Предположим, вы купили 1000 акций Microsoft: в предыдущем примере мы видели, что если акции потеряют 30 %, то риск убытка составит 9000 долларов.
Одновременно я покупаю 10 опционов put (один опцион равен 100 акциям) по цене 2 доллара каждый.
Общая сумма инвестиций: 2000$.
Риск: 2000$.
Когда я покупаю опционы пут (put), я получаю право, которое в определенное время до истечения срока действия дает мне возможность продать MSFT по цене 30 долларов. Это право называется put. Если акции падают на 30 %, право продать акции по цене 30 долларов, когда текущая стоимость акций составляет 21 доллар, стоит 9 долларов: опционы пут (put) заработали 350 %.
Если я одновременно купил 1000 акций Microsoft и 10 опционов put и цена акции падает на 30 %, убытки сокращаются с 9000 до 2000 долларов: эта техника называется защитным путом (protective put).
Как видно из таблицы, общий риск меньше: 2000 долларов по сравнению с предыдущими 30 000 долларов!
Есть ли у вас страховка, когда вы управляете автомобилем? Тогда почему бы не застраховать свои инвестиции? Напомню, что богатые люди богаты потому, что управляют рисками. Покупка путов – это тривиальный способ застраховаться от обвала акций. Сколько людей инвестировали во время бума Новой экономики без страховки? Что случилось с их сбережениями?
Еще одним интересным аспектом опционов является стратегия под названием стрэддл (straddle). Если колл – это право купить акцию по определенной цене в течение определенного времени, то пут – это право продать ее.
Анализируя графики, мы видим, что я получу прибыль, если акция упадет или поднимется выше точки безубыточности, то есть выше стоимости пута и колла. Это означает, что, если акция движется, но я не знаю, пойдет она вверх или вниз, я могу заработать в обоих направлениях. Слишком хорошо, чтобы быть правдой? Нет. На самом деле, даже стрэддл имеет ряд компонентов риска, которые легко рассчитать. Если акция не движется, мой стрэддл теряет деньги. На самом деле, опционы, в отличие от акций, имеют дату истечения срока действия, и на их стоимость влияет количество дней, оставшихся до этой даты. Поскольку они считаются договорами страхования, представьте, что вы застраховали свой автомобиль на один год, или шесть месяцев, или два месяца. Понятно, что страховка на один год будет стоить дороже, чем на два месяца. Опцион на один год – на два месяца при прочих равных условиях потеряет свою ценность.
Я покупаю 1 call по цене 2 доллара: у меня будет смысл использовать право покупки акции за 30 долларов, если ее цена вырастет выше 32 долларов (30$ + 2$).
Я покупаю 1 put по цене 3 доллара: у меня будет смысл использовать право продажи акции за 30 долларов, если ее цена упадет ниже 27 долларов (30$ – 3$).
Я одновременно покупаю 1 call и 1 put: общая стоимость сделки 5 долларов (2$ + 3$). Стратегия будет прибыльной, если акция будет показывать движение больше, чем мне стоило приобретение 1 колла и 1 пута, то есть если она упадет ниже 25 долларов или вырастет выше 35 долларов.
Но когда мы можем ожидать резких движений в жизни опциона? Четыре раза в год, каждые три месяца, когда компании объявляют о том, сколько прибыли они получили.
Вы когда-нибудь слышали, как Yahoo теряет или набирает 10 % за один день? Если бы у вас был стрэддл, что бы произошло? Когда у компаний есть прибыль, акции движутся, в некоторых случаях стремительно, предлагая очень хорошие возможности для заработка. Очевидно, важно то, что называется stock picking, то есть правила выбора акций. Чем больше они определяются и проверяются на основе статистики, тем более наш метод основателен. Сколько из вас, читающих эту книгу, возможно, инвестировали и потеряли на бирже, потому что не знали, что такое опционы, и не обращали внимания на то, что можно получить прибыль, и когда рынок падает, и когда он растет?
Еще одна фантастическая возможность заключается в том, что, как мы уже говорили, опционы со временем теряют свою стоимость.
До 67 % времени рынок показывает боковое движение. 20 % времени рынок идет вверх и 13 % времени – вниз. Что бы произошло, если бы у нас была стратегия, которая позволила бы нам заработать, когда рынок показывает боковое движение и идет вверх (67 % + 20 %) или идет вниз и показывает боковое движение (67 % и 13 %)? Произойдет то, что мы будем правы в 87 % случаев или в 80 % случаев. Почти восемь или почти девять раз из 10.
В этом и заключается суть трейдинга – сместить вероятность в вашу сторону.
Большинство людей хотят никогда не проигрывать. Потери в трейдинге – это нормально, это часть игры и процесса обучения. Проигрыш один раз из пяти – это хороший способ заработать деньги, особенно, если потери небольшие.
Только подумайте, как было бы хорошо, если бы вы могли быть банком, казино или страховой компанией. Что бы произошло? Все просто: в долгосрочной перспективе вы бы зарабатывали деньги!
