинство продавцов акций. Он говорил что-нибудь в этом роде?
– Да, что-то такое он сказал, – подтвердил я. Богатый папа разразился хохотом.
– Вероятно, он считает, что это прекрасный доход. 10 % прибыли – это копейки! А ты спроси у него, может ли он гарантировать хотя бы эту мизерную прибыль? Конечно же нет. Он просто будет посылать тебе раз в год открытку ко дню рождения, чтобы поблагодарить тебя за свой успех. Он выигрывает, ты теряешь. Но самой большой потерей для тебя будет то, что ты никогда не увидишь прекрасных инвестиций, поскольку никогда не станешь великим инвестором, если последуешь его совету «делай долгосрочные инвестиции, покупай, придерживай и диверсифицируй». А кроме того, лучшие инвестиции достаются самым образованным инвесторам, худшие же и рискованные инвестиции достаются самым безграмотным.
– Вы хотите сказать, что взаимные фонды являются самыми рискованными из всех инвестиций? – спросил я.
– Нет… я не это хочу сказать, – ответил богатый папа несколько разочарованным тоном. Глубоко вздохнув и собравшись с мыслями, он продолжил: – Послушай. Я повторю это еще раз. Я говорю не об инвестиции. Я говорю об инвесторе. Если инвестор безграмотен, то все его сделки будут рискованными. Когда-то, конечно, ему может улыбнуться удача, но в конце концов любые сделанные им деньги снова вернутся на рынок. Я видел, как один необразованный инвестор сделал превосходную инвестицию в недвижимость и превратил ее в убыточную, а затем должен был по минимальной цене продать эту собственность согласно условиям закладной. Я видел, как другой необразованный инвестор купил прибыльный, хорошо налаженный бизнес – и вскоре обанкротился. Я видел, как третий необразованный инвестор покупал акции одной огромной компании, наблюдал, как они поднимались в цене, но не смог продать их на самом пике. Когда рынок акций рухнул, он все еще продолжал цепляться за этот мертвый капитал. Так что рискованной является не инвестиция… а инвестор.
До меня начинал доходить смысл слов богатого папы. Он старался изо всех сил заставить меня увидеть мир, который видят лишь очень немногие люди… мир настоящего инвестора.
Переведя дух, богатый папа продолжил:
– Я видел также профессионального инвестора, который приобрел инвестицию, загубленную плохим инвестором, и сумел сделать ее прибыльной. Так что плохой инвестор теряет деньги, а умный инвестор делает деньги.
– Вы считаете, что умный инвестор никогда не теряет деньги? – спросил я.
– Конечно, я так не считаю, – ответил богатый папа. – Все мы что-то теряем время от времени. Но я хочу сказать, что умный инвестор прилагает много усилий, чтобы стать еще более умным. А средний инвестор сосредоточен только на получении прибыли. Я здесь не для того, чтобы учить тебя жизни. Сейчас я хочу, чтобы ты остановился, нашел время и подумал, какой урок можно извлечь из создавшейся ситуации… не о том, сколько ты заработал или потерял. Не зацикливайся на деньгах. Удели внимание тому, чтобы научиться лучше инвестировать.
– Значит, я мало чему научусь, если буду только заполнять чек, запечатывать его в конверт, наклеивать марку и опускать в почтовый ящик…
– Именно об этом я и толкую. Таким образом ты не научишься инвестировать. Ты лишь научишься копить деньги и наклеивать марки.
Богатый папа встал и потянулся. Было заметно, что он устал, вдалбливая этот простой, но важный урок в мою голову. Бросив взгляд на меня, он спросил:
– Итак, чему тебя научила твоя инвестиция во взаимный фонд и что нового ты узнал о себе?
– Я понял, что нетерпелив. Я лишь искал оправдания тому, что не находил времени на обучение инвестированию.
– И к чему это привело? – спросил богатый папа.
– Это явилось причиной того, что я сделал далеко не лучшую инвестицию, упустив тем самым возможность войти в тот захватывающий мир, который доступен лишь избранным. И если я ничего не изменю, то стану скорее азартным игроком, чем инвестором.
