Популистское давление по-прежнему требовало выпуска государственных облигаций. С практической точки зрения Кливленд ожидал решения Конгресса по законопроекту Спрингера, который позволил бы Казначейству продавать долгосрочные облигации; если Конгресс отклонит его, думал Кливленд, то он сможет прибегнуть к помощи банкиров с Уолл-стрит, которые пользовались гораздо меньшей популярностью. На утреннем заседании во вторник было решено, что Морган и Бельмонт должны вернуться, когда законопроект Спрингера будет отклонен. К тому времени, когда в четверг вечером законопроект был отклонен, Пирпонт уже находился на пути в Вашингтон и прибыл туда в снежную бурю.
Известие об операции Моргана-Ротшильда подействовало на финансовые рынки успокаивающе. Когда 20 февраля 1895 г. облигации синдиката были предложены, в Лондоне они были распроданы за два часа, а в Нью-Йорке - всего за двадцать две минуты. Пирпонт был ликующим и измученным: "Вы не можете оценить облегчение, которое испытал каждый, ведь опасности были так велики, что едва ли кто осмеливался о них шептать". И все же синдикат стал жертвой своего успеха. Он приобрел облигации по цене 104½, затем продал их по цене открытия 112¼; цена быстро взлетела до 119. Для циничных людей этот внезапный рост цен стал доказательством того, что синдикат обманул правительство и занизил цену выпуска. Процентная ставка в 3¾ считалась чрезвычайно жесткой. Всего за двадцать две минуты банкиры получили прибыль в размере 6-7 млн. долл. Позднее Морган заявит, что эти цифры были сильно преувеличены и что синдикат получил доходность менее 5%. Даже такие комментаторы, как Аллан Невинс и Александр Дана Нойес, в остальном симпатизировавшие этой операции, осуждали жесткие условия. Тем не менее банкиры считали, что они сами вызвали доверие, которое привело к росту цен.
Из-за участия Ротшильдов популисты разразились яростным антисемитизмом. Популистка Мэри Лиз назвала президента Кливленда орудием "еврейских банкиров и британского золота". Газета New York World назвала синдикат стаей "кровососущих евреев и пришельцев". Выступая в Конгрессе с резким осуждением, Уильям Дженнингс Брайан попросил секретаря зачитать облигации Шейлока из "Венецианского купца". Брайан всегда отрицал, что его нападки потворствуют антисемитизму. В ходе предвыборной кампании 1896 г. он сказал еврейским демократам в Чикаго: "Наши оппоненты иногда пытаются представить дело так, будто мы нападаем на какую-то расу, когда осуждаем финансовую политику Ротшильдов. Но это не так, мы выступаем против финансовой политики Дж. Пирпонта Моргана в той же степени, что и против финансовой политики Ротшильдов".
Увы, победа золотого синдиката была лишь временной: даже Пирпонт смог надолго заблокировать золотой запас. К лету золото снова стало уходить из казначейства в больших количествах. Когда в начале 1896 г. был привлечен новый заем, Пьерпонт предложил новую схему глобального синдиката, в который должны были войти Национальный городской банк Нью-Йорка, Дойче Банк Берлина и Морган, Харджес из Парижа. (Возможно, чтобы успокоить антисемитов, это был синдикат христианских банкиров). Но Кливленд не хотел, чтобы сайт во второй раз вызвал гнев популистов, и принял решение о государственном займе, причем Морган взял на себя только половину облигаций на сумму 67 млн. долл.
Несмотря на его продажность, операция с золотом стала для Пирпонта настоящим событием. Он выполнял функции центрального банка Америки, заступив на исторический рубеж между вето Эндрю Джексона на создание второго Банка США в 1832 году и принятием закона о Федеральной резервной системе в 1913 году. До тех пор пока правительства были финансово слабыми, с примитивными монетарными методами и небольшими бюджетами, они вынуждены были полагаться на частных банкиров. В свою очередь, Гровер Кливленд никогда не жалел о своем решении, восхваляя "молниеносную быстроту", с которой Пьерпонт Морган принял свое решение, и называя его человеком "с ясным и дальновидным патриотизмом". Упорно придерживаясь принципиальных взглядов, Кливленд вызвал отторжение мелких фермерских элементов в своей собственной партии. В 1896 году демократы отвергли его в пользу Уильяма Дженнингса Брайана. Для Брайана Морган был Понтием Пилатом, пригвоздившим голодающих фермеров к золотому кресту. Откровенная жестокость этих нападок способствовала тому, что банк Моргана стал вести себя скрытно и осторожно, что, в свою очередь, еще больше подпитало народные фантазии о его могуществе.
Во время президентской кампании 1896 г. Пирпонт лоббировал включение золотого стандарта в платформу Республиканской партии. Он развлекал Марка Ханну, банкира из Огайо и председателя Республиканского национального комитета, на борту судна Corsair II. Щедрые пожертвования Моргана и других банкиров на предвыборную кампанию Уильяма Маккинли - 23 Уолл-стрит была увешана транспарантами в его поддержку - как полагают, сыграли важную роль в убеждении его в необходимости золотого стандарта, и в 1900 г. он подписал закон, придающий ему новый юридический статус. Конфликт между фермерами и банкирами несколько утих, когда европейский пшеничный голод привел к росту цен на сельскохозяйственную продукцию. Кроме того, золотая лихорадка на Юконе и золотые забастовки в Южной Африке и Австралии способствовали увеличению денежной массы в США и привели к росту цен. Ожесточенная дефляционная политика конца XIX века сошла на нет.