Подобно тому, как страховые компании собирают страховые премии со своих клиентов, гарантируя им полную стоимость автомобиля в случае наступления страхового случая, можем ли мы собирать опционные премии? Конечно, можем: мы можем подумать о продаже опционов, чтобы получить их стоимость. Я могу одолжить варианты с обязательством вернуть их к определенному сроку. Короткая продажа опциона «колл», как и акции, имеет очень высокий потенциальный риск: если акция резко вырастет, я рискую потерять опцион. Если акции резко вырастут, я рискую тем, что мне придется выкупать их по очень высокой цене, чтобы иметь возможность вернуть их в указанный срок.
Я продаю 1000 акций MSFT по цене 30 долларов.
Пятикратный рост акций = новая цена MSFT на уровне 150 долларов.
Я должен выкупить акции MSFT по цене 150 долларов, чтобы вернуть их обратно.
Убыток: 120 000 долларов.
Аналогично с опционами:
Я продаю 10 опционов колл MSFT по цене 2 доллара.
Увеличение акций в пять раз = новая цена опциона MSFT на уровне 120 долларов.
Я должен выкупить опционы MSFT по цене 120 долларов, чтобы вернуть их.
Потери: 118 000 долларов.
Однако акции могут пойти еще выше, и наши потери соответственно возрастут.
Можно ли получить все преимущества от продажи опционов, не принимая на себя эти риски? Можно ли воспользоваться преимуществами течения времени независимо от того, идет ли рынок вниз или остается в боковике, либо же вверх или в боковике?
Прелесть опционов в том, что можно сочетать продажу опционов с недорогой покупкой других опционов, которые защищают меня от этого потенциально неограниченного риска и выигрывают от течения времени.
Эта техника называется кредитным спредом.
Предположим, что сегодня Microsoft стоит 30 долларов, и что 30 долларов – это максимум, выше которого акции пытаются подняться: в технических терминах мы бы сказали, что 30 долларов – это уровень сопротивления.
Я продаю опцион колл и получаю премию в размере 2 доллара. Одновременно я покупаю недорогой опцион колл (Out of the Money[3]) для хеджирования своего риска, который, как мы предполагаем, будет стоить 0,50 доллара.
Таким образом, мы немного уменьшили получаемую премию (1,50 доллара), но ограничили риск: если акция упадет ниже 30 долларов или останется на уровне 30 долларов к установленной дате, мы заработаем премию в размере 1,50 доллара.
Я продаю 10 опционов колл по цене 2 доллара = я зарабатываю 2000 долларов.
Я покупаю 10 опционов колл по цене 0,50 доллара = я плачу 500 долларов.
Кредит операции = 1500 долларов.
Это лишь некоторые из основных способов заработать на опционах! Чем больше вы узнаете, тем больше возможностей увидите.
Помните, что если вы знаете, как это делать, то ничто в мире не приносит такого дохода, как торговля опционами.
Конечно, опционы имеют свои риски, потому что они известны лишь нескольким специализированным трейдерам в мире, которые достигают с их помощью таких результатов, которые большинство не может себе представить.
Если вы хотите сами стать богатым, вам потребуется некоторое время, чтобы освоить технику, которую мы объясняем на наших курсах, но как только вы ее освоите, преимущества будут длиться всю жизнь!
16. Ваш инвестиционный потенциал
Часто ко мне приходят люди и жалуются, что у них нет денег, они не могут их заработать, и пытаются убедить меня, что их ситуация никогда не изменится.
Они считают, что для того, чтобы стать богатым, нужно время (В), деньги ($) и навыки (Н). На самом деле им в основном нужны убеждения, расширяющие возможности (У), и действия (Д), то есть работать, двигаться и совершать масштабные действия.
Инвестиционный потенциал складывается из умножения факторов, которые мы можем задействовать.
Давайте рассмотрим эти значения по шкале от 1 до 10. Чтобы прояснить ситуацию, я хочу рассказать вам историю двух моих учеников, Андреа и Габриэллы. Я встретил этих двух молодых людей несколько лет назад, они только что вернулись из приключения в Южной Америке, где из-за взрывоопасной социально-политической ситуации в стране в то время они потеряли почти весь свой капитал и были вынуждены спешно вернуться в Италию. Однако у них в голове была одна ясная вещь, карта: они хотели стать финансово свободными и для этого начали искать финансового коуча, то есть тренера, который мог бы быть рядом с ними до тех пор, пока они не достигнут своей цели. Они связались с моей организацией и пришли ко мне с просьбой о помощи.
Как видно из графика на рисунке 43, у Андреа и Габриэллы было много времени, хорошие убеждения, мало денег, мало навыков и много желания делать.
Я сразу же начал следить за тем, чтобы они могли развивать свои навыки, учась, посещая мои курсы и получая информацию. За короткое время их инвестиционный потенциал удвоился!
В этот момент я направил их в сторону инвестиций в недвижимость и поиска партнеров, которые могли бы профинансировать их мечту.