– Глубокомысленное замечание, – улыбнулся богатый папа. – А еще что?
Немного подумав, я не смог найти других ответов.
– Не знаю.
– А как насчет передачи своих денег совершенно незнакомому человеку? – спросил богатый папа. – Как насчет того, что ты не знаешь, кому этот незнакомец передает твои деньги и как эти совершенно безликие для тебя люди распоряжаются твоими деньгами? Ты знаешь, какая доля твоих денег идет на гонорары? Ты знаешь, сколько твоих денег действительно инвестируется, а сколько идет в карманы тех людей, которые ими распоряжаются? Получаешь ли ты хоть какую-то прибыль от своих средств? А что случится, если они потеряют твои деньги? У тебя есть какой-нибудь ресурс? Можешь ли ты ответить хоть на какой-нибудь из этих вопросов?
Отрицательно покачав головой, я ответил поникшим голосом:
– Нет.
– Ты когда-нибудь спрашивал у человека, продавшего тебе эти акции взаимных фондов, может ли он жить за счет собственных инвестиций или он живет на комиссионные с тех денег, которые ты инвестировал по его совету?
– Нет, – тихо ответил я. – Я никогда не спрашивал его об этом.
Конфликт интересов
Когда я понял, что, возможно, допустил ошибку, мне захотелось во всем обвинить мистера Карлинга, но теперь я уже лучше разбирался в этом. Ведь это я был инвестором. Я сделал выбор инвестировать во взаимные фонды, не приложив должного усердия, чтобы хоть что-нибудь узнать об этой инвестиции.
Финансовые консультанты получают свои комиссионные путем продажи инвестиций и прочей финансовой продукции (вроде страховок) средним инвесторам. Нам нужно научиться задавать правильные вопросы. Например:
• Какой гонорар берет этот взаимный фонд?
• Сколько комиссионных вы получите от этой продажи?
Богатый папа старался внушить мне мысль о необходимости брать ответственность за свои собственные финансовые решения на себя, а не возлагать ее на других.
Схватили за руку
В 2002 году несколько крупнейших компаний на Уоллстрит были оштрафованы генеральным прокурором штата Нью-Йорк Элиотом Спитцером на сумму 1,4 миллиарда долларов за мошенничество и действия в собственных интересах, а не в интересах клиентов. На пресс-конференции Спитцер сказал: «Каждый инвестор знает, что рынок предполагает наличие риска… Но каждый инвестор имеет право ожидать и заслуживает того, чтобы получить честный совет по поводу инвестиций, без влияния противоборствующих интересов консультанта и инвестора». Штраф в размере 1,4 миллиарда долларов, тогда как инвесторы потеряли от 7 до 9 триллионов, эквивалентен выплате штрафа в размере 1,4 доллара за причиненный ущерб в размере от 7 до 9 тысяч долларов. Этот штраф – просто мизер, он даже меньше суммы комиссионных, которые эти крупные компании заработали на инвесторах, потерявших свои деньги.
Кроме решения суда, согласно которому был взыскан упомянутый штраф в размере 1,4 миллиарда долларов, были проведены также реформы для установления ряда правил, нацеленных на устранение конфликта интересов между группами экспертов с Уолл-стрит и людьми, которые покупают акции. Аналитикам фондовой биржи было запрещено получать плату за свои исследования рынка ценных бумаг от подразделений инвестиционных банков.
Премия за хорошую работу
Вскоре после того как кое-какие компании оштрафовали за мошенничество, в «The Wall Street Journal» вышла статья под заголовком «„Merrill Linch“ вознаграждает своих служащих премиями».
Вкратце там было написано следующее. В прошлом году компания «Merrill Linch & Co» выплатила председателю своего совета директоров и руководящим работникам премии в размере 7 миллионов долларов, невзирая на продолжающийся полный крах фондовой биржи, поглотивший многие ключевые предприятия компании.
Далее в статье сообща лось, что в 2002 году «Merrill Linch» сократила свой штат на 6500 служащих, доведя общее сокращение работников до 21 700 человек.
