Затем вам нужно решить, хотите ли вы сами управлять своим портфелем либо вам все же хочется, чтобы он находился под контролем профессионалов. Если вы стремитесь управлять самостоятельно, тогда включайте в портфель инструменты, для которых вы можете выбирать стратегию и оперативно ее менять:
• акции;
• облигации;
• robo-advisors (можете выбирать, принимать рекомендации или нет);
• личный брокер (можете решать, соглашаться с рекомендациями или нет);
• фьючерсы и опционы;
• ETF, биржевые фонды (да-да, пусть это и фонды, то есть готовые портфели, но на ETF тоже можно активно торговать, особенно если вы опытный инвестор и работаете на американском рынке, где ассортимент ETF величайший).
Теперь из итогового списка можно составлять уже практически финальный перечень инструментов, применив фильтр по личным предпочтениям. Например, по особым параметрам продуктов. Скажем, вам нужно, чтобы инвестиционные инструменты приносили регулярный доход. Тогда вы можете в портфеле сделать акцент на:
• дивидендных акциях (а при работе на зарубежных рынках еще и на дивидендных ETF);
• облигациях;
• купонных структурных продуктах и доверительном управлении;
• дивидендных акциях и облигациях в рамках услуги личного брокера;
• инвестиционном страховании жизни с возможностью фиксации прибыли и ее выплаты в виде регулярного дохода;
• ЗПИФы с регулярными выплатами;
• арендную недвижимость;
• краудфандинг, микрофинансовые компании и КПК.
Наконец, когда у вас будет финальный перечень подходящих инструментов, вам нужно применить последний фильтр – налоговые льготы, минимизация комиссий и ликвидность. Это значит, что из всего перечня подходящих вам инструментов нужно выбрать те, что имеют льготное налогообложение, сниженные комиссии и более высокую ликвидность при том же риске и сопоставимой ожидаемой доходности.
Кейс
«Налоговый вычет имеет значение».
Клиент долго выбирал, куда ему инвестировать. Он прельстился высокой ожидаемой доходностью по краудфандингу и регулярно отправлял туда по 30 тыс. руб./мес. В итоге, с учетом дефолтов по ряду займов, у него получилось около 13 % годовых за 3 года. Если бы он инвестировал по 30 тыс./мес. в ОФЗ через ИИС типа А, то его средняя доходность, с учетом вычета, была бы около 15 % годовых. Рискованность же стратегии при этом была бы ниже.
Например, выбирая между двумя облигациями одного эмитента, следует проанализировать, есть ли разница в налогообложении (скажем, рублевые корпоративные облигации 2017 года выпуска и позже выгоднее в плане налогов, чем те же облигации 2016 года и ранее).
Другой пример: вы решили купить еврооблигации РФ и какой-то компании, а доходность у них сопоставимая. В этом случае лучше выбрать суверенные облигации РФ, так как они не подвержены налогу на курсовую разницу.
Если вы решили вкладываться в ETF/биржевые фонды, акции или/и облигации, но не знаете, сделать ли это на российском рынке или на зарубежном, посчитайте, что для вас будет выгоднее. Учтите, что на российском рынке имеются варианты ухода от налога на курсовую разницу и от налога с прироста за счет ИИС и вычета при владении бумагами от 3 лет. Кроме того, вам не нужно тратить время и деньги на декларацию и самостоятельную уплату налогов в РФ.
Теперь, когда у вас уже сформирован перечень инструментов для вашего портфеля, остается только выбрать провайдера, то есть те финансовые компании, через которых вы будете приобретать выбранные продукты.
Если в вашем списке есть продукты, которые можно купить только через банк, например карты, счета, вклады, слитки, монеты, ОМС, тогда выбор банка может строиться следующим образом:
• если речь о картах, счетах, ОМС и вкладах, то я бы рекомендовала выбирать из банков системной значимости, а из них – те, что предлагают более привлекательные условия;
• если речь о слитках и монетах, то выбирать нужно исключительно по ценам, так как устойчивость банка в этом случае не важна;
• если речь идет об инвестиционных инструментах на финансовых рынках, то имеет смысл выбирать банк системной значимости с широкой продуктовой линейкой, куда входили бы брокер с выходом на российский, европейский и американский рынки, управляющая и страховая компании. Важно также, чтобы банк находился в Едином реестре инвестиционных советников, чтобы иметь возможность давать вам индивидуальные рекомендации по размещению накоплений в подходящие для ваших целей инвестиционные продукты.
ИСТОЧНИК
ЕДИНЫЙ РЕЕСТР ИНВЕСТИЦИОННЫХ
СОВЕТНИКОВ, А ТАКЖЕ СПИСОК
ПРОФУЧАСТНИКОВ С ЛИЦЕНЗИЕЙ ЦБ
ВЫ НАЙДЕТЕ ПО ССЫЛКЕ:
www.cbr.ru/finmarket/supervision/sv_secur
Если вы выбираете страховую компанию, то стоит знать, что среди них пока не введен список компаний системной значимости, поэтому я рекомендую выбирать по следующим критериям:
1. Лицензия ЦБ.
2. Рейтинг НРА, «РА Эксперт», АКРА – наивысшая надежность.
