Валюта платежа является валютой, в которой происходит фактическая оплата купленных товаров во внешнеторговой сделке или погашение международного кредита. В таком понимании может использоваться любая валюты, согласованная между контрагентами. На практике валюта платежа может совпадать с валютой цены.
Валюта кредита устанавливает денежную единицу, с помощью которой предоставляются экспортные кредиты. Часто они предоставляются в национальных валютах экспортера или импортера. Однако в последние годы кредиты стали предоставляться и в валютах третьих стран или в международных расчетных единицах.
Валюта клиринга применяется для осуществления межправительственных соглашений об обязательном зачете встречных требований и обязательств, которые вытекают из стоимостного равенства товарных поставок и оказываемых услуг (клиринг). При клиринге валюта платежа совпадает с валютой клиринга.
Валюта векселя представляет собой денежную единицу, в которой выставлен вексель. Часто во внутреннем обороте векселя выставляют в валюте соответствующей страны, а в международном обороте – в валюте страны должника, кредитора либо третьей страны.
Валютные отношения многообразны. В связи с этим к валюту подразделяют на «сильную» и «слабую». Такое деление валюты является во многом субъективным. Однако в деловом мире такие термины получили широкое распространение.
«Сила» одной и той же валюты является различной на разных рынках. Это объясняется различной конъюнктурой соответствующих рынков. Указанные выше термины часто применяются к валютам, которые никак не назовешь слабыми на международном уровне. Традиционно в Европейском союзе «сильными» валютами называли германскую марку, английский фунт стерлингов, швейцарский франк, голландский гульден, а «слабыми» считались французский франк, итальянская лира, бельгийский франк. В то же время в рамках мирового валютного рынка расстановка валют несколько иная: так, к «сильным» валютам добавляются доллар США и японская йена, соответственно, все остальные валюты по отношению к ним понимаются как «слабые». «Сила» валюты является различной в разные периоды. В определенные периоды и «сильные» валюты могут «слабеть» по отношению к своим общеизвестным «слабым» валютам. Например, при понижении курса доллара США по сравнению с французским франком принято говорить о «слабости», или «похудении», доллара.
В рамках валютного рынка часто используют такие термины, как «мягкая» и «твердая» валюта, что, по сути, характеризует то же самое, что и «сильная» и «слабая» валюта. Однако, как правило, эти термины применяют при характеристике валют, не входящих в число свободно конвертируемых.
6.3. Валютные отношения и система
Развитие денежного обращения, интенсификация внешней торговли привели к необходимости формирования новых типов отношений между странами. Объективной стала необходимость обмена денежных единиц одной страны на деньги другой. В связи с этим вся совокупность финансовых отношений, возникающих при осуществлении торговых операций, кредитовании, вложении капиталов, при функционировании мирового хозяйства, называется валютными отношениями .
Валютные отношения постоянно развиваются. Современный этап развития валютных отношений характеризуется усилением международных функций национальных валют. Масштабы участия любой валюты в международном платежном обороте определяются системой факторов, в том числе и национальной политикой. Важной чертой современных валютных отношений является отсутствие единой денежной основы в валютной сфере. В условиях свободной конвертируемости валют и интенсивного перелива капитала между государствами размываются границы между внутренним денежным оборотом и международным платежным оборотом. Также наблюдается тенденция движения к сращиванию национального и международного денежно-кредитного рынка.
История развития валютных отношений сложна. Отдельные элементы валютных отношений зародились еще в Древнем мире в виде векселей. Обменом валют занимались специальные люди – менялы. В дальнейшем обмен стал проводиться банками. Валютные отношения в современном понимании появились благодаря росту производительных сил, созданию мирового рынка и мировой системы хозяйства, интернационализации всего комплекса мирохозяйственных связей.
Основными субъектами валютных отношений являются государство, предприятия и организации, а также отдельные частные лица. По содержанию валютные отношения являются вторичными, производными от воспроизводственных отношений, складывающихся в рамках государства. Это означает, что они зависят от динамики и темпов экономического роста, от соотношения спроса и предложения на национальном рынке.
