нными деньгами.
2. Сделать инвестора совладельцем компании, выпустив долевые ценные бумаги, те самые акции, и как бонус дать:
✓ рост рыночной стоимости этих ценных бумаг;
✓ часть прибыли компании;
✓ долю имущества в случае ликвидации компании (после расчетов со всеми кредиторами).
Компания, которая решает выпускать ценные бумаги, называется эмитентом.
Кстати, бывает так, что какие-то эмитенты продают свои акции по одной штуке, а другие только лотами – по 10, 100 или даже 1000 акций.
Тикер – краткое название или код компании-эмитента на бирже. Обычно это уникальное сочетание нескольких латинских букв – аббревиатуры названия компании или созвучных ему. Например, у Amazon тикер AMZN. Такой код закрепляется за компанией или другим инструментом на конкретной бирже. Зачем тикеры нужны? Представьте, на табло нужно вывести названия сотен эмитентов. Как бы это выглядело без коротких кодов? Правильно – неудобно. Именно тикеры вы видите в котировках акций.
Котировки – стоимость финансовых инструментов на бирже в конкретный момент времени.
Риски и доходность. Между этими понятиями есть очень важная связь!
Чем выше доходность, тем выше риски, и наоборот.
По возрастанию степени риска и дохода инструменты делятся на:
♦ Депозит – это вклад в банке. Раньше данный инструмент был довольно выгодным. На момент написания книги ставка по депозитам таяла на глазах, это привело к тому, что фондовый рынок стал гораздо привлекательнее для массового инвестора. Депозит никогда не даст вам сверхдоходность, его цель – сохранить деньги от инфляции. Единственный риск в этой ситуации в том, что у банка отзовут лицензию и вам не вернут депозит (если он выше определенной суммы, застрахованной Агентством по страхованию вкладов).
♦ Облигации – долговые ценные бумаги, расписки от компаний или даже государства. О том, какие они бывают, мы с вами поговорим подробно в следующих главах.
♦ Фонды облигаций. Часто брокеры составляют нам сразу сборную солянку из разных облигаций и предоставляют это как конечный продукт. Обратите внимание, такие фонды выше по риску и по доходу, чем сами облигации. Почему? Потому что в подобном фонде находятся разные долговые ценные бумаги, в том числе «мусорные» корпоративные облигации. Средняя температура по такому фонду будет чуть выше доходности просто по облигациям. Но и риски выше именно потому, что в них для диверсификации включают разные бумаги. Об этом тоже поговорим подробно.
♦ Фонды акций. Купить фонд из акций менее рискованно, чем купить акции конкретной компании. Одни акции в фонде могут расти, другие падать в цене, но в целом это выравнивается общим портфелем. Покупка просто доходной акции, конечно, выгоднее, чем держать бумаги фонда.
♦ Акции – долевые ценные бумаги. Вся эта книга, да и ваша работа трейдера, связана именно с акциями. Им будет посвящена целая глава.
♦ Деривативы. Слово звучит страшно, но на деле это – производные финансовые инструменты (например, фьючерсы и опционы), которые обращаются на срочном рынке. Причина их высокой доходности, но при этом и очень большого риска в том, что это – контракты на сделку, а не на покупку самого актива. До тех пор пока вы не разберетесь максимально глубоко в том, что значит «гарантийное обеспечение» и из чего складывается вариационная маржа, – заходить на срочный рынок нельзя! Задуматься об этом можно только после того, как вы разберетесь с акциями, облигациями и научитесь ими торговать, потому что деривативы очень быстро и резко меняются в цене. О них я подробно расскажу в главе о срочном рынке.
Ликвидность – это возможность быстро продать ценные бумаги по рыночной цене. Ликвидность активов компании оценивают, чтобы понять, насколько она платежеспособна, может ли она фактически рассчитаться по своим долгам.
Тренд (от англ. trend – тенденция) – это устойчивое движение цены вверх или вниз на графике. Тренд может быть восходящим и нисходящим.
Гэп (от англ. gap) – это разрыв между ценой закрытия и открытия торговой сессии. Откуда берется гэп и почему? В нашем неспокойном мире на каждый чих есть реакция, на рынке она вообще не заставляет долго себя ждать! К примеру, выходит новость, что международное авиасообщение восстановлено, границы открыты. Первыми кто отреагирует? Правильно, продавцы акций авиаперевозчиков. Они загибают цену, осознавая будущий спрос. В итоге мы видим, что вместо вчерашних $30 за акцию просят $40! Разница $10 – это и есть гэп. В обратную сторону все работает так же. При плохих новостях уже покупатели не захотят платить много, и продавцу придется снижать цену. В таком случае мы наблюдаем гэп вниз.
Иллюстрация 2.2. Гэп
Пояснение: свечи серого цвета – падение, белого – рост.
Частный случай гэпа вниз – дивидендный гэп. После выплаты дивидендов цена открытия будет меньше на сумму, равную их размеру. Данную тему мы с вами очень подробно изучим в главе «Все, что вы хотели знать про дивиденды, но боялись спросить».