3. Срок работы – пережили 1998 год.
4. Перестраховывают риски в крупнейших перестраховочных компаниях мира: например, Munich Re, Gen Re или Swiss Re
5. Продуктовая линейка – соответствие вашим целям и ситуации на рынке.
Среди управляющих компаний пока не введен список компаний системной значимости, поэтому выбирайте по следующим критериям:
1. Лицензия ЦБ.
2. Рейтинг НРА, «РА Эксперт», АКРА – наивысшая надежность.
3. Срок работы – пережили 1998 год.
4. Находятся в Едином реестре инвестиционных советников (однако этот пункт необязателен, если от УК вы желаете получить только услугу доверительного управления).
6. Продуктовая линейка – соответствие вашим целям и ситуации на рынке.
Пока не введен список компаний системной значимости и среди брокеров, поэтому при выборе ориентируйтесь на следующие критерии:
1. Лицензия ЦБ.
2. Рейтинг НРА, «РА Эксперт», АКРА – наивысшая надежность.
3. Срок работы – пережили 1998 год.
4. Находится в Едином реестре инвестиционных советников.
5. Имеют выход на рынки, которые вас интересуют (российский, американский, европейский – как минимум), и ко всем продуктам на этих рынках (скажем, дают доступ к ETF/биржевой фонд в валюте, к иностранным акциям через обычный брокерский счет и ИИС, ко всем еврооблигациям и БСО на Московской бирже и т. д.).
6. Имеют продукты, которые вас интересуют.
7. Далее, по вашему желанию, дополнительные критерии: удобный онлайн-кабинет, уплата налога как на российском, так и зарубежном рынках.
Может возникнуть вопрос: а нужно ли для диверсификации открывать несколько брокерских счетов? Я считаю, что нет, так как ваши права на ценные бумаги учитываются в депозитарии, и при банкротстве или отзыве лицензии брокера вы спокойно сможете перевести бумаги к другому брокеру. Пользование услугами нескольких брокеров имеет смысл, если один из них не предоставляет все нужные вам финансовые продукты, то есть, например, один брокер отлично делает структурные продукты, а второй дает доступ к автоследованию.
Выходить на зарубежные рынки через зарубежных брокеров целесообразно, если:
• вы готовы самостоятельно составлять декларации, считать налоги, нести издержки на перевод документов зарубежного брокера для предоставления в российскую налоговую службу;
• вы согласны вести разбирательства с зарубежным брокером на иностранном языке в соответствии с местным законодательством;
• вы детально изучили налоговые последствия и уточнили размер налога на прибыль, купоны, дивиденды, прирост капитала по вашим инвестициям за рубежом, дарение и наследство;
• вы готовы к тому, что из-за санкций вас могут попросить закрыть зарубежный счет и в течение ограниченного периода времени вывести активы к другому брокеру.
Теперь, когда вы составили свой портфель и выбрали, при помощи какого финансового посредника будете его реализовывать, можно, наконец, начать движение к вашим финансовым целям по пути инвестиций!
Глава 15Личный финансовый план: насколько он должен быть детальным?
Как-то ради интереса «копалась» в старых файлах и наткнулась на мой первый личный финансовый план, который я составляла в 2004 году. Среди финансовых целей тогда мною были озвучены:
• Квартира через 5 лет – 4 млн руб.
• вуз для ребенка (которого еще планировалось родить) – в районе 2024 года 500 тыс. на 5 лет
• Финансовая помощь родителям – 50 тыс. в месяц с 2013 года.
• Моя пенсия – планировала прекращать работу около 2030 года, считала, что мне хватит 50 тыс. в месяц.
Инфляция в моем плане равна 9 %, темп роста доходов тоже около 9 %, то есть на уровне инфляции, ожидаемая доходность от инвестиций в акции на российском фондовом рынке мной была обозначена как 25 % (годы с 2003-го по 2008-й были периодом сумасшедшего роста).
В моем финансовом плане я детально прописывала прогноз расходов на жизнь, причем постатейно всех-всех расходов до мельчайших подробностей, я крайне детально прописывала прогноз прироста накопительной части моей трудовой пенсии, исходя из статистики НПФ, а также закладывала прирост моих инвестиций в голубые фишки российского рынка как 25 % годовых. Каждый год я корректировала этот финплан, соотносила план и факт, меняла цели, вводила вновь появляющиеся инструменты.
С того момента прошло более 15 лет, и я сделала для себя вывод о том, что детальный личный финансовый план вряд ли вообще кому-то нужен. Причин тому несколько:
• В нашей стране, хотя я ее безмерно люблю, нет никакой стабильности. Я не могу при составлении плана прогнозировать будущее пенсионной системы и курс рубля, который менее чем за 10 лет скакнул от 24 до 80 за 1 доллар. Я не понимаю, какую нужно закладывать инфляцию для прогноза моих расходов, т. к. из-за санкций курс рубля может значительно измениться, а импортозамещение не гарантия того, что цены на замещенные продукты не вырастут. Да и вообще неясно, как изменится структура потребления в результате всех этих скачков. Поэтому прогнозировать рост цен и будущие траты – совсем уж утопия.