Итак, на сегодняшний день из всех возможных форм поддержки граждан, ИП и субъектов МСБ в условиях вирусно-экономического кризиса превалирует лишь последняя — налоговые и кредитные «каникулы». Да и то, эти «каникулы» оказались обставлены кучей разных ограничений и условий. «Каникулы» получаются не полноценными. Как я уже отметил выше, они не распространяются на НДС. Кроме того, реальные размеры кредитов существенно выше тех «потолков», которые определены в постановлении правительства. Так, средняя величина кредитов, по данным ДОМ.РФ, еще в 2019 году составляла 2,24 млн рублей, а с нового года и вовсе 2,4 млн рублей, по автокредитам — 800 тыс. руб., а в Московском регионе — не менее 1 млн рублей.
Только что эксперты опубликовали экономический прогноз на текущий месяц: в апреле экономика может потерять от 20 % до 45 % месячного ВВП и более 10 миллионов рабочих мест. Для справки: годовой ВВП России в прошлом году в текущих ценах составил 109,4 трлн. руб. В расчете на месяц в среднем получается более 9 трлн. рублей. Стало быть, в апреле потери могут составить где-то от 2 до 4 трлн. рублей. Эти потери надо предотвратить или компенсировать. Для этого нужна поддержка сопоставимая в стоимостном выражении с оцениваемыми потерями в 2–4 трлн. руб. Причем эта помощь не должны быть размазана на несколько месяцев и, тем более, до конца года. Это должна быть «ударная доза», которую экономика и граждане должны получить именно в апреле. Подобно тому, как в Америке выделено было в конце марта 6 триллионов долларов по линии ФРС США и Казначейства США на срок до начала лета. Если российские власти будут «тянуть резину» и ограничиваться копеечной помощью, то кризис будет углубляться.
Сколько еще может продолжаться экономическое падение в России, когда можно ожидать «дна»? Судя по тому, что отток капитала из России продолжается, то до дна еще далеко. Заокеанские инвесторы пристально мониторят экономическую конъюнктуру в России с целью понять, когда российская экономика достигнет «дна». Вот когда «дно» будет близко, тогда заокеанские спекулянты-мародеры рванут сюда, чтобы скупить обесценившиеся активы. Судя по прогнозам западных аналитиков, это может произойти летом (в середине или в конце).
Впрочем, я не исключаю, что «дно» будет нащупано в конце сентября — начале октября. Знаю, что российский бизнес обладает колоссально живучестью (сужу по опыту дефолта 1998 года и кризиса 2008–2009 гг.). Но перенеся невероятные перегрузки лета 2020 года он может не выдержать последнего испытания. А именно: 30 сентября закончатся налоговые и кредитные каникулы. За полгода произойдет накопление очень больших сумм новых обязательств, которые окажутся для многих субъектов МСБ смертельными. Недаром говорят, что затеваемые властью налоговые и кредитные «каникулы» представляют собой отложенное банкротство.
P.S. Приведенные выше рассуждения не касаются крупного бизнеса, значительная часть которого попала в список «системообразующих предприятий». Это список, в который включено 646 компаний и организаций. Это список так называемых «бессмертных». Правительство обнародует официально этот список 10 апреля. Думаю, что на спасение «системообразующих» правительство точно скупиться не будет. Вот для них и приберегают до поры до времени деньги из валютной кубышки «Фонд национального благосостояния», составляющий более 10 % ВВП России.
«Подушечные» иллюзии рассеиваются как утренний туман
В условиях нарастающего в России вирусно-экономического кризиса ведутся горячие дискуссии по поводу того, как с ним бороться и как смягчать его последствия. Идей и предложений очень много: бюджетные субсидии бизнесу, прямые компенсации заработной платы ушедшим на «каникулы» работникам, снижение или даже отмена налогов компаниям разных отраслей экономики (хотя бы на время кризиса), списание бизнесу ранее возникших (до кризиса) обязательств по кредитам и налогам, введение продуктовых карточек, раздача «вертолетных денег» населению (по примеру США, где сейчас каждому взрослому американцу без каких-либо предварительных условий выдается по 1200 долларов, а детям — по 500 долларов), снижение процентных ставок по кредитам, введение налоговых и кредитных каникул (отсрочка погашения обязательств на время кризиса) и т. п. Но, в конечном счете, все подобные меры должны обеспечиваться за счет так называемой «валютной подушки», которую денежные власти накапливали на протяжении многих лет.
Некоторые под «валютной подушкой» понимают международные резервы Российской Федерации, которые находятся на балансе Центробанка. Их еще называют валютными и золотыми активами Банка России. Согласно последним данным Банка России, международные резервы по состоянию на 20 марта составили 551,2 млрд долларов США. Кстати, за неделю до этого было достигнуто пиковое значение — 581,0 млрд. долл. Таким образом, за неделю они сократились на 29,8 млрд долларов США, или на 5,1 %. Эксперты все единодушны в том, что активное «таяние» международных резервов продолжится и даже ускорится.