Сейчас запомните только, что гэпы любят закрываться. Не всегда, но в большинстве случаев это так, поэтому грех этим не воспользоваться. Не хотите брать акции за $40? Научу вас ставить лимитные заявки на дно гэпа (на $30), и вам останется только ждать магию! Проверено, работает. Дном на практике чаще является максимум (хай) предыдущего дня, тогда это называется «гэп по хаю».
Иллюстрация 2.3. Дивидендный гэп
Иллюстрация 2.4. Закрытие гэпа по хаю
Усреднение. Убыток на бирже – то, чего боится любой инвестор. И если у опытного игрока есть разумные и проверенные способы избежать этого, то новички обычно выбирают в качестве решения метод усреднения. Принцип его прост: докупая активы по более низким ценам, вы уменьшаете их среднюю стоимость. Но выход ли это? Предположим, вы купили акцию Apple за $140 в расчете на рост. Цена акции упала и сейчас торгуется за $125, ваш убыток – $15 (больше 10 %). Вы по-прежнему верите в рост и решаете усреднить позицию. Для того чтобы она приблизилась к $125, вам потребуется докупить 100 акций на $12 500, чтобы не видеть – $15. Теперь у вас 101 акция со средней $125. И тут Apple падает до $115, ваш убыток уже минус $1010. Без усреднения убыток был бы минус $25.
Сердечко екнуло усредниться при минус $15? А представьте теперь уровень тахикардии при убытке в $1010?
Этот пример наверняка до боли знаком всем акционерам Virgin Galactic. Купили за $60 в надежде на полет к $100, усреднили по $40, а затем цена стала $33. Боль, печаль и, как говорят мои подписчики, на выходе «усредненное г…» Игра в усреднение – вещь опасная. Поэтому стоит семь раз подумать, прежде чем один раз докупить. Я лично против усреднения, когда речь идет о трейдинге. Это прямой путь к заморозке депозита.
Фиксация прибыли/убытка – закрытие торговой позиции (сделки). Продажа/покупка актива для завершения сделки.
«Стакан». Здесь мы видим, что кто-то покупает или готов продать акции. Сделка происходит, когда схлопывается цена продажи и покупки, то есть совпадают продавцы и покупатели. Иными словами, это очередь заявок в биржевом терминале, где видно расположение ближайших к цене заявок.
«Плечо». Его еще называют кредитное плечо или маржинальная торговля. Все это – деньги, которые брокер дает вам в долг.
На примере. У вас на брокерском счете лежат 10 тысяч рублей, а вам вынь да положь – надо купить 10 акций за две тысячи рублей каждая. Вы можете это сделать. Если у вас включена маржинальная торговля в личном кабинете (где включается, уточняйте у своего брокера), то вы согласны брать в долг.
Итого, имея 10 тысяч рублей, вы покупаете акций на 20 тысяч. Брокер дал вам двойное плечо или два плеча – можно называть по-разному. Смысл в том, что вы смогли купить акций на сумму в два раза больше, чем у вас есть. У каждого брокера свои «плечи», обычно не больше двух-четырех. Больше всех дает поправить на Just2Trade, даже 10 как-то у него брала.
В чем выгода брокера?
Плечи выдаются под процент, как и кредит. Тоже читайте условия у своего брокера, но обычно это 13 % годовых. Но есть поблажки: если вы взяли плечо для интрадей-сделки (купили и продали одним днем), то комиссии за плечо нет.
Если вы переносите маржинальную позицию (позицию с плечом) через ночь (овернайт), то автоматически платите комиссию. Даже если это был выходной или праздничный день – за каждую ночь придется заплатить. Брокер как старейшая профессия, если вы понимаете, о чем я.
Маржин-колл – это принудительное закрытие позиции брокером. Грозит, только когда идет торговля с заемными средствами или ценными бумагами.
Тренд всегда вверх
Помните, в главе «Как выбрать между трейдингом и инвестициями» я говорила, что возможны риски падения ценных бумаг, но в долгосрочном инвестировании, как правило, это не критично? Как раз именно потому, что тренд всегда вверх. Это значит, что на инвестиционном горизонте в 10 лет тренд всегда отрастает, даже если случаются серьезные кризисы. Например, в период Великой депрессии рынок очень долго возвращался к значениям перед падением. Такого в истории больше никогда не случалось. В последующие кризисы рынок восстанавливался лет за пять, как в США после 2008 года, в наши дни это происходит еще быстрее.
Если посмотреть на графики европейских бирж, то мы тоже увидим, что рынки всегда отрастают до первоначальных значений и затем движутся вверх.
Что же с российскими биржами? Все то же самое. Кризис – рынок падает, затем возвращается к докризисным значениям, через какое-то время снова снижается, потом отрастает – тренд всегда вверх! После 2008 года наша биржа действительно долго восстанавливалась до 2017 года. Но для стратегии долгосрочного инвестирования – это всего лишь колебания. К тому же в эти 5–8 лет вы обязательно продолжаете закупать ценные бумаги, только по сниженной (кризисной) цене. Так, в кризис из-за пандемии 2020 года мы с учениками очень хорошо закупились просевшими акциями, имея долгосрочный торговый план. Всегда здорово приобретать акции не на самых высоких значениях, а на коррекции и кризисах, о которых мы поговорим в соответствующей главе.