Когда заявку отправляешь на участие условно на 10 тысяч долларов, а у тебя их нет, есть только 5 000 из расчета «аллокация все равно будет меньше», брокер не пропустит такую заявку?
Может не пропустить, потому что аллокация будет известна не сразу.
Какой процент можно вложить в IPO при доходном портфеле?
IPO предусмотрены в рисковом портфеле, там доля примерно 15 %, не более.
Где читать обзоры на IPO, которым можно доверять?
Например, «Фридом Финанс» дает обзоры по IPO своим клиентам, отбирая лучшие. Можете пользоваться данным ресурсом: investing.com/ipo-calendar/
Каким образом, например, у меня могли оказаться акции компании до IPO, если ее не было на бирже?
Брокер собирает пул заявок на участие в IPO. Если вы хотите участвовать, то встаете у брокера в очередь на участие в IPO, и уже когда вам одобрят размер пакета (не превышающий вашу заявку), вы предварительно получите акции до самого IPO. Также можно купить акции на внебиржевом рынке до IPO.
Прочитала в «Финам», что вход с $1000, локап-периода нет, но есть комиссия брокера 5 %. Выгодны ли такие условия? Я так понимаю, комиссия неизбежна в любом случае?
Здесь надо сравнивать. Основное преимущество у Финам, что нет локап-периода. Комиссию вы платить будете в любом случае, никто бесплатно не работает.
Можно ли участвовать в IPO неквалифицированным инвесторам?
Да, можно, но сразу на входе задавайте вопрос брокеру, так как условия всегда могут меняться.
Локап устанавливает брокер, а если отсутствует у брокера, то IPO торгуется как обычные акции? То есть у одного брокера можно встать в этот период, у другого просто войти, как в обычную акцию?
Локап на IPO будет у любого брокера. Один брокер может договориться на лучших условиях, а другой на худших. Можно вообще в IPO самостоятельно пойти, но для этого надо обладать довольно приличной суммой, брокеры просто дробят эти суммы.
Как может измениться цена акции после IPO, если идет локап-период и ее не продают?
Те, кто вошел в IPO, продать не могут, но могут продавать те, кто шортит, а покупать новенькие участники.
Все ли акции в 100 % размере раскупаются перед IPO?
Чаще всего да, иначе начинается падение цены, так как нужно допродать остатки и уже дешевле.
Если при анонсе IPO нет заявок на участие от инвесторов, то акции поступают в свободную продажу?
Если книга заявок не заполняется, то IPO и вовсе могут перенести, или компании придется выкупать акции на свой баланс или баланс андеррайтера (того, кто выводит компанию на IPO).
IPO происходит через одного брокера, или одна компания может появиться у нескольких брокеров сразу?
Сразу у нескольких обычно, но брокеры «выкупают» определенные доли заранее.
У «Фридом Финанс» в рекламном проспекте на IPO стоит минимальная сумма приказа на покупку $2000, то есть мне разрешат 10 % примерно от этой суммы приобрести? На каком этапе я узнаю, какой процент я могу приобрести, и если будет известно, что разрешат намного больше, например, 70 % (если компания не популярна среди инвесторов), могу ли я отменить свою заявку до вступления в IPO?
Чем больше вы вкладываете, тем выше аллокация. Вы подаете заявку, вносите средства, вас уведомят о том, какой процент от заявки одобрят. Заявки собираются до определенного дня и часа, узнать о том, сколько подано заявок вы не сможете, даже брокеры сами этого не знают до окончания приема.
Как часто бывают IPO? Для них есть какой-то особый раздел на бирже? Я пока не нашел.
В месяц может быть несколько IPО, всегда по-разному. Оповещают о них заранее, или можно прочитать о предстоящих IPO на инвестиционных сайтах. Ваш брокер может вас предупреждать.
Бывает ли, что во время IPO рост был незначительным, а после локап-периода и небольшого отката, во время торговли наряду с остальными акциями, произошел быстрый рост? Или после IPO рост плавный и незначительный?
Случается всякое – это же рынок. Цену задают как раз покупатели и продавцы. При бурном росте после окончания локапа как раз будет коррекция (а иногда и обвал), а вот как дальше будет – уже вопрос. Тот же FB (Facebook) рос постепенно, плавно, а потом пошло ускорение все сильнее и сильнее. Зависит от бумаги и от отношения участников рынка к ней.
Может быть такая ситуация, что компания планирует IPO по определенной цене, но, например, за пару дней, видя повышенный спрос, поднимает цену акции?
Да, причем в последние годы именно так часто и происходит. Спрос двигает цены вверх.
Аллокация, допустим, 10 %. Я зашла, 2 тысячи долларов у меня в акциях. Что с восьмью тысячами долларов происходит?
Если вы подали заявку на $10 000, а одобрили вам $2 000, то оставшиеся $8 000 вернутся к вам на счет.
