ые металлы. Чтобы наглядно показать устойчивость золота к инфляции, мы сделали сравнительную таблицу: сколько в разные периоды времени стоила одежда, жилье и основные продукты питания в рублях – и сколько в золоте. Цены в рублях росли от периода к периоду, а вот в золоте оставались плюс-минус схожими: сколько платьев можно было себе пошить на золото в один период, столько же и в другой. Золото – это единственный универсальный эквивалент стоимости во все времена, потому что все остальное подвержено инфляции.
2. Также при вложении в золото можно заработать на изменении курса. Однако важно помнить, что золото – инструмент, невероятно подверженный спекуляции. Поэтому цена на него постоянно колеблется.
Возможности золота
1. Золото – ограниченный ресурс и поэтому будет постоянно расти в цене
Организовать производство по добыче золота – это удовольствие не из дешевых. Ученые веками анализируют возможности добывать золото легко и экономично, например из морских вод. Однако даже сами процессы исследований экономичной добычи золота оборачиваются огромными затратами и в итоге попросту не окупаются.
Если появятся новые технологии, которые позволят добывать золото новыми выгодными методами или, например, делать новые слитки из того, что сейчас выбрасывается как отработанный материал, то объемы доступного золота увеличатся. И может быть, тогда оно подешевеет. Однако подобных научных прорывов не было уже много десятков лет.
Большинство экспертов уверено, что все крупные запасы золота в мире разведаны и активно разрабатываются. В разных источниках предоставляется разная информация: где-то утверждается, что мировые запасы золота в земле составляют 57 000 тонн, в других источниках утверждается, что известно о запасах более 100 000 тонн. В любом случае все данные говорят о том, что запасы золота ограничены.
2. Золото не так сложно продать
Золото используется в разных сферах и структурах: в промышленности, в ювелирной отрасли, в медицине. При этом оно является важнейшей составляющей мировой финансовой системы. Практически все банки мира хранят золотые слитки в качестве одного из источников ликвидности.
Поэтому его легко можно продать в банке – в виде слитка или инвестиционной монеты – гораздо быстрее, чем недвижимость. Яркий пример ликвидности инвестиций в золото – это обезличенные металлические счета, о которых мы поговорим чуть ниже.
Риски золота
1. Отсутствие дополнительной ценности
Сложно назвать это риском как таковым, однако нужно это учитывать. У золота нет дополнительной ценности, кроме его самого. У акций есть дивиденды, у облигаций – купонный доход, у недвижимости – арендные платежи, у бизнеса – прибыль. Золото же растет только в цене, и то очень скачкообразно. В других видах инвестиций вы можете получить деньги, не расставаясь с активом сразу, – но с золотом это невозможно.
2. Высокие издержки
Если вы покупаете золотой слиток, то должны сразу оплатить НДС 20 %, который заложен в цену слитка. Вместе с тем при продаже этого же слитка этому же банку вам никакой НДС не вернут. Банк выкупит слиток по цене за грамм, установленной в нем на момент продажи. Вот они, мгновенные издержки при владении золотым слитком.
Если говорить об инвестиционных золотых монетах, то у них есть так называемый спред– разница между ценой покупки и продажи.
Теперь об обезличенном металлическом счете – это банковский счет, привязанный к котировкам какого-то металла. ОМС может открываться в золоте, серебре, платине или палладии.
Особенности ОМС:
– на такие счета не распространяется система страхования вкладов, так как это не депозит в банке, а инвестиционный инструмент;
– котировки металла устанавливаются банком и привязаны к его данным. Такие расчеты могут не только существенно отличаться от котировок ЦБ РФ, но еще и содержать большой спред между покупкой и продажей.
Например, вы заводите 1000 рублей на счет ОМС. У банка на момент пополнения счета цена за грамм золота составляет 100 рублей. Таким образом, у вас на счете 10 грамм золота.
Через какое-то время грамм в этом банке – при покупке – стоит уже 110 рублей. Вы решаете продать свои 10 грамм золота, чтобы получить 1100 рублей, – но на руки вам выдают только 1050.
«Куда же делись мои 50 рублей?» – спросите вы. Они пошли на спред: банк продает свое золото по цене 110 рублей за грамм, а покупает ваше – за 105. Также с дохода от продажи у вас удержат НДФЛ, если счет был открыт менее 3 лет назад.
Если вы решите забрать вложение реальным золотом, то приготовьтесь получить отказ. Банки в договоре об открытии ОМС обычно сразу делают пометку: реальным золотом забрать нельзя, только деньгами по курсу банка. Если вдруг банк согласится, то слиток вам выдадут только после составления множества разных документов и прохождения прочих формальностей. А потом удержат пресловутый НДС.
Для владения золотом в физическом виде создано очень много финансовых препятствий. Государству – и бизнесу – не очень выгодно, чтобы оно сосредотачивалось в руках частных лиц.
