Прекращение огня позволило парагвайскому командованию организовать тыл и провести реорганизацию своих войск для того, чтобы продолжить наступление. Помимо этого, они получили короткий отдых и наладили свои линии снабжения, распределили боливийские трофеи среди своих войск и пополнили свой автомобильный парк за счёт новых поставок из Европы и США. В 1932-33 годах в армию было призвано до 80000 человек. Примерно четверть из них находилась в тылу на излечении или в учебных лагерях, а остальные числились в действующей армии и на военном производстве. Боливийские трофеи позволили избавиться от овьедских винтовок в войсках первой линии и увеличить количество автоматического оружия и минометов в полках: оснастить пехоту и артиллерию пистолетами-пулеметами (по одному на роту и батарею). Захваченная во время боев у Кампо Гран бронетехника (танк и 2 бронеавтомобиля), была отправлена в тыл, поскольку ее некому было эксплуатировать. За счет трофеев количество грузовых автомобилей в парагвайской армии превысило три сотни единиц. Это позволило полностью моторизовать обозы и артиллерию. Вместе с тремя узкоколейными железными дорогами они обеспечивали связь речных портов на Парагвае с корпусными парками. Увеличение объема перевозок привело к появлению в составе речной флотилии еще двух транспортов: таким образом, количество судов речной флотилии достигло 16 единиц. Захват богатых трофеев позволил качественно улучшить не только вооружение, но и полевую связь: только количество полевых телефонов в войсках увеличилось в четыре раза. Усилиями интендантов войска были обеспечены обмундированием на 86% и обувью – на 26%. На все это требовалось время, которое обеспечило перемирие декабря 1933 года. К его концу в рядах парагвайской армии состояли почти тысяча триста офицеров и 31300 солдат. 23000 из них были развернуты в Чако и представляли собой сплоченные, обстрелянные части. На их вооружении числилось 30 тысяч винтовок, более 1000 единиц автоматического оружия, около сотни минометов и орудий. С этого момента для Парагвая начался новый этап Чакской войны.
Если для военно-политического руководства Парагвая декабрьское перемирие было желательным, то для боливийского оно было жизненно необходимым. К этому времени Боливия уже мобилизовала 77000 своих граждан. Около 14000 из них погибли, 6000 дезертировали и были интернированы в Аргентине, 10000 попали в плен, а более 32000 были эвакуированы в тыл по ранению или болезни. В 1933 году армия лишилась 12000 винтовок, 900 единиц автоматического оружия, 25 минометов и 20 пушек, которые попали в руки парагвайцев. Многие из раненых после выздоровления старались уклониться от военной службы или попасть в тыловые или резервные части. Бригадный генерал Э. Пеньяранда оказался довольно решительным военачальником и извлёк максимум выгоды из перемирия. Благодаря его энергичным мерам, численность войск в Чако на 1 января 1933 года составила 15482 солдат (На 1 декабря у Г.Кундта было 14929). Примерно половина из них обеспечивала коммуникации от Вильясона до фортина Бальивиан, а остальные находились в передовых линиях. Численность тыловых гарнизонов, включая выздоравливающих, превышала 15 тысяч человек, (больше численности действующей армии). Таким образом, даже в феврале боливийская армия уступала парагвайцам, число которых на фронте насчитывалось 23 тысячи. Чтобы пополнить действующую армию были мобилизованы призывники 1917-20 и 1934 годов. В начале февраля численность действующей армии достигла 20000 человек, разбитых на четыре дивизии и 2 корпуса, примерно равных по численности. Учитывая ошибки прошлых боев и слабую военную подготовку призывников, генерал Э. Пеньяранда, стремился довести численность полков действующей армии до 1900-2000 человек. Таким способом он планировал компенсировать низкое качество солдат численностью. Уже в марте количество бойцов на фронте удвоилось и достигло сорока тысяч. В их числе было менее двух тысяч офицеров, пятисот военных чиновников, пять дюжин врачей и свыше четырех тысяч унтер-офицеров. Впервые с начала войны число боливийских солдат на фронте превысило силы противника. К этому времени из-за границы поступили тысячи винтовок, сотни пулеметов, десятки артиллерийских орудий и минометов. По данным военного министра к 1 марта на вооружении действующей армии, в арсеналах и на складах находились более 70000 винтовок, полторы тысячи пулеметов и две сотни артиллерийских орудий и минометов. По мнению военных экспертов, этих военных материалов должно было хватить не только для эффективного сопротивления парагвайцам, но и победоносного завершения войны.
