В столбце 14 мы вычисляем разницу между текущей стоимостью лота (12) и полными расходами на приобретение лота (6), т. е. в формуле простое вычитание одного из другого: текущая цена лота (12) – сумма покупки (6). Также с помощью формулы «Сумма» вычисляем общий доход по портфелю (15).
Затем считаем текущую доходность лота в процентах (16). Для этого вносим формулу = текущая цена лота (12): сумма покупки (6). Но доходность сама по себе не так интересна, как доходность в годовых, ведь цены активов на фондовом рынке за год могут неоднократно сильно изменяться. И если мы инвестируем вдолгую, то не должны чрезмерно интересоваться текущей доходностью, а ориентироваться прежде всего на долгосрочную доходность.
Итак, считаем среднегодовую доходность лота в процентах годовых (17) по формуле: Тек. доходность лота (16): полные месяцы (10) × 12 месяцев. Конечно, в этом есть определенная погрешность. К примеру, фонд вырос за месяц на невиданные 10 %. Это не значит, что остальные 11 месяцев в году он будет расти так же. А в формуле это как будто подразумевается. Но данная погрешность будет уменьшаться с каждым следующим месяцем владения ценными бумагами, и ею можно пренебречь.
Чтобы определить общую доходность портфеля (19), нужно сделать еще 2 действия. Вначале посчитать взвешенную доходность лота (18), т. е. на сколько процентов данный лот изменяет общую доходность портфеля с учетом своего веса в общей стоимости купленных ценных бумаг. Ведь даже если какой-то лот вырос на 20 %, но его вес в портфеле менее 5 %, то существенно на стоимость портфеля это не повлияет. Вот поэтому и считаем взвешенную доходность лотов.
Для этого забиваем формулу: доля лота в портфеле (8) × среднегодовая доходность лота (17). Затем в нижней строке «Итого» считаем среднегодовую доходность портфеля (19), используя формулу «Среднее значение» и выбирая значения всего столбца «Взвешенная доходность лота» (18).
Как видите, ничего сложного, просто механическая работа с простейшими формулами, требующая немного внимательности. Хотя специализированные сервисы вроде Morningstar, конечно, намного удобнее.
Если вы уже отправили запрос на почту feedback@fincult.ru, то данная таблица тоже есть в раздаточных материалах к этой книге.
Глава 10Налогообложение при инвестициях
Налогообложение на российском рынке
При инвестициях есть несколько вариантов получения дохода:
1. Рост стоимости актива.
2. Дивиденды, купоны, рента и пр.
С любого дохода мы обязаны оплатить налог на доходы с физических лиц (НДФЛ). На момент написания книги он составляет 13 %. Однако в законе предусмотрены льготы, позволяющие не оплачивать НДФЛ с продажи активов. Например, если вы владеете квартирой 5 лет, то НДФЛ с продажи вам платить не нужно. В других видах имущества – в том числе в ценных бумагах – срок владения, освобождающий вас от уплаты налога, составит 3 года.
Вы также не обязаны платить налог, если продажа имущества не принесла вам дохода. Например, если вы купили акции за 100 рублей и через год продали их за 150 руб., то ваш доход составил 50 рублей. С этих 50 рублей вы и обязаны заплатить налог. Однако если вы купили их за 100, а продали за 90 – налог платить не придется. И напомню также, что если вы владели этими акциями 3 года и больше, то освобождаетесь от уплаты налога на прибыль.
В случае с дивидендами и купонными платежами налог придется платить всегда, потому что дивиденды и купоны – это и есть чистый доход.
Оплачивать налог на доход с инвестиций довольно просто. Так же как и ваш работодатель, брокер выступает вашим налоговым агентом, поэтому именно он обязан удерживать с вас налог, а потом переводить его в бюджет. Таким образом, дивиденды, купонные платежи, а также деньги с продажи актива приходят на ваш брокерский счет уже за вычетом НДФЛ.
Индивидуальный инвестиционный счет
Государство стремится развивать фондовый рынок в России, поэтому с недавних пор предоставляет каждому гражданину РФ право открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).
Первое отличие ИИС от брокерского счета в том, что на ИИС можно менять состав активов без уплаты налога. Например, если вы купили акции ОАО «Газпром», а через какое-то время захотели продать их и купить акции ПАО «Сбербанк», вам не придется ждать для этого три года в надежде избежать налога на прибыль. Его и так не будет.
Второе отличие ИИС от брокерского счета: при инвестировании через него у вас есть право на получение налоговых льгот.
Таких льгот две:
1. Право на получение налогового вычета.
2. Освобождение от уплаты налога на прибыль после продажи активов.
Первый вариант больше подходит для людей, работающих по найму с белой зарплатой. Вычет будет осуществляться в пределах суммы, которую они оплатили в бюджет. Второй вариант больше подойдет для ИП.
