ерно на одном уровне с Индией.
Рисунок П3.8. Структура сбережений внутри Китая
Источник: Группа перспективного развития Всемирного банка
Сбережения в Китае являются уникальными в том смысле, что большая их часть приходится на сбережения предприятий (см. рисунок П3.8). Факторами, побуждающими предприятия к сбережениям, выступают сосредоточенность финансовой системы на обслуживании исключительно крупных предприятий, заниженная налоговая ставка на природные ресурсы, а также существование в некоторых отраслях монополий – все эти искажения приводят к высокому уровню прибыли и сбережений предприятий. Если Китай хочет увеличить внутреннее потребление и сократить сбережения, ему необходимы реформы, которые бы эти искажения ликвидировали.
Роль резервной валюты в дисбалансах мировой экономики
Единственная причина, почему США сумели так долго поддерживать высокий дефицит текущего платежного баланса, заключается в том, что доллар является основной резервной валютой. Статус американского доллара вместе с финансовой либерализацией 1980-х годов и политикой низких процентных ставок с 2000 года и привели к глобальным дисбалансам мировой экономики. Единственным способом предотвратить повторное возникновение глобальных дисбалансов и окончательным условием урегулирования является создание новой мировой валюты, которая заместила бы собой систему резервных валют, роль которых выполняют национальные валюты некоторых государств. В качестве переходного механизма могут быть использованы специальные права заимствования, эмитируемое Международным валютным фондом искусственное резервное и платежное средство. Однако создание новой мировой валюты не представляется возможным, поскольку страны-эмитенты основных резервных валют вряд ли добровольно откажутся от привилегии держать под контролем этот глобальный механизм. Наиболее вероятно появление корзины резервных валют, состав и удельный вес каждой из которых будет соответствующим образом регулироваться.
Обоюдовыгодный метод восстановления мировой экономики
Наиболее насущная глобальная проблема – это высокий уровень безработицы и избыточные производственные мощности в развитых странах с высоким уровнем доходов на душу населения (см. рисунки П3.9 и П3.10). Ослабление доллара привело к игре с нулевой суммой в товарном обмене между странами с развитой промышленностью, поскольку производимые и экспортируемые ими товары относятся к одной категории. Рост экспорта и занятости в США в будущем будет идти за счет замещения этих же показателей в других развитых странах с высоким доходом.
Рисунок П3.9. Индекс производительности промышленности
Источник: Группа перспективного развития Всемирного банка
Рост потребления и сокращение накоплений и инвестиций в развивающихся странах могут привести к обострению проблем экспортных потребностей и безработицы в развитых странах с высоким уровнем доходов. Эти страны являются основными производителями товаров инвестиционного назначения, следовательно, это замедлит дальнейшие темпы роста в развивающихся странах, что снизит спрос на экспорт из развитых стран с высоким уровнем доходов.
Рисунок П3.10. Разрыв между потенциально возможным и действительным выпуском продукции
Источник: Группа перспективного развития Всемирного банка
«Обоюдовыгодный» способ восстановления мировой экономики от глобальных дисбалансов и ее дальнейший долгосрочный рост может обеспечить абсолютно новая мировая финансовая структура, развитие которой должно сопровождаться совместными структурными реформами как в развитых странах с высоким уровнем доходов, так и развивающихся. В случае с финансовым сектором одной из контрмер должно стать создание фонда восстановления мировой экономики, который поддерживался бы странами с твердой валютой и большими резервами, а управлялся бы многосторонними банками развития, что позволило бы оказать развивающимся странам помощь при реализации и увеличении производительности инвестиционных проектов. Эти инвестиции позволят увеличить спрос на товары инвестиционного значения, производимые развитыми странами с высоким уровнем доходов, снизить в них текущий уровень безработицы и способствовать долгосрочному развитию развивающихся стран. Некоторые из этих инвестиционных проектов могут быть реализованы и в странах с высоким уровнем доходов, ключевым моментом в этом вопросе становится качество инвестиций. Этот фонд может быть интегрирован в ходе структурных реформ со странами с высоким уровнем доходов и развивающимися странами, что создаст большее инвестиционное пространство и повысит его эффективность.
Библиографические ссылки
1. Bergsten C. Fred. Currency Misalignments and the U. S. Economy, Statement before the U. S. Congress, May 9, 2007.
URL: sasft.org/Content/ContentGroups/PublicPolicy2/ChinaFocus/pp_china_bergsten_tstmny.pdf.
2. Chang Gordon H. The Coming Collapse of China, New York: Random House, 2001.
3. Goldstein Morris. Confronting Asset Bubbles, Too Big to Fail, and Beggar-thy-Neighbor Exchange Rate Policies. Статья написана на основании замечаний в ходе семинара The International Monetary System: Looking to the Future, Lessons from the Past, проводимого International Monetary Fund, UK Economic and Research Council, Peterson Institute of International Economics, 2010.