Но я хотел бы обратить внимание на то, что «валютной подушкой» следует называть не все международные резервы, а те, которые принадлежат Минфину (Банк России лишь управляет резервами Минфина). В последние годы минфиновская часть составляла примерно 20–25 % всех международных резервов (остальные резервы принадлежат Центробанку).
Почти все минфиновские резервы представлены Фондом национального благосостояния (ФНБ). Вот его и следует называть «валютной подушкой». ФНБ родился на свет в 2008 году после того, как произошла реорганизация Стабилизационного фонда. Он был разделен на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния. Напомню, что при учреждении ФНБ было заявлено, что он станет частью механизма пенсионного обеспечения граждан Российской Федерации на длительную перспективу. Последние годы (особенно в ходе так называемой «реформы» пенсионного обеспечения) власти предпочитали не вспоминать о том, что когда-то они обещали создать для стариков «подушку безопасности» в виде ФНБ. К концу 2017 года произошло полное исчерпание Резервного фонда, который также называли «подушкой», она была предназначена для покрытия дефицитов федерального бюджета. Итак, уже более двух лет Россия живет с единственной «валютной подушкой» под названием ФНБ.
Мы хорошо знаем, что российская экономика в последние годы почти не росла. Росстат и чиновники всячески камуфлировали экономическую стагнацию. В том числе горделиво заявляя о таких «достижениях», как рост международных резервов и ФНБ. Так, на 1 января 2019 года ресурсы ФНБ составили 75,60 млрд. долл. В национальной валюте на тот момент это было эквивалентно 4,97 трлн. руб. По отношению к ВВП эта сумма равнялась 4,8 %. А уже на 1 августа прошлого года эти показатели составили соответственно 124,14 млрд. долл.; 7,87 трлн. руб.; 7,3 % ВВП. Процесс наращивания «валютной кубышки» продолжился. Тогда (с конца лета), кстати, разгорелись дискуссии о том, как тратить деньги из ФНБ. Поскольку правила предусматривали, что «валютную кубышку» Минфина следует накапливать до тех пор, пока не будет достигнута планка в 7 % ВВП. Она была превышена. Примечательно, что в ходе дискуссий почти никто не вспомнил о том, что «кубышка» изначально создавалась для поддержки пенсионеров.
Помню, как еще в прошлом году некоторые чиновники хвастливо заявляли, что с такой «валютной кубышкой» нам никакие мировые финансовые и экономические «штормы» (включая резкое падение цен на нефть) не страшны. Она, мол, позволит нам держаться «на плаву» целое десятилетие. Уже когда премьер-министром стал Михаил Мишустин, он успел выразить свой оптимизм по поводу того, что «валютная подушка» позволит нам держаться «на плаву» от четырех до шести лет.
По теме «валютной кубышки» 12 февраля 2020 года на правительственном совещании по экономическим вопросам высказался президент России Владимир Путин. Он с гордостью сообщил, что международные резервы РФ достигли 560 млрд. долл., а объем средств Фонда национального благосостояния России превысил 125 млрд. долл. Он с удовлетворением заключил: «Запас прочности экономики, финансовой системы страны гарантируют накопленные резервы»[24].
Эйфория в верхних эшелонах власти по поводу нашей защищенности от всяких внешних шоков продолжалась до начала марта. По итогам марта Минфин сообщил, что ликвидная часть ФНБ в виде денежных средств на счетах в Банке России сократилась со 150,1 млрд. долл. до 142,7 млрд. долл., т. е. на 4,9 %. Грубо говоря, за месяц была израсходована одна двадцатая часть Фонда. При таких темпах «таяния» ФНБ исчезнет через 19 месяцев, если отсчитывать от 1 апреля 2020 года. Т. е. от него останется пустое место к концу октября 2021 года.
Но такая «арифметика» сегодня уже не работает. Темпы расходования средств Фонда резко увеличиваются по сравнению с прошедшим мартом. Первоначальная программа помощи населению и бизнесу, разработанная в начале прошлого месяца, исчислялась суммой всего в 300 млрд. руб. Затем программа была увеличена до 1,4 трлн. руб. Но и это, как выясняется, крайне мало. Только в апреле месяце эксперты оценивают потери в экономике в размере от 2 до 4 трлн. рублей. Стало быть, масштабы финансовой помощи (для борьбы с кризисом и ликвидации его социальных последствий) должны быть сопоставимы с оцениваемыми потерями. Пусть будет в среднем 3 трлн. руб. Такие масштабы помощи, вероятно, потребуются и в последующие несколько месяцев (рецессия, по мнению большинства экспертов, будет охватывать весь второй квартал). На 1 апреля в рублевом выражении средства ФНБ составили 11,1 трлн. руб. Следовательно, денег из фонда будет достаточно для того, чтобы поддерживать бизнес и население в течение 3–4 месяцев. Т. е. примерно до середины лета. Впрочем, некоторые эксперты полагают, что денег «валютной кубышки» хватит лишь до начала лета. И я с ними полностью согласен. Ибо в приведенных мною расчетах я абстрагировался от двух важных факторов, от которых, конечно же, абстрагироваться нельзя.