инфляция издержек. Вы без труда можете объяснить ее сами. Если, скажем, подорожали сырье и комплектующие, производителю выпуск того же товара обойдется дороже. Повлияет на себестоимость продукции и повышение зарплаты персонала или арендной платы. В итоге предприятию не останется ничего другого, как покрывать издержки повышением отпускной цены. И это очень реальная ситуация.
НЕ ТОЛЬКО ВРЕД
Кажется, здесь не о чем спорить: инфляция не только несет вред экономике, но и снижает уровень жизни людей. Падает курс национальной валюты, растут цены на все, рушится стабильность, предприятия оказываются в тяжелой ситуации, поскольку вместо прибыли часто получают убыток. А дальше – как снежный ком. Удорожание товаров негативно влияет на спрос, промышленности приходится сокращать производство и так далее.
Но, как ни странно, кое-кто от инфляции выигрывает. Например, экспортеры сырья – в валюте они получают те же суммы, зато рублей при конвертации оказывается гораздо больше. Потому часто говорят, что слабый рубль выгоден для бюджета – он исчисляется в национальной валюте.
Выигрывают и заемщики – они «купили» у банка дорогие деньги, а возвращают ему подешевевший кредит. Здесь, конечно, выгода условная, ведь если доходы заемщика остались прежними, то для него, по сути, ничего не изменилось.
«Вечное движение отрицают лишь те, кто никогда не видел гонки цен и зарплат в период инфляции»
И, наконец, в более или менее сбалансированной экономике небольшая инфляция может стимулировать предприятия к снижению издержек и повышению конкурентоспособности продукции. Это как в сказке про белого воробья: чтобы увидеть птичку, несущую удачу, фермер вставал на рассвете и гораздо больше успевал – так и пришел к нему успех.
КОГДА ДОРОЖАЮТ ДЕНЬГИ
Казалось бы, остановив инфляцию, мы решим все проблемы. Ничуть не бывало! Для экономики любое «чересчур» – плохо. В том числе и слишком дорогие деньги. С одной стороны, цены снижаются, и для потребительского рынка это отлично – на те же деньги можно купить больше товаров. Но есть и другая сторона проблемы – та, с которой сталкиваются производители. Себестоимость продукции остается прежней, а продавать ее приходится по более низким ценам. Даже если снизились цены на сырье, вряд ли этой разницей можно покрыть убытки. Снижать зарплаты? Не такое это простое дело, потому что тут же начнется конфликт с профсоюзами. Значит, придется ужимать производство, что неминуемо снизит налоговые отчисления, – словом, все тот же снежный ком с горы.
БУНТ ИЗ-ЗА КОПЕЙКИ
Ответом на инфляцию в России 1662 года стал Медный бунт. Чеканка необеспеченных медных копеек привела к их обесцениванию, что и спровоцировало восстание городских низов. Бунт удалось подавить, но через год властям пришлось прекратить и чеканку медной мелочи
Так что дефляция в конечном счете ничем не лучше инфляции. Это хорошо показывает так называемое «потерянное десятилетие» Японии. Сначала говорили о «японском чуде», но когда удалось значительно повысить доходы населения – национальный банк страны перешел к стимулированию накоплений, открыв для всех рынок ценных бумаг. В итоге деньги стали уходить туда, и никто уже не хотел вкладываться в проекты реального сектора. В общем, дефляция сильно притормозила экономический рост, и до сих пор Япония так и не может выпутаться из нее.
Короче говоря, сильное и долгое снижение цен ведет к падению доходов производства, вызывая цепную реакцию по всей экономике. Поэтому специалисты считают ее угрозой, даже большей, нежели инфляция.
Кто и чем торгует на валютном рынке?
Финансовый капитал в основном хочет стабильной валюты, а не роста.
По библейскому преданию, когда люди решили выстроить в Вавилоне башню до небес, Бог прервал их занятие, заставив говорить на разных языках. За прошедшие с тех пор тысячелетия к разным языкам добавились и различные валюты.
ОТ МЕНЯЛЫ ДО БИРЖИ
По утверждению историков, люди, обменивавшие монеты одной страны на деньги другой, существовали еще во времена Древнего Рима. Были они и на Руси, где звались менялами. Хотя валютные рынки как таковые появились лишь в XIX веке. Для чего они нужны – понятно. Каждая страна имеет свою национальную валюту, а международная торговля, которая очень развилась в последние двести лет, требует расчетов. Следовательно, обмена валют.
ЗАКОНЫ ВАЛЮТНОГО РЫНКА
Как и на любом другом рынке, на валютном действуют все те же законы спроса и предложения. То есть чем больше спрос на какую-то иностранную валюту, тем выше ее курс. А чем выше ее предложение, тем меньше она стоит
Впрочем, не станем глубоко вдаваться в историю, а посмотрим на современный валютный рынок и его особенности. Если попытаться объяснить суть этого рынка одной фразой, то это место, где договариваются продавцы и покупатели валюты. Конечно, никто из них не носит с собой мешок монет или портфель, набитый купюрами, и «местом» валютный рынок не назовешь, потому что все расчеты сейчас ведутся с помощью современных средств связи. Но смысл остается тем же: как на любом рынке, здесь обменивают, то есть продают и покупают. Остается понять, кто это делает.