Внешнеполитическая линия Ла-Паса после потери целой армии в дебрях Чако смягчилась, посколько это изменила отношение роски и чоло к войне, как к футболу. Армия уже не состояла из двадцатилетних юношей, стремящихся быть героями. Многие семьи уже потеряли своих сыновей, а роска уже не видела своей выгоды в войне за Чако: экономическое положение страны в связи с окончанием Великого кризиса стало выправляться. Теперь призванные в армию чоло, используя все возможности, стремились устроиться в тылу, при военном министерстве или в штабах тыловых дивизий: никто не хотел умирать. Даже сын президента, образца нации служил адъютантом при своем отце. Следствием такого обскурантизма среди высшего и среднего класса боливийского общества, стало возрастание в процентном отношении притока колоко в ряды действующей армии. Индейцы Альтиплано должны были стать пушечным мясом. Однако кечуа и аймара тоже не хотели идти на фронт и воевать за чуждые им интересы. Во многих местах призыв проходил под дулами ружей и пулеметов. Многие из призывников так и не доходили до своих частей. Так, согласно сообщениям военного министерства, из отряда 102 дезертировали 150 человек при следовании в Тариху. Отряд 113 при выдвижении к фронту таким же образом лишился 300 рекрутов. Боливийское правительство испытывало недостаток в квалифицированных офицерских кадрах. Оно начало вербовать офицеров не только в Европе, но и в соседних странах. Так, в 1934 году на боливийской службе 53 чилийских офицера.
Рост антивоенных настроений наблюдался в обеих воюющих странах. Многие иностранные обозреватели видели в событиях у Кампо Виа возможность полностью прекратить войну в Чако. В конце декабря посол США в Асуньсьоне Ничолсон сообщал в госдепартамент о настроенииях среди жителей столицы: «Здесь, бесспорно, преобладает желание заключить мир на гребне военных успехов». Конец войны ждали, но он не наступил. Победа при Кампо Виа и успешное продвижение парагвайской армии вглубь Чако побудили правительство Э.Айялы, где первую скрипку во внешней политике играл Х.Зубизаретта, отказаться от принятия доктрины Мендосы. В Монтевидео парагвайские дипломаты потребовали отвода войск противника на линию Вилья Монтес – Роборе. При этом они продемонстрировали явное нежелание отводить свои войска за реку Парагвай. Они полагали, что победы их армии позволяют выставить эти условия. Естественно, что они были совершенно неприемлемы ни для Боливии. Парагвайские делегаты рассчитывали на то, что их контрагенты пойдут на уступки и достигнут компромисса, но этого не произошло. Госсекретарь К.Хэлл дал чёткую инструкцию своим подчинённым поддержать Ла Пас. До 26 декабря, когда VII Межамериканской конференции закончила работу, парагвайские дипломаты подвергались прессингу со стороны США и их марионеток, которые открыто лоббировалие интересы Боливии. Стало ясно, что переговоры в этом формате не дадут ни к какого результата. 24 декабря капитулировал гарнизон Алихуаты, и судьба его солдат стала причиной новой серии бесплодных ереговоров. Все шло к возобновлению военных действий. Однако, к Рождеству боливийская армия не закончила реорганизацию, а парагвайские коммуникации в Чако не были налажены. В канун нового 1934 года боливийский и парагвайский МИД договорились о продлении перемирия еще на неделю, после чего парагвайская армия продолжила наступление. В феврале 1934 года Лига Наций предложила обеим сторонам отвести свои войска на линии реки Парагвай и Вилья-Монтес – Роборе, сократить численность их армий до 5000 каждая и обменяться пленными. Спор о принадлежности Чако предлагалось отдать на рассмотрение Международного Суда в Гааге. Тем не менее, нежелание отводить свои войска за реку Парагвайбыло ясно продекларировано парагвайской дипломатией как на VII Панамериканской конференции в Монтевидео, так и в Лиге Наций.
Возглавив парагвайскую армию Х.Ф.Эстигаррибия занялся реорганизацией действующей армии. Она по-прежнему состояла из трех корпусов. I корпус полковника Г.Нуньеса был развернут в районе Эрреры (Фернандеса) и являлся самым сильным парагвайским соединением. Он включал три (2, 7 и 8) пехотные дивизии общей численностью 9500 человек. Севернее его действовал II корпус полковника Р.Франко, переведенного после блистательной операции у Кампо Виа с должности командира 1 дивизии. Он состоял из 4000 солдат и включал 1 кавалерийскую и 6 пехотную дивизий. В Муньосе развернулся III корпус полковника Х.Брисуэлы, заменившего Луиса Иррасабаля. Он состоял из наиболее пострадавших в кампании 1933 года 1, 4, 5 пехотных и 2 кавалерийской дивизий и насчитывал всего 5500 человек. В составе каждого корпуса находились артиллерийская группа. 3 дивизия, насчитывавшая в своем составе около 2000 солдат, по-прежнему прикрывала район Баия-Негры – Фуэрте-Олимпо. За время перемирия генералом Х.Ф.Эстигаррибией был создан оперативный резерв величиной с дивизию в составе 14 и 15 пехотных и 1 кавалерийского полков и батальона Куарента, представлявшего моторизованный кавалерийский полк. К этому времени было закончено формирование на базе инженерных батальонов полков. Полки состояли из 2 батальонов (пехотный штат 1932 года). Они имели на вооружении по 18 единиц автоматического оружия (12 ружей-пулеметов и 6 пистолетов-пулеметов) и 214 винтовок. Полку придавались пулеметный и минометный взводы. По штату он насчитывал 581 солдата (32 офицера, и 109 сержантов). В начале января по одному полку было придано каждому корпусу, а четвертый составил армейский резерв.