4. Maddison Angus. Groningen Growth and Development Centre. URL: ggdc.net/MADDISON/oriindex.htm.
5. Krugman Paul. World Out of Balance, New York Times, November 15, 2009.
6. Krugman Paul. Chinese New Year, New York Times, January 1, 2010.
7. Линь Ифу. Стратегия развития и экономическое развитие (Фачжань чжаньлюэ юй цзинцзи фачжань). Пекин: Бэйцзин дасюэ чубань шэ, 2004.
8. Линь Ифу. О методах экономической науки
[Лунь цзинцзи сюэ фанфа]. Пекин: Бэйцзин дасюэ чубань шэ, 2005.
9. Линь Ифу, Сай Фан, Ли Чжоу. Китайское чудо: стратегия развития и экономическая реформа (исправленное и дополненное издание) [Чжунго дэ цицзи: Фачжань чжаньлюэ юй цзинцзи гайгэ (цзэндин бань)]. Шанхай: Шанхай саньлянь шудянь хэ шанхай жэньминь чубань шэ, 1999 (рус. изд.: М.: ИДВ РАН, 2001).
10. Lin Justin Y. Global Imbalances, Reserve Currency and Global Economic Governance, Prepared for the Closing Panel at the IPD-FEPS Global Economic Governance Conference at Brookings Institution, Washington DC, October 7, 2010.
11. Maddison Angus. The World Economy, Paris: Organization for Economic Cooperation and Development, 2006.
12. Schultz Theodore W. Transforming Traditional Agriculture, New Haven, CT: Yale University Press, 1964.
13. Smith Adam. The Wealth of Nations, Chicago: University of Chicago Press, 1776 (рус. изд.: М.: Эксмо, 2007).
14. World Bank, World Development Report 1986: Trade and Pricing Policies in World Agriculture, Washington, DC: World Bank, 1986.
15. World Bank, World Development Report 1991: The Challenge of Development, Washington, DC: World Bank, 1991.
16. World Bank, World Development Indicators 2010, Washington, DC: World Bank, 2010.
17. World Bank, Global Development Horizons 2011-Multipolarity: The New Global Economy, Washington, DC: World Bank, 2011.
18. Ядан Сыми (Адам Смит). Исследование о природе и причинах богатства народов (Гоминь цайфу ди синчжи хэ юаньинь дэ яньцзю). Пекин: Шану инь шугуань, 1981.
1. Линь Ифу. Загадка Джозефа Нидэма, вопрос Макса Вбера и «китайское чудо»: экономическое развитие с династии Сун (Ли Юэсэ чжи ми, вэйбо ивэнь хэ чжунго дэ цицзи: цзы Сун илай дэ чан ци цзинцзи фачжань) // Вестник Пекинского университета (издание, посвященное философии и общественным наукам) [Пекин дасюэ сюэбао (чжэсюэ шэхуй кэсюэ бань)]. 2007. № 4. С. 5–22.
2. Feuerwerker A. Chinese Economic History in Comparative Perspective, in Paul S. Ropp, ed. Heritage of China: Contemporary Perspectives on Chinese Civilization, Berkeley: California University Press, 1990.
3. Lin J. Y. The Needham Puzzle: Why the Industrial Revolution Did Not Originate in China? Economic Development and Cultural Change, 1995, 41, 269–292.
4. Buck J. L. Land Utilization in China. Nanjing: Nanjing University Press, 1937.
5. Chao K. Man and Land in Chinese History: An Economic Analysis, Stanford: Stanford University Press, 1986.
6. Cipolla C. M. Before the Industrial Revolution: European Society and Economy, 1000–1700, second edition, New York and London: Norton, 1980.
7. Elvin M. The Pattern of the Chinese Past, Stanford: Stanford University Press, 1973.
8. Maddison A. The World Economy, Paris: Organization for Economic Cooperation and Development, 2006.
9. Needham J. Science in Traditional China: A Comparative Perspective, Cambridge, MA: Harvard University Press, 1981.
10. Perkins D. H. Agricultural Development in China, 1368–1968, Chicago: Aldine, 1969.
11. Rostow W. W. The Stages of Economic Growth, Cambridge: Cambridge University Press, 1960.
12. Weber M. The Protestant Ethic and the Spirit of Capitalism, London: Allen and Unwin, 1930 (рус. изд.: Вебер М. Избранное. Протестантская этика и дух капитализма // Макс Вебер СПб: Центр гуманитарных инициатив, 2015).
1. Хэнтиндунь (Сэмюэл Хантингтон). Столкновение цивилизаций [Вэньмин дэ чунту]. Пекин: Синьхуа чубань шэ, 1997 (рус. изд.: Хантингтон С. Столкновение цивилизаций // С. Хантингтон. М.: АСТ, 2003).