Если я хочу с $10 тысяч поучаствовать в IPO, делаю заявку брокеру, а после запуска IPO узнаю, что аллокация 70 %. Могу я отказаться от своей заявки? Или заявка – это фактически вложенные деньги?
После окончания срока приема заявок клиент не может отменить заявку, изменить ее объем и объем обеспечения.
Кто допускает компании к IPO? Биржа, на которую планирует выходить компания, и компания сама решает, на какой бирже хочет торговаться? А если сразу на нескольких, такое может быть? И вопрос по SPO (вроде так, допэмиссия). Все те же рекомендации, что и по IPO? Или здесь уже проще – компания торгуется, и более понятная. Что ждать от SPO?
Да, компания должна сначала пройти процедуру листинга на бирже, чтобы получить доступ к торгам. И да, на нескольких биржах компания тоже может торговаться. SPO – это не допэмиссия, это повторное размещение акций на бирже (свой пакет продает компания, чтобы еще привлечь денег). От SPO ждут повышения ликвидности торгуемых бумаг, так как бумаг в свободном обращении становится больше. А как уже пройдет SPO, зависит от компании. «Аэрофлот» падал, например.
IPO – это рискованный вид, и новичкам лучше не заходить, пока не разобрались на рынке?
Да, IPO довольно рисковый инструмент. Прежде чем зайти в него, нужно изучить финансовую отчетность компании. Нужен опыт изучения фундаментальных показателей.
Получается, что локап-период для одной и той же акции будет отличаться у разных брокеров, это не зависит от компании? Можно участвовать в IPO одной и той же компании с разных БС?
Да, брокеры могут предоставлять разные условия, поэтому всегда надо уточнять у брокера и искать наиболее выгодные варианты.
Если я хочу участвовать в IPO, где вход от $10 тысяч, то эти деньги должны лежать у меня на брокерском счете?
Да, вы подаете их на заявку. Сколько-то одобрят, аллокация, остальное вернется.
Про локап-период непонятно. Кто тогда торгует на бирже акциями, если у всех локап-период? Как тогда изменение цены происходит, если никому нельзя торговать?
Локап-период относится только к IPO. Локап-период иногда можно обойти и продать свои акции раньше. Например, «Тинькофф» предоставляет такую возможность лицам, получившим статус квалифицированного инвестора и купившим тариф «Премиум».
Насколько реально купить акцию компании на следующий день после IPO?
Если акция появилась у вашего брокера, можете купить. Здесь есть еще техническая составляющая – не все брокеры сразу же добавляют новые акции.
В моем теперешнем портфеле более 50 % IPO, я тем самым хотела «прокачать» портфель. Как бы Вы оценили такой подход? У меня пока неплохой результат.
IPO – это очень высокая доходность при правильном отборе компаний. Но и риск настолько же высокий при неблагоприятном исходе. Это классный инструмент. Можно просто выделить часть портфеля чисто под IPO, а прибыль от него в долгосрок закидывать.
Откуда появляются акции для торговли на бирже вне IPO, если акции выпустились и действует период, при котором торговля запрещена? Фактически акции заморожены в портфелях участников IPO?
Да, денежные средства будут заморожены. На IPO продают часть акций, остальные у якорных инвесторов. То, что обращается на рынке, называется free float, то есть в свободном обращении. В стакане могут быть маркетмейкеры для поддержания ликвидности, брокеры, любой участник. И заявка на покупку – это лишь заявка на покупку в стакане, ее выставить можно, даже если никто акцию не продает, будет спрос и все. А предложение могут выставлять в продажу те же спекулянты, брокеры или маркетмейкеры. Главное, чтобы была возможность шорта. Ну вот кто-то купил на IPO акцию. Она у него есть на счете. А кто-то зашортить хочет. Вот он через брокера берет в долг на шорт и появляется заявка на продажу.
Можно ли отменить заявку участия в IPO до момента размещения акций? На каких условиях обычно это происходит и какой алгоритм?
После окончания срока подачи заявки отменить ее уже нельзя, так же как и изменить объем ее обеспечения. До этого момента заявку на размещение можно снять в любой момент.
Про кризис и коррекцию
Как понять, что акция упала ниже своей разумной цены?
Это понять довольно сложно. Есть подход стоимостного инвестирования, который использует У. Баффет. Логика его в том, что вы покупаете акцию тогда, когда она стоит дешевле своей внутренней стоимости. Есть риски того, что компания не восстановится или вообще станет банкротом, но если восстановление пойдет, то вы хорошо заработаете. А разумная цена – это понятие растяжимое.
Что такое высоковолатильные инструменты?
Инструменты, у которых изменение цены может быть больше среднего изменения по рынку. Например, S&P 500 индекс изменился на 3 %, а бумага сходила на 10 %.
Что если я спекулянт, но во время кризиса не буду выходить из всех лонгов, чтобы не терять деньги, а дождусь, пока эти акции отрастут, пускай несколько лет. Так лучше не делать? Почему?