Возможно, самые важные субъекты валютного рынка – центральные и национальные банки, которые в своих странах отвечают за валютное регулирование. Весьма активными участниками являются и коммерческие банки, выступая посредниками между биржей и своими клиентами. Кстати, валютные биржи, которые есть во многих странах, как раз и выполняют в известной степени роль того самого «рынка». А вообще-то, иностранная валюта требуется и компаниям – для расчетов с партнерами, и брокерам, которые зарабатывают на купле-продаже валюты, и простым гражданам, которые, предположим, хотят отдохнуть где-то на зарубежных курортах.
КРУПНЕЙШАЯ В ВОСТОЧНОЙ ЕВРОПЕ
Основная площадка для торговли иностранной валютой в России – Московская межбанковская валютная биржа, самая крупная в Восточной Европе. Как раз по результатам торгов на ММВБ и формируется официальный курс рубля к ведущим мировым валютам
КУДА ДЕРЖИТ КУРС ВАЛЮТА?
Валют в мире почти столько же, сколько и стран (почти – потому что большинство стран Евросоюза согласилось перейти на единую валюту, евро). Менять монгольские тугрики на бразильские реалы напрямую затруднительно, ибо банкам пришлось бы запастись всеми на свете валютами. Чтобы облегчить обмен, Международный валютный фонд определил мировые резервные валюты: американский доллар, евро, фунт стерлингов, швейцарский франк, японскую иену и – с недавних пор – китайский юань. Почему именно их? Критерии ясные: страна, эмитирующая такую валюту, должна обладать сильной экономикой и низкой инфляцией.
Понятно, что деньги разных стран не могут меняться «один к одному». Тогда как? Можно, конечно, установить курс обмена законодательно (так было, например, в СССР), но это будет некорректно. Поэтому принят рыночный подход – учитывается спрос, например, на доллар в России. Чем спрос больше, тем доллар дороже по отношению к рублю.
ЧТО ТАКОЕ ВАЛЮТНЫЕ ПАРЫ?
На рынке Forex торговля валютой ведется так называемыми валютными парами – например, евро и доллар. Игроки этого рынка могут заработать как на росте курса, так и на его падении – прибыль извлекается из курсовой разницы. Кажущаяся простота часто привлекает к Forex неопытных новичков, которые обычно терпят неудачу
Почему происходят колебания курса валюты, порой весьма значительные? Причины разные. Скажем, замечено, что рубль становится «сильнее» в периоды, когда крупные компании должны выплачивать налоги. То есть спрос на рубли возрастает – и рубль дорожает. В определенной степени курс рубля зависит и от цены барреля нефти на мировом рынке. Но, к сожалению, чаще всего причиной волатильности (то есть неустойчивости) курса становятся спекулятивные операции. Это своего рода игра: купить подешевле, продать подороже.
ГРИМАСЫ КАПРИЗНОГО КУРСА
С одной стороны, для национальной экономики неустойчивость своей валюты, конечно, зло. Чтобы как-то сгладить колебания и удержать рубль, Банк России время от времени производит так называемые валютные интервенции, то есть выбрасывает на рынок доллары и евро из своих золотовалютных запасов. С другой стороны, мы уже говорили о том, что слабый рубль выгоден экспортерам сырья, а в итоге и для наполнения бюджета. Так что регулирование валютного курса – дело тонкое и сложное.
Для того чтобы колебания валютного курса не превращались в хаос, Центральный банк устанавливал в свое время валютный коридор – другими словами, определял пределы изменений курса. Но в 2014 году курс отпустили в «свободное плавание», что, впрочем, одобряют не все эксперты. Ведь в результате рубль стал реагировать не только на какие-то события на рынке, но порой даже на слухи и намеки.
«Виртуальные валюты подают большие надежды, особенно если инновации в этой области сделают платежную систему более быстрой, эффективной и безопасной»
Так можно ли – и нужно ли – регулировать валютный курс? Как ни странно, но в этом вопросе до сих пор нет согласия. Сторонники строгого валютного контроля считают, что он нужен для предупреждения оттока капитала, их оппоненты утверждают, будто рынок все сам «разрулит» (вспомните про «невидимую руку»). Пока валютное регулирование идет по пути дальнейшей либерализации, то есть смягчения правил.
ОПТИМУМ ДЛЯ РУБЛЯ
И все-таки каким же должен быть курс рубля, чтобы хорошо было и экспортерам, и бюджету, и национальной промышленности, и простым обывателям? Увы, такой оптимум, учитывая нынешнюю ситуацию и на мировом рынке, и в отечественной экономике, – из области фантастики. Непременно кто-то окажется в проигрыше.