Резкое изменение на валютном рынке повлекло за собой необходимость реструктуризировать российскую банковскую систему. Существуют многочисленные методы прогнозирования курса валют.
Экономические методы делятся на:
1) методы составления прогнозов на основании оценки перспектив эволюции курсообразующих факторов;
2) методы, по которым прогнозы формируются, только исходя из анализа динамики курса на определенном отрезке времени в прошлом.
Различают следующие группы факторов, связанные с методами прогнозирования курсов:
1) финансовые:
а) несбалансированность платежного баланса;
б) уровень инфляции в России и в США;
в) золотовалютные резервы Правительства;
г) конкурентоспособность товаров США и России;
д) степень валютного контроля;
2) общеэкономические:
а) роль валюты страны в обслуживании мирохозяйственных связей;
б) динамика доли страны в мировой торговле отдельными товарными группами и в экспорте капитала;
в) уровень процентных ставок;
г) объем инвестиций;
д) эластичность совокупных спроса и предложения во внешней торговле, вывоз капитала, туризм;
3) политические:
а) конкретные меры экономической политики, предпринимаемые Центральным банком;
б) исторические прецеденты в развитии валют отдельных стран;
4) психологические (мнения банкиров и бизнесменов о перспективах движения курса валюты).
Три вида прогнозирования курса валют:
1) краткосрочное (1 – 180 дней);
2) среднесрочное (0,5–3 года), основная задача которого состоит в достаточно достоверном прогнозировании критических точек в развитии валютного курса;
3) долгосрочное (свыше 3 лет), целью которого является оценка трендов движения обменных курсов.
83. Принципы организации и структура валютного рынка
Валютный рынок – это официальный финансовый центр, где сосредоточивается купля-продажа валюты и ценных бумаг в иностранной валюте на основании спроса и предложения и определяется курс иностранной валюты. Валютный рынок является частью финансового рынка страны.
Отличительная особенность валютного рынка в том, что он не имеет точного географического положения и не имеет четко установленных границ, время функционирования – 24 ч в сутки, действует неограниченное число участников, является абсолютно ликвидным рынком, так как на этом рынке деньги обмениваются на другие деньги.
Всех участников валютного рынка можно разделить на три группы:
1) банки и другие кредитные учреждения, которые осуществляют валютные операции в собственных интересах и в интересах своих клиентов;
2) специализированные брокерские и дилерские организации, которые проводят валютные операции на валютном рынке, а также оказывают консультационные и посреднические услуги;
3) финансовые небанковские учреждения, юридические и физические лица, которые самостоятельно не осуществляют валютные операции, а пользуются услугами банковских организаций и других кредитных учреждений. Мировой валютный рынок состоит из большого числа национальных рынков, которые взаимосвязаны между собой. Различают следующие виды рынков:
1) мировой валютный рынок. На этом рынке осуществляются сделки в мировом масштабе и с помощью валют, признанных во всем мире;
2) региональный валютный рынок. На этом рынке осуществляются валютные операции только с ограниченным количеством конвертируемых валют;
3) национальный валютный рынок. На этом рынке совершается ограниченный объем сделок с определенными валютами. Национальный валютный рынок обслуживает валютные потребности одной страны.
Валютный рынок можно разделить на две части: биржевой сектор (ограниченное число сделок) и внебиржевой сектор (сделки по купле-продаже валюты непосредственно между участниками сделки, преимущество – высокая скорость расчетов). Биржевой и внебиржевой валютные рынки находятся в тесной взаимосвязи.
Основной функцией валютной биржи является мобилизация временно свободных денежных средств через операцию купли-продажи иностранной валюты. На валютной бирже устанавливается валютный курс. В некоторых странах валютная биржа выполняет только операции по фиксированию справочных курсов валют. В России существует ММВБ – Международная межбанковская валютная биржа. Основными операциями на валютном рынке являются кассовые валютные сделки (типа спот); форвардные операции; валютные фьючерсы; валютные опционы.
84. Валютный курс как экономическая категория
Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов, для сравнения цен на мировых товарных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и физических лиц.
Виды валютных курсов:
1) фиксированный (колеблется в узких рамках, в его основе лежит валютный паритет, т. е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран);
2) плавающий (зависит от рыночного спроса и предложения на валюту и может значительно колебаться по величине).
Особым инструментом для развития внешнеэкономических отношений выступают банковские операции по обмену иностранной валюты, важнейшим элементом которой является обменный валютный курс, так как развитие мировых экономических отношений требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.
Валютный курс – это обменное соотношение между двумя валютами, напри мер 30 руб. РФ за 1 доллар США. Виды валютного курса:
1) по способу фиксации: плавающий, фиксированный, смешанный;
2) по способу расчета: паритетный, фактический;
3) по видам сделки: срочных сделок, спот-сделок, своп-сделок;
4) по способу установления: официальный, неофициальный;
5) по отношению к паритету покупательной способности валют: завышенный, заниженный, паритетный;
6) по отношению к участникам сделки: курс покупки, курс продажи, средний курс;
7) по учету инфляции: реальный; номинальный;
8) по способу продажи: курс наличной продажи, курс безналичной продажи, оптовый курс обмена валют, банкнотный.
Различают реальный и номинальный валютные курсы.
Реальный валютный курс можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.
Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны. Валютный курс, поддерживающий постоянный паритет покупательной силы, – это такой номинальный валютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.
Факторы, влияющие на валютный курс:
1) темп инфляции;
2) уровень процентных ставок;
3) деятельность валютных рынков;
4) валютная спекуляция;
5) валютная политика;
6) состояние платежного баланса страны;
7) степень использования национальной валюты в международных расчетах;
8) ускорение или задержка международных расчетов;
9) политическая обстановка в стране;
10) степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках.
85. Методы регулирования валютного курса
Центральный банк Российской Федерации, являющийся основным органом валютного регулирования в Российской Федерации, в рамках Федерального Закона «О валютном регулировании и валютном контроле» совершает следующие действия:
1) определяет сферу и порядок обращения в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте;
2) издает нормативные акты, обязательные к исполнению в РФ резидентами и нерезидентами;
3) проводит все виды валютных операций;
4) устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами в РФ операций с иностранной валютой, а также правила проведения нерезидентами в РФ операций с валютой Российской Федерации и ценными бумагами;
5) устанавливает порядок обязательного ввоза и пересылки в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в инвалюте, принадлежащих резидентам, а также случаи и условия открытия резидентами счетов в иностранной валюте в банках за пределами РФ;
6) устанавливает общие правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществление валютных операций и выдает их;
7) устанавливает единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций, а также порядок и сроки их представления;
8) готовит и публикует статистику валютных операций Российской Федерации по принятым международным стандартам.
Валютный контроль в Российской Федерации осуществляется Правительством РФ, органами валютного контроля (ЦБ РФ, федеральные органы исполнительной власти, а также федеральными органами исполнительной власти субъектов РФ) и агентами валютного контроля (банками, подотчетными ЦБ РФ, а также организациями, подотчетными федеральным органам исполнительной власти в соответствии с законодательством Российской Федерации).
Контроль за совершением валютных операций кредитными организациями и валютными биржами осуществляет Центральный банк Российской Федерации.
Контроль за совершением валютных операций резидентами и нерезидентами, не являющимися кредитными организациями или валютными биржами, осуществляют в пределах своей компетенции федеральные органы исполнительной власти, являющиеся органами валютного контроля, и агенты валютного контроля.
Правительство Российской Федерации обеспечивает разграничение функций и взаимодействие федеральных органов исполнительной власти в области валютного контроля, а также их взаимодействие с Центральным банком Российской Федерации.