3) обладает ликвидностью.
Товарно-материальные ценности приемлемы в качестве залога, если они:
1) имеют относительно стабильные цены;
2) имеют длительный срок хранения;
3) их можно застраховать.
Стоимость имущества, предлагаемого в залог, должна в совокупности покрывать сумму кредита, проценты за его использование, неустойки по договору, предусмотренные на случай его невыполнения. Поскольку стоимость заложенного имущества может снизиться, стоимость залога должна быть больше суммы предоставленного банком кредита.
Если имущество остается у залогодателя, то он может использовать его по назначению; должен застраховать имущество за свой счет; должен обеспечить его сохранность. При залоге товаров в обороте заемщик может использовать заложенные ценности, в том числе реализовать их, но при этом он должен заменить их другими, стоимость которых равна или больше стоимости первоначально заложенных предметов.
При залоге недвижимого имущества предметом залога являются земельные участки, предприятия, а также здания, сооружения и другое недвижимое имущество, используемое в предпринимательской деятельности, воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания.
49. Поручительство и гарантия
При использовании в качестве формы обеспечения возвратности кредита поручительства и гарантии имущественную ответственность несет за заемщика третье лицо. В случае неуплаты должником в срок причитающихся с него платежей, гарант или поручитель должны произвести платеж за свой счет.
Обычно поручителями выступают физические лица, а гарантами – юридические. В нашей стране поручительство широко применяется при выдаче сберегательным банком кредитов населению.
Поручитель отвечает перед банком в том же объеме, что и заемщик, то есть он должен оплатить проценты, возместить судебные издержки и все другие убытки, возникшие у кредитора в связи с неисполнением обязательств заемщиком.
До заключения договора поручительства банк должен тщательно проанализировать кредитоспособность поручителя.
Поручительство прекращается:
–когда заканчивается обязательство, обеспечением которого оно служит;
–по истечении предусмотренного в договоре срока;
–если долг переводится на другое лицо, а поручитель не дал согласия отвечать за него;
–после того как поручитель рассчитывается за заемщика с банком.
В качестве гаранта могут выступать предприятия с устойчивым финансовым положением, банки. За рубежом гарантом может быть и сам заемщик, если до получения ссуды он внес на депозит в банке средства в определенном проценте от нее. Но в этом случае гарантия лишь частично защищает интересы кредитора.
Чаще в качестве гарантов выступают предприятия-поставщики или покупатели продукции заемщика, с которыми у него сложились длительные связи. Лучше, если они обслуживаются в том же банке (тогда у последнего не возникает сложностей с оценкой их кредитоспособности). Когда же гарант обслуживается другим банком, банк-кредитор обычно требует, чтобы в гарантийном письме банк гаранта подтвердил его финансовую устойчивость.
50. Коммерческий кредит
Согласно статье 823 ГК РФ, «договорами, исполнение которых связано с передачей в собственность другой стороне денежных сумм или других вещей, определяемых родовыми признаками, может предусматриваться предоставление кредита, в том числе в виде аванса, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ или услуг (коммерческий кредит), если иное не установлено законом».
Особенности коммерческого кредита:
1) кредитная деятельность не требует наличия специальных лицензий, разрешений, сертификатов и т. д. и может осуществляться любым участником хозяйственных отношений;
2) доходы кредитора могут не носить явного характера (как процент за банковский кредит), зачастую экономический эффект кредитора заключается в расширении сбыта собственной продукции, повышения заинтересованности покупателей в рамках конкурентной борьбы.
Базой для возникновения коммерческого кредита является различная продолжительность производства и реализации товаров у разных товаропроизводителей.
Возникает ситуация, когда одни предприятия уже имеют готовую продукцию для реализации, а другие – их потенциальные покупатели – еще не продали свои товары и в связи с этим не могут оплатить чужой товар. В данном случае движение промышленного капитала идет параллельно ссудному. Коммерческий кредит содействует реализации товаров и прибыли, заложенной в них. По этой причине уровень ссудного процента при данной форме кредита ниже, чем при банковском.