В 1890-х годах Пьерпонт Морган представлял неприятный для американцев факт: Америка по-прежнему находилась в финансовой зависимости от Европы. Будучи страной-должником, Соединенные Штаты должны были угождать своим кредиторам за рубежом. Англия оказывала на американскую экономическую политику такое же влияние, как и Япония почти столетие спустя, когда она финансировала значительную часть бюджетного дефицита США в 1980-х годах. Как и Япония, Англия подвергалась критике за сдерживание американских излишеств. Как отмечал Кейнс, "страна-должник не любит своего кредитора, и бесполезно ожидать от нее чувства доброй воли". Недоброжелательность обрушилась и на дом Морганов.
Изучая лондонские финансы, Пирпонт знал, что британские банкиры считали стабильность фунта стерлингов основой британского богатства. В XIX веке это была валюта, которую хотел иметь каждый инвестор. Такое же отношение Пирпонт принял и к доллару. Разумная денежно-кредитная политика в США должна была стать предпосылкой превращения Америки в главную страну-кредитора. В 1920-х годах, по одной из тех ироний судьбы, которыми так изобилует летопись Моргана, банк вернул Англию на золотой стандарт, заставив последующего британского премьер-министра испытать такое же отречение со стороны собственной партии, какое испытал Гровер Кливленд в 1895 году.
В карьере Пьерпонта Моргана успех часто вызывал больше споров, чем признания, поэтому двадцатый век стал для него временем горько-сладкого триумфа. Стройный и плотный, в шляпе и черной шинели, в серых брюках, доходящих до верха блестящих ботинок, с часовой цепочкой, перекинутой через пузо, он олицетворял собой нового магната и промышленный гигантизм, угрожающий пасторальной Америке. Его подвиги облекались в мифическую терминологию. Журнал "Лайф" выпустил устойчивый катехизис: "Вопрос: "Кто создал мир, Чарльз? О. Бог создал мир в 4004 г. до н.э., но он был реорганизован в 1901 г. Джеймсом Дж. Хиллом, Дж. Пирпонтом Морганом и Джоном Д. Рокфеллером". Персонаж Финли Питера Данна мистер Дули так представлял себе Моргана: "Пирпонт Морган вызывает одного из своих офисных парней, директора национального банка, и говорит: "Джеймс, - говорит он, - возьми немного мелочи из задвижки и беги покупать для меня Европу, - говорит он. Я намерен реорганизовать ее и поставить на платежную основу". "Когда Пирпонта процитировали, сказав, что "Америка меня вполне устраивает", "Commoner" Уильяма Дженнингса Брайана огрызнулся: "Когда она ему не понравится, он может ее вернуть". Редакторы соревновались в присвоении Моргану титулов короля трестов, морганизатора мира, финансового титана, Наполеона финансов или, проще говоря, Зевса или Юпитера.
Для республиканской страны, лишенной феодальных традиций, Морган и другие бароны-разбойники были эрзац-аристократами, их подвиги с жадностью освещались в прессе. Общественность реагировала на это не только со страхом и негодованием, но и с некоторым викарным удовольствием. Когда Пирпонт грубо приказал своему шоферу объехать пробку и заехать на бордюр, публика была шокирована его высокомерием, но восхищалась его непримиримой волей. Когда брокер с Уолл-стрит Генри Клевс сказал о Моргане: "Он обладает силой локомотива", он имел в виду нечто грубое и неуправляемое, но в то же время обладающее сверхчеловеческой силой.
Став самым могущественным частным банкиром в мире, Пирпонт считал себя пэром королевской семьи. С царственной щедростью он оказывал благодеяния широким массам. Сожалея о темном интерьере собора Святого Павла в Лондоне, он оплатил расходы на электрическое освещение. Он посетил кайзера на борту его яхты и консультировал бельгийского короля Леопольда по вопросам его финансов. В 1901 г. Джек рассказывал матери, как его отец и лондонский партнер сэр Клинтон Докинз спустились в Грейвсенд "и обедали с королем бельгийцев, который хотел встретиться с ними по какому-то делу и привел свою яхту, поскольку отец не хотел ехать в Брюссель". Пирпонт вел дела на своей территории, даже если иногда это означало, что король обращался с ним как с простолюдином.
В 1906 г. Пьерпонт предоставил королю Эдуарду VII частную экскурсию по своей коллекции произведений искусства в доме 13 Princes Gate, унаследованном им от отца. Он давал королю финансовые советы, и они часто встречались в европейских питейных заведениях. Взглянув на знаменитый портрет графини Дерби работы сэра Томаса Лоуренса, король сказал, что потолок слишком низок для картины. "Почему вы повесили ее там?" - спросил он. "Потому что она мне нравится, сэр", - коротко ответил Пьерпонт, не чувствуя необходимости уточнять. Его зять Герберт Сэттерли отметил полное равенство между королем и банкиром: "Они были просто двумя друзьями и, казалось, были вполне довольны тем, что иногда сидели в тишине и не пытались развлекать друг друга". В качестве коронационного подарка Пьерпонт преподнес королю гобелен стоимостью 500 тыс. долл., что положило начало длительным отношениям между домом Морганов и британской королевской семьей.