Отложив газету, я не мог не спросить себя: как этой компании удалось выплатить миллионы долларов в виде премий руководящему составу, в то время как эта же компания помогла своим инвесторам расстаться с триллионами долларов, обвинялась в мошенничестве и сократила почти 22 тысячи наемных служащих?
Справедливости ради и чтобы не выглядеть пристрастными только к одной «Merrill Linch», «The Wall Street Journal» в своей статье приводит данные о ежегодных выплатах руководящим работникам других крупнейших финансовых компаний:
Управляющий «Morgan Stanley» – 11 миллионов долларов
Управляющий «Goldman Sachs» – 12,1 миллиона долларов
Управляющий «Lehman Brothers» – 12,1 миллиона долларов
Управляющий «Bear Stearns» –19,6 миллиона долларов
Некоторые из этих компаний оказались также в числе оштрафованных за мошенничество штатом Нью-Йорк.
Последующие судебные процессы
В 2003 году многие мелкие инвесторы объединились, чтобы возбудить судебные иски против компании «Merrill Linch». Но, несмотря на приведенные веские доказательства, они не выиграли дела. И хотя мне жаль этих мелких инвесторов, я готов согласиться с решением судьи относительно того, что все инвесторы должны осознавать риск, связанный с инвестиционным бизнесом. Иными словами, как сказал судья, «вам не повезло».
Мошенничество во взаимных фондах
Генеральный прокурор штата Нью-Йорк обратил внимание на индустрию взаимных фондов в начале 2003 года. Он утверждал, что «почти в каждой сделке с участием взаимных фондов есть скрытые финансовые мотивы». Прокурор обнаружил скрытые гонорары, предоставляемые представителям фондов, и конфликт их интересов с интересами клиентов, которые инвестировали в эти фонды. Он упоминает две разновидности мошеннических действий, так называемые «поздние торги» и «тактика слежения за рынком». «Поздние торги» представляет собой покупку акций взаимных фондов по цене, установившейся на момент закрытия биржи, в 16:00, что позволяет привилегированному инвестору воспользоваться преимуществом полученных сведений о тех событиях, которые произошли после закрытия биржи, но еще не отразились на цене акций при ее закрытии. «Тактика слежения за рынком» подразумевает краткосрочное заключение сделок по взаимным фондам, что приводит к убыткам долгосрочных держателей акций этого взаимного фонда. По мере того как каждый день в ходе этого расследования выясняются все новые и новые факты нарушений, конфликт интересов и мошеннические действия экспертов, использующих конфиденциальную информацию, уже пошатнули веру среднего инвестора в финансовые институты.
Станьте образованным инвестором
В мире инвестиций деньги не пропадают. Они просто переходят из одних рук в другие. Вот почему я не беру на себя смелость советовать кому бы то ни было, во что инвестировать его 10 тысяч долларов. Если человек не знает, что делать со своими деньгами, то, прежде чем инвестировать свои деньги, ему следовало бы инвестировать какое-то время в свое инвестиционное образование. На мой взгляд, одной из основных причин, почему миллионы людей потеряли триллионы долларов, является то, что они инвестировали свои деньги, но не были готовы инвестировать свое время.
Поэтому мой ответ на вопрос «Во что мне следует инвестировать свои 10 тысяч долларов?» будет следующим: инвестируйте свое время в образование, чтобы стать хорошим инвестором, прежде чем инвестировать деньги в то, что, на ваш взгляд, является удачным капиталовложением.
Всегда помните то, что говорил мне богатый папа много лет назад. А он говорил: «Люди, не имеющие хорошего финансового образования, в большинстве случаев попадаются на уловки продавца, принимая его уговоры за деловой совет». Эта книга о том, что мой богатый папа считал самым важным, когда учил меня инвестированию, – о необходимости инвестировать свое время в приобретение реальных знаний в области инвестиций, прежде чем вкладывать свои деньги. Богатый папа говорил также: «Чем лучше будет твое образование в области инвестирования, тем лучший инвестиционный совет ты получишь».