Чтобы получить одну из этих льгот, нужно соблюдать ряд условий. Во-первых, ваш ИИС должен быть открыт не менее 3 лет. Больше можно, а меньше нельзя. Во-вторых, за это время с него нельзя даже частично выводить деньги. Вы можете пополнять его на сумму до 1 млн рублей ежегодно, а по истечении 3 лет – продать активы и вывести деньги на банковский счет. Затем можно открыть следующий ИИС.
Остановимся подробнее на налоговом вычете.
Если ваша зарплата составляет 30 тыс. рублей в месяц, то за год вы оплатили НДФЛ в размере 46 800 рублей. Значит, эта сумма и составит ваш налоговый вычет. На счет заводить можно сколько угодно денег, вплоть до 1 млн, но вычет не будет превышать суммы НДФЛ.
Максимальная сумма вычета – 52 000 рублей. Получить ее можно только в случае, если сумма уплаченных вами налогов больше или равна ей.
Чтобы получать вычет каждый год, нужно каждый год пополнять счет. Также стоит помнить, что нельзя получать два вычета за один период: если вы получаете имущественный вычет, например, при покупке квартиры, то вычет с ИИС уже невозможен.
Налоги при инвестировании через иностранного брокера
Если вы приняли решение инвестировать через филиал брокера, который находится на Кипре, вам придется подавать налоговую декларацию самостоятельно.
При работе с «Открытием Брокер» на Кипре с вас будут автоматически удерживать налог в размере 10 % с дивидендов, купонов и прочих платежей. Этот налог взыскивается по законодательству США, т. к. у «Открытия» с ними договор о сотрудничестве.
Поэтому вам нужно будет спросить в налоговой, какие именно документы нужно предоставить, чтобы избежать двойного налогообложения. Я столкнулась с тем, что в каждом районе любого города свои требования к составу документов. Поэтому лучше прийти на прием и спросить, что именно нужно будет приложить к декларации, чтобы оплатить вторую часть налога, т. к. первая уже была списана с вас в другой стране.
Сослаться вы можете на международный договор, заключенный между РФ и США. В нем есть ст. 22 об устранении двойного налогообложения: «В соответствии с положениями и с учетом ограничений законодательства каждого Договаривающегося Государства (которые могут время от времени меняться с сохранением основного принципа) каждое Государство разрешает лицам с постоянным местопребыванием в нем (и, применительно к Соединенным Штатам, его гражданам) использовать в качестве зачета против налога на доходы подоходный налог, уплаченный другому Договаривающемуся Государству такими лицами с постоянным местопребыванием (и, применительно к Соединенным Штатам, также такими гражданами)».
Важно отметить, что налог платят с прибыли, так что если ее не было, укажите это в декларации.
В случае же прибыли никаких льгот по освобождению от налога не предусмотрено.
Налоги для иностранцев (не граждан РФ)
Уточните режим налогообложения граждан и его порядок в своей стране.
Если вы планируете инвестировать через российского брокера, то нужно будет согласовать налоговый режим у себя на родине, чтобы, опять же, избежать двойного налогообложения. Вы вправе инвестировать через филиалы брокера на Кипре.
Для закрепления материала все особенности налогообложения отражены в таблице ниже.
Глава 11Инвестиции в недвижимость: возможности, риски и честный расчет экономики. Действительно ли все это выгодно?
Перед рассказом об инвестировании в недвижимость хотелось бы уточнить два важных момента.
Во-первых, покупка хотя бы квартиры-студии в зависимости от региона начинается от 1–2 млн рублей. А чтобы иметь выбор, желательно накопить не менее 4–5. Если вы не располагаете такой суммой, то, скорее всего, будете брать ипотеку, которую нужно очень внимательно рассчитать. Я не буду вас ни в чем переубеждать, просто предоставлю таблицу для проведения расчетов.
Во-вторых, мы рассмотрим инвестиции в недвижимость без глубокого погружения в детали. Нам важно уловить суть, а остальное можно разобрать с помощью опытного риелтора или специализированных книг.
Покупка объектов недвижимости с дисконтом с целью перепродажи
Дисконт означает скидку. Недвижимость со скидкой можно купить в том случае, когда продавцу срочно нужны деньги или банк продает имущество должника. В таком случае квартиру, дом, гараж, участок земли, коммерческую недвижимость можно приобрести дешевле рыночной цены. Чем выше срочность продажи, тем больше дисконт.
Интереснее всего объекты с ценой ниже рынка на 20–30 %. Почему? Так у вас появляется возможность совершить быструю спекулятивную продажу со скидкой 10–15 % от среднерыночных цен. Но даже если быстро продать актив не удастся, то сравнительно низкая цена покупки позволяет подождать год-полтора и продать объект с прибылью даже при общем незначительном падении цен на недвижимость.
Выгодно зарабатывать на подобных сделках не менее 15 % годовых. Если вы понимаете, что не сможете заработать такую доходность даже при продаже через год-полтора после покупки, то зачем вам тратить на это время и нервы? Проще положить деньги в банк! Исключение могут составлять квартиры, дома и гаражи, готовые к сдаче в аренду. В таком случае дополнительные арендные платежи позволят вам заработать нужную доходность.