Финансовый лизинг предусматривает выплату арендатором в течение действия контракта сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыли арендодателя. По истечении срока действия контракта арендатор может вернуть объект лизинга арендодателю, заключить новый контракт на аренду, выкупить объект лизинга по остаточной стоимости.
Операционный лизинг заключается на срок, меньший амортизационного периода имущества. После окончания контракта объект лизинга возвращается владельцу или вновь сдается в аренду.
Факторинг можно определить как деятельность специализированного учреждения (факторинговой фирмы или факторингового отделения банка) по взысканию денежных средств с должников своего клиента (промышленной или торговой фирмы) и управлению его долговыми требованиями.
Франчайзинг – это система продажи лицензий (франшиз) на технологию и товарный знак. Система франчайзинга позволяет широко использовать ресурсы крупных предприятий для финансирования малого бизнеса.
Важнейшей стороной организации финансовой деятельности предприятия является формирование и использование различных денежных фондов. Через них осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности предприятия необходимыми финансовыми ресурсами, финансирование развития производства, организация расчетов с бюджетом и т. п.
К этим фондам можно отнести: уставный капитал, добавочный капитал, резервный фонд, фонд накопления, фонд потребления, валютный фонд и другие фонды.
Кроме названных фондов, предприятия периодически создают так называемые оперативные денежные фонды. Например, на предприятиях один или два раза в месяц создается фонд заработной платы. Со строгой периодичностью (в соответствии в календарем уплаты налогов) предприятия организуют фонд для платежей в бюджет различных налогов.
Финансовый механизм предприятия – это подсистема управления предприятием, предназначенная для организации оптимального взаимодействия финансовых отношений и денежных фондов с целью достижения долгосрочных, среднесрочных и текущих целей финансового развития предприятия.
Финансовые ресурсы предприятия это часть его средств, функционирующая в денежной форме.
Финансовые ресурсы предприятия формируются за счет учредительского капитала, вносимого в денежной форме, и части денежных средств, поступивших в виде целевого финансирования и субсидий от сторонних лиц и организаций. Неденежную часть учредительского капитала не включают в состав финансовых ресурсов предприятия.
Финансовые ресурсы предприятия имеют множество источников формирования и направлений их использования. По основным источникам формирования финансовые ресурсы предприятия можно структурировать следующим образом:
• финансовые ресурсы, формируемые из выручки от реализации продукции;
• финансовые ресурсы, получаемые от прочей реализации (имущества, услуг, не относящихся к основной деятельности, и др.);
• финансовые ресурсы, формируемые на финансовом рынке (кредиты и займы, эмиссия ценных бумаг других эмитентов, страховые возмещения и др.);
• финансовые ресурсы, образуемые за счет кредиторской задолженности;
• финансовые ресурсы, формируемые за счет взносов и поступлений целевого характера.
Финансовая деятельность на предприятии осуществляется самостоятельным структурным подразделением предприятия – финансовой службой.
Вопрос 62 Анализ финансового положения предприятия
ОТВЕТ
Для оценки финансового состояния предприятия и определения перспектив его развития используется комплексный экономический анализ. Основной целью экономического анализа является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности предприятия и нахождение резервов по улучшению финансового состояния предприятия, его платежеспособности. Задачами экономического анализа финансового состояния являются:
• оценка состава и использования финансовых ресурсов предприятия;
• определение причин и факторов, влияющих на финансовое состояние;
• выявление, измерение и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности;
• подготовка и обоснование принимаемых решений в управлении финансами.
В зависимости от пользователей аналитической информации финансовый анализ подразделяется на внутренний и внешний.
Внутренний анализ проводится на предприятии для нужд оперативного, краткосрочного и долгосрочного управления производственной, коммерческой и финансовой деятельностью. Для данного вида анализа используется наряду с информацией финансовой отчетности данные управленческого учета, бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, продаж, организации коммерческой и маркетинговой информации, нормативная и плановая информация.
Внешний анализ проводится на базе публичной отчетности предприятия и выполняется в следующей последовательности:
1. Уточнение объектов, целей, задач анализа и составление программы аналитической работы.
2. Разработка системы показателей, характеризующих объект анализа.
3. Сбор и подготовка к анализу необходимой информации, проверка ее точности, достоверности и приведение в сопоставимый вид.
4. Сравнение фактических результатов хозяйствования с плановыми показателями текущего периода, фактическими данными в ретроспективе.
5. Выполнение факторного анализа: выявление основных факторов и их связь с основными результативными параметрами.
6. Выявление неиспользуемых резервов повышения эффективности производства.
7. Оценка результатов хозяйствования с учетом действия различных факторов и выявление неиспользованных резервов. Разработка мероприятий по их использованию.
Существуют различные классификации системы аналитических коэффициентов, позволяющих дать вполне подробную характеристику финансовой деятельности предприятия. В частности, за основу можно взять понятие экономического потенциала. Это способность предприятия достигать поставленные перед ним цели, используя имеющиеся у него материальные, трудовые и финансовые ресурсы. Экономический потенциал предприятия, в формализованном виде представленный бухгалтерской отчетностью как наилучшей из существующих финансовых моделей предприятия.
Можно выделить две стороны экономического потенциала: имущественное и финансовое положение предприятия. Имущественное положение рассматривается с позиции стоимостной оценки долгосрочных активов и оптимальности инвестиционной политики. Финансовое положение рассматривается с позиции краткосрочной перспективы (ликвидность, платежеспособность и текущее положение компании на рынке ценных бумаг) и долгосрочной перспективы (финансовая устойчивость, отсутствие признаков банкротства и перспективы изменения положения компании на рынке ценных бумаг).
Основными характеристиками имущественного положения предприятия являются: стоимостная оценка хозяйственных средств, находящихся под контролем предприятия (чаще всего под ней понимают валюту, т. е. итог баланса-нетто, хотя в рыночных условиях и тем более в условиях инфляции эта оценка совершенно не совпадает с рыночной стоимостью предприятия); доля внеоборотных активов в валюте баланса: доля активной части основных средств; коэффициент износа.
Ликвидность и платежеспособность предприятия характеризуются величиной собственных оборотных средств (СОС) и коэффициентами ликвидности. Показатель СОС – это характеристика источников средств, но не оборотных активов.
Ликвидность актива – способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Основным признаком ликвидности, следовательно, служит определенное формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Если предприятие работает в стабильном режиме, то показатели его ликвидности достаточно статичны.
Анализ ликвидности позволяет оценить кредитоспособность предприятия, т. е. его способность рассчитаться по своим обязательствам. Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Следовательно, наиболее ликвидные активы (денежные средства и ценные бумаги) должны быть больше или равны наиболее срочным обязательствам; быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы) – больше или равны краткосрочным пассивам (краткосрочным кредитам и заемным средствам); медленно реализуемые активы (запасы и затраты, за исключением расходов будущих периодов) – больше или равны долгосрочным пассивам (долгосрочным кредитам и заемным средствам); трудно реализуемые активы (нематериальные активы, основной капитал, незавершенные капитальные вложения) должны соответствовать постоянным пассивам (источникам собственных средств). При выполнении этих условий баланс считается абсолютно ликвидным. В случае если одно или несколько условий не выполняются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Платежеспособность предприятия наличие у него денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются:
• наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
• отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Платежеспособность – весьма динамичное состояние предприятия, зависящее от ряда факторов, в том числе политики в отношении дебиторов, принятого на предприятии подхода по управлению денежными средствами, взаимоотношений с банками и др. Уменьшение валюты баланса за определенный период – это, как правило, результат снижения объема производства, что может служить одной из основных причин неплатежеспособности.