В зависимости от формы существует две разновидности коммерческого кредита :
1) товарная , при которой кредит предоставляется в виде отсрочки платежа, оформляемой векселем. Процент за кредит обычно включается в сумму векселя. Эта форма имеет определенные границы своего использования: а) ограничение в размерах; б) в основном краткосрочный характер; в) возможна только с предприятиями, с которыми имеются связи по поставками продукции;
2) денежная форма , при которой одно предприятие предоставляет другому временно свободные денежные средства, подлежащие возврату с процентами. Эта форма имеет первые два из указанных выше ограничений.
51. Лизинг как источник финансирования
С определенной долей условности лизинг можно отнести к аренде денег. Часто лизинг определяют как долгосрочную аренду, но это неправильно. Более точно лизинг можно определить так: «Пользование средствами производства вместо приобретения их в собственность». Практически идея лизинга сводится к следующему: чтобы получить прибыль, совсем не обязательно иметь оборудование в собственности, достаточно лишь иметь право его использовать и извлекать доход.
Лизинг – это совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в соответствии с которым лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.
После окончания срока договора лизингополучатель может: а) вернуть имущество лизингодателю; б) выкупить имущество по остаточной стоимости; в) продлить договор.
Функции лизинга :
–финансовая;
–производственная;
–сбытовая;
–получение налоговых и амортизационных льгот.
Предметом лизинга в соответствии с законом могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, используемое для предпринимательской деятельности.
Субъектами лизинга являются лизингодатель, лизингополучатель и продавец.
Лизингодатель – физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование.
Лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга.
Продавец – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга.
52. Преимущества лизинга
Лизинг обеспечивает целый ряд преимуществ для участников сделки по сравнению с другими источниками средств, основные из которых таковы:
1. Снижение риска невозврата средств, поскольку на протяжении всего срока действия договора предмет лизинга остается в собственности лизингодателя.
2. Возможность обновления материально-технической базы предприятия без существенного финансового напряжения, поскольку лизинг оборудования допускает отсрочку начала платежей и обеспечивает стопроцентное кредитование, в отличие от банковского кредита, обычно рассчитанного только на 70–80 % стоимости оборудования.
3. Бо́льшая гибкость условий договора лизинга по сравнению с кредитным, допускающая составление оптимальной для участников сделки схемы выплат.
4. Наличие (в большинстве случаев) в договоре условий о предоставлении техподдержки полученного в лизинг оборудования (ремонт, замена на более современное оборудование и т. п.).
5. Возможность (не во всех случаях) не ставить полученное в лизинг оборудование на баланс предприятия-лизингополучателя, благодаря чему не приходиться отчислять налог на имущество.
6. Улучшение финансовых показателей предприятия-лизингополучателя: в то время как при наличии обязательств по кредиту они полностью отражаются в балансе, в случае лизинга в балансе присутствует лишь текущая задолженность по лизинговым платежам.
7. Для производителя имущества, отдающего это имущество в лизинг, – расширение возможностей сбыта производимой продукции (учитывая и возможность дальнейшего приобретения лизингополучателем этой продукции).
8. Наличие гибких налоговых и амортизационных льгот (имеет место в зарубежных странах). Многие западные компании-производители практикуют продажу своей продукции именно лизинговым компаниям, специализирующимся на сдаче этого имущества в аренду; это приносит выгоду и производителям, и предприятиям-лизингополучателям, и лизинговым фирмам. Особенности налогового законодательства РФ отличаются от западных, вследствие чего в нашей стране это преимущество не актуально.
53. Управление целевой структурой источников финансирования
На финансово-хозяйственную деятельность предприятия влияет множество факторов. Для оценки этого влияния в финансовом менеджменте принято разделять все финансовые ресурсы предприятия на финансовые, материальные и трудовые.