Валютные отношения развиваются целенаправленно, основываясь на политиках участвующих в них государств. В конечном счете развитие международных валютных отношений потребовало их определенной организации. Исторически сформировались сначала национальные валютные системы, а затем и международные. Содержание национальной валютной системы составляют принципы организации и регулирования валютных отношений внутри отдельной страны. Она является составной частью денежной системы данной страны. При этом национальная валютная система относительно самостоятельна и в то же время имеет право выхода за национальные границы.
Для каждого государства свойственна своя специфическая валютная система, которая определяется уровнем развития экономики и внешнеэкономических связей. В состав национальной валютной системы включаются следующие элементы: национальная валютная единица, режим валютного курса, условия обратимости валюты, система валютного рынка и рынка золота, порядок международных расчетов страны, состав и система управления золотовалютными резервами страны, статус национальных учреждений, осуществляющих валютное регулирование в стране.
Международная валютная система строится на основе национальных валютных систем. Она преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет свой специфический механизм функционирования. Ее составными элементами являются основные международные платежные средства (национальная валюта, золото, международные валютные единицы – СДР, экю), механизм установления и удержания валютных курсов, порядок балансирования международных платежей, условия обратимости (конвертируемости) валют, режим международных валютных рынков и рынков золота, статус межгосударственных институтов, регулирующих валютные отношения.
6.4. Понятие и классификация валютного рынка
Неотъемлемой частью валютной системой является валютный рынок. Под валютным рынком понимают сферу экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. По содержанию валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, в рамках которого сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них.
Если говорить о валютном рыке с функциональной точки зрения, то с его помощью обеспечиваются своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификация валютных резервов, валютная интервенция, получение прибыли участниками рынка в виде разницы курсов валют. Рассматривая валютный рынок с институциональной точки зрения, следует понимать его как совокупность уполномоченных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских контор, иностранных банков, осуществляющих валютные операции. Валютный рынок также можно охарактеризовать с организационно-технических позиций. В данном понимании он представляет собой совокупность коммуникационных систем, связывающих между собой банки разных государств, ведущих международные расчеты и другие валютные операции.
В целом значение валютного рынка в экономике очень велико. Развитие валютного рынка является одним из приоритетов в финансовой сфере государства. Для этих целей используются различные методы регулирования. Степень открытости финансовой системы государства является определяющим фактором при формулировании приоритетов развития валютного рынка.
На практике сложилось множество разных по своим характеристикам валютных рынков. Для целей эффективного управления ими валютные рынки классифицируются по целому ряду признаков.
Сфера распространения. В соответствии с данным критерием выделяют международный и внутренний валютные рынки. И международный, и внутренний рынки состоят из ряда региональных рынков, образующихся финансовыми центрами в отдельных регионах мира или данной страны. Международный валютный рынок объединяет валютные рынки всех стран мира. Это цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Внутренний валютный рынок представляет собой валютный рынок одного государства, т. е. рынок, функционирующий внутри данного государства.
Отношение к валютным ограничениям. По данному признаку выделяются свободный и несвободный валютные рынки. Понятие «валютные ограничения» означает систему государственных мер (административных, законодательных, экономических, организационных), направленных на установление порядка проведения операций с валютными ценностями. Несвободным валютным рынком называется валютный рынок с валютными ограничениями. Если они отсутствуют, то рынок называют свободным.
Виды валютных курсов . На основании данного критерия различают валютный рынок с одним режимом и с двойным режимом. Рынком с одним режимом является валютный рынок со свободными валютными курсами, т. е. с плавающими курсами валют. Их котировка устанавливается на биржевых торгах. Валютный рынок с двойным режимом – это рынок с одновременным использованием фиксированного и плавающего курса валюты.
Степень организованности . По данному критерию выделяют биржевой и внебиржевой рынки. Под биржевым рынком понимают организованный рынок, представленный валютной биржей. Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые, в свою очередь, могут быть или не быть членами валютной биржи.