Поэтому золото как инвестиционный инструмент будет выгодно только людям с очень высоким достатком, для которых расходы по НДС и долгосрочная аренда ячейки в банковском сейфе окупаются надежностью вложения.
3. Риск подделки
Монеты и слитки стоит покупать только в специализированных местах, где вам предоставят сертификаты и чеки, иначе рискуете нарваться на подделку.
Кроме того, на рынке можно встретить настоящие монеты, но плохого качества. Обычно они стоят намного дешевле качественных. Например, был случай, когда в Санкт-Петербургском монетном дворе появился новый пресс для чеканки монет. Однако пресс оказался с браком, и при чеканке в монетах появились небольшие вкрапления от металла, из которого сделан пресс. Теперь эти бракованные монеты продаются с большой скидкой.
4. Особенности хранения
Чаще всего инвесторы хранят монеты и слитки в банковских ячейках, которые арендуют на долгие годы. Дома их хранить сложнее: могут найти дети или вор-домушник. С вором все понятно, а вот если ваш золотой запас найдут дети, станут играть с ним в пиратов или пробовать на зуб – обратно монеты заберут только с дисконтом.
К тому же существует риск изъятия золота у населения государством. К сожалению, такое происходило и в США, в Германии, Франции, в СССР и в других странах и может повториться еще.
Виды инвестирования в золото
Золотые слитки. В них выгодно вкладываться только людям с огромными капиталами и рисками в бизнесе, чтобы сделать противовес таким рискам в виде золотых слитков. В этом случае будет все равно на НДС, важна надежность инструмента в виде неприкосновенного запаса.
Инвестиционная монета. Золото в физическом виде. К ней меньше требования к хранению, чем к коллекционной монете: например, на ее стоимость не повлияют отпечатки пальцев.
Обезличенные металлические счета в банках. Помните, что это просто привязка к котировкам банка. Тут нет физического владения золотом и есть риск потери, так как система страхования вкладов на такие счета не распространяется.
ДОМАШНЕЕ ЗАДАНИЕ. Составьте инвестиционный портфель из предложенных в таблице активов. Вам нужно разместить 100 % своих денег, которые вы планируете направить в инвестирование. Рекомендую выбирать не более 10 разных активов. Выбранные активы внесите в таблицу и обоснуйте свою инвестиционную стратегию. Подумайте, какую роль в этой стратегии играет каждый выбранный инструмент.
В процессе выполнения этого задания у людей обычно возникает много вопросов: «А по какому принципу заносить?», «Как понять, правильно ли у меня распределены активы?», «Что значит определить стратегию: разве их несколько?». И так далее.
Уверена, что среди читателей будут и те, кто распределит все самостоятельно. Скорее всего, в этом случае вам захочется получить обратную связь на этот урок или поделиться своими впечатлениями.
В Центре финансовой культуры вам обязательно помогут! Для этого нужно зарегистрироваться на нашей обучающей платформе по ссылке fincult.ru и в разделе сообщения (иконка почтового конверта) написать свой вопрос и/или прикрепить домашнее задание для проверки. Я или кто-то из кураторов Центра обязательно дадут вам обратную связь. При сложностях с регистрацией пишите на feedback@fincult.ru.
Глава 6Биржевые инвестиционные фонды (ETF)
Управление рисками
В прошлой главе мы говорили о популярных – и я бы даже сказала, разумных – инвестиционных инструментах. Вместе с тем они тоже таят в себе риски, главный из которых – потеря капитала.
Вы, наверное, помните, что этих рисков не стоит бояться, так как избежать их все равно не удастся, ни в инвестировании, ни в жизни. Зато ими можно научиться управлять. Давайте подумаем, как это сделать.
Как управлять риском волатильности актива (просадки)?
Чтобы дать вам прочувствовать, что такое «просадка» и как это больно, приведу следующий пример.
Представьте, что вы решили вложить 100 тыс. рублей в акции голубых фишек. Риск волатильности акций гораздо выше, чем у облигаций. Но вас он не пугает, ведь вы планируете забыть о вложенных деньгах лет на 10. За такой период крупные компании медленно, но верно будут расти, а мелочь уйдет с рынка или проявит себя.
И вот через год очередные санкции бьют по всем российским голубым фишкам. Просадка ваших акций колоссальная: вместо 100 тыс. рублей на счете вы видите 30. Что делать? Бежать продавать остатки, фиксировать убыток и забыть об этих экспериментах как о страшном сне?
Нет. Вы – разумный инвестор. Вы понимали, что риска волатильности в акциях не избежать, поэтому выбрали управление им за счет длинного горизонта (то есть срока) инвестирования. Конечно, нет гарантии, что за эти 10 лет такая сильная просадка не случится еще раз. Однако можно ожидать точно: будет рост активов над инфляцией, а за счет выплаты дивидендов убыток сгладится.