Второй задачей анализа является определение влияния качества продукции на стоимостные показатели деятельности предприятия (например, выпуск товарной продукции, выручку от реализации продукции, прибыль).
Анализ денежного потока в производственной деятельности
Денежные средства (нетто) можно разделить на актив и пассив. В активе – размещенные долговые обязательства, текущие счета дебиторов, денежные средства; в пассиве – учетные векселя, текущие счета кредиторов, задолженность по кредитам.
Функции структуризации денежных потоков:
1) инвестиции. Эта функция объединяет все операции по инвестициям, включая финансовые, с вычетом соответствующих отчислений на содержание инвестиций;
2) финансирование , т. е. привлечение внешних ресурсов (например, заемного капитала), а также прибыли и убытков (исключаются финансовые расходы, финансовые инвестиции и текущие проценты по финансовым долгам). Цель функции – выявление сальдо внешних ресурсов, существующих до инвестиций (однако ресурсы принимаются во внимание, если они создают потоки ликвидных средств);
3) производство. Эта функция включает в себя все операции, которые не входят в первые две функции.
На денежные потоки оказывают влияние оборотные фонды в производстве, выраженные оборотными средствами.
Для анализа денежного потока анализируют следующие (отдельные) показатели .
1. Обеспеченность собственными оборотными и приравненными к ним средствами. Этот анализ проводят для объективности оценки финансового состояния. Степень обеспеченности собственными оборотными средствами устанавливается сопоставлением суммы этих средств с установленным нормативом.
2. Нормируемые оборотные средства. К ним относятся производственные запасы, средства в незавершенном производстве и в расчетах.
Задачей такого анализа является установление правильности их использования и определение состояние запасов товарно-материальных ценностей. В процессе анализа нормируемых оборотных средств изучается их состав и структура, динамика изменения и проверка соответствия фактических остатков нормативам, а также выявляется обеспеченность отдельными конкретными видами нормируемых оборотных средств и определяются резервы.
3. К ненормируемым оборотным средствам относятся оборотные средства, находящиеся в стадии обращения: денежные средства; дебиторская задолженность за выполненные работы, оказанные услуги; товары, отгруженные организациям, включая внеплановое отвлечение оборотных средств из хозяйственного оборота.
4. Оборачиваемость оборотных средств характеризуется коэффициентом оборачиваемости, показывающим количество оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период (квартал, месяц, год).
В процессе анализа показатели сравнивают с планом и показателями предыдущего года, используя данные I и II разделов актива баланса.
Анализ уровня задолженности
Уровень задолженности прямо влияет на финансовое равновесие предприятия. Уровень задолженности в балансе выражен в двух формах:
1) первая форма – это сравнение общей задолженности фирмы и ее совокупного капитала. Можно подсчитать отношение полной задолженности к совокупному капиталу;
2) вторая форма – это сравнение суммарных долгов и собственного капитала.
Две эти формы по смыслу идентичны, но первой форме чаще отдают предпочтение из-за простоты.
Общую сумму пассива можно разложить в процентном соотношении на собственный капитал, долгосрочные и среднесрочные долги, краткосрочные долги.
Если принять за уровень стабильности финансирования такой показатель:
или
или
то показатели задолженности будут выглядеть следующим образом:
Показатель ниже 100 % отражает ситуацию, когда потребность в капиталовложениях и потребность в оборотном капитале покрываются краткосрочными займами.
Показатель уровня задолженности позволяет судить о видах долговых обязательств. Высокий удельный вес банковских кредитов в задолженности может означать уязвимость ситуации. Показатели средне– и долгосрочной задолженности используются для сравнения массы средне– и долгосрочных обязательств с собственными капиталами:
Первый показатель не должен превышать 1, а второй – 0,5. Желательно, чтобы эти показатели были невысокими.
Анализ состояния запасов
Большое влияние на финансовое состояние предприятия и результаты его деятельности оказывает состояние запасов. Для осуществления нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными.
Увеличение удельного веса запасов может происходить из-за расширения масштабов предприятия, из-за стремления предприятия уберечь денежные средства от обесценения под воздействием инфляции и из-за неэффективного распоряжения запасами, в результате чего большая часть капитала замораживается на определенное время в запасах и замедляется его оборачиваемость.
Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с изучения их динамики и проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности.
Размер производственных запасов в стоимостном выражении может быть подвержен изменениям как за счет количественного, так и за счет стоимостного фактора. Период оборачиваемости запасов соответствует времени их хранения на складе от момента поступления до передачи в производство.
Чем меньше этот период, тем короче производственный цикл.
Период оборачиваемости запасов (Поз) определяется по следующей формуле:
Замедление оборачиваемости запасов может произойти за счет накопления запасов в целях расширения производства, поэтому в процессе анализа необходимо выяснить, присутствуют ли в составе запасов залежалые материалы. Эффективное управление запасами позволяет ускорить оборачиваемость капитала и увеличить его доходность, уменьшить текущие затраты на хранение запасов, высвободить часть капитала из текущего хозяйственного оборота, реинвестируя ее в другие активы.
Увеличение остатков незавершенного производства свидетельствует как о расширении производства, так и о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла.
Продолжительность производственного цикла соответствует времени, в течение которого производится продукция.
Незавершенное производство имеет большой удельный вес в оборотных активах.
Увеличение готовой продукции на складах предприятия приводит к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, росту кредиторской задолженности.
Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции ( П г.п) соответствует времени хранения готовой продукции на складах от момента поступления из производства до отгрузки покупателю, которая определяется по следующей формуле:Классификация активов предприятия
Сведения о размещении капитала содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. Основным признаком группировки статей баланса является степень их ликвидности.
Степень ликвидности – скорость превращения актива в денежную наличность.
По данному признаку все активы делятся на внеоборотные и оборотные. Активы также подразделяются на следующие виды :
1) быстрореализуемые;
2) среднереализуемые;
3) медленнореализуемые;
4) текущие;
5) труднореализуемые;
6) убытки.
Быстрореализуемые активы – это активы, которые предприятие может мобилизовать в течение 3 календарных месяцев. К ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.
Среднереализуемые активы – это активы, которые предприятие может мобилизовать в виде денежных средств за период от 3 до 6 месяцев. К ним относятся краткосрочная дебиторская задолженность, отгруженные товары, готовая продукция, товары для перепродажи.
Медленнореализуемые активы – это активы, которые предприятие в состоянии мобилизовать в виде денежных средств за 6 – 12 месяцев. К ним относятся сырье, материалы, животные на выращивании и откорме, малоценные и быстроизнашиваемые предметы, затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты, НДС (налог на добавленную стоимость) по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность.
Текущие активы – стоимость всех оборотных средств предприятия.
Труднореализуемые активы – это активы, у которых нет определенного срока мобилизации в денежные средства. К ним относятся НМА (нематериальные активы), основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы.
Убытки – это производственные и иные потери, которые не могут быть мобилизованы в денежные средства. Оборотный капитал может находиться в сферах производства и обращения.
В зависимости от степени подверженности активов инфляционным процессам различают следующие виды активов :
1) монетарные активы , представляющие собой средства и обязательства в текущей денежной оценке, которые не подлежат переоценке (денежные средства, отгруженные товары, расходы будущих периодов);
2) немонетарные активы , представляющие собой средства, реальная стоимость которых изменяется с течением времени (основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для перепродажи).
Для того чтобы оценить изменения в составе и структуре активов, необходимо провести соответственно их горизонтальный и вертикальный анализ.
Анализ динамики и структуры собственного и заемного капитала
Капитал можно подразделить по степени принадлежности на собственный и заемный;