Если же, наоборот, вы располагаете весьма солидной суммой денег, то, может быть, вам стоит рассмотреть вариант передачи средств в доверительное управление персональному управляющему или брокеру.
Итак, вы решили, что способны регулярно инвестировать определенную сумму, при этом она недостаточна для передачи в доверительное управление, а для того, чтобы самостоятельно торговать на фондовой бирже, у вас нет ни времени, ни нервов – тогда добро пожаловать в ПИФ! Осталось только решить – в какой?
Выбрать между открытым и интервальным фондом достаточно просто: если вы знаете, что велика вероятность того, что вложенные деньги вам могут срочно понадобиться (даже несмотря на возможные убытки), то ваш выбор – это открытые фонды. Да и начинающему инвестору открытые фонды подойдут больше, так как всегда есть возможность изъять деньги, в случае если вы вдруг передумали заниматься инвестированием в ПИФы.
А вот решать, какой из фондов – акций, облигаций или смешанных инвестиций – вам подходит больше, уже необходимо, учитывая такие факторы, как риски, ожидаемая доходность и время инвестирования. Многие УК предлагают как минимум три стратегии инвестирования, которые условно можно классифицировать как:
• «консервативная», малорискованная стратегия – при ней вам предлагается покупать паи фонда облигаций на срок до одного года, которые принесут вам около 10–12 % в год;
• «сбалансированная» – стратегия со средним рисками, предполагающая вложения в фонды смешанных инвестиций на срок не менее одного года, при этом предполагаемый процент – около 20–24 %;
• «агрессивная» – как следует из названия, риски здесь будут достаточно высоки, но, учитывая долгосрочность подобных вложений, могут быть снижены, а ожидаемая доходность находится на уровне 40–50 % годовых.
Решите, какой тип фондов больше всего подходит для реализации ваших целей, – и вперед, к выбору конкретного фонда. Кстати, вы можете и сами «сбалансировать» свою стратегию и вложить, скажем, 30 % выделенных для инвестирования средств в фонд облигаций, а 70 % – в фонд акций.
При выборе конкретного фонда вам уже придется разобраться хотя бы в минимальном наборе понятий, терминов и определений, связанных с функционированием ПИФов. Вот и давайте это сделаем, параллельно выработав некоторый алгоритм отсева части фондов. Итак:
• Вынужденное условие – размер первоначального взноса и последующих взносов. В каких-то фондах это 100 рублей, а в каких-то – 50 000 рублей. Нужно оставить для дальнейшего рассмотрения только те фонды, размер взносов в которые приемлем для регулярного инвестирования.
• Следующим условием отбора стоит считать время работы ПИФа. Чем «старше» ПИФ, тем лучше: значит, он пережил многие кризисы, по нему собрано больше статистических данных о результатах работы, а значит, и проще провести анализ успешности фонда. Итак, стоит откинуть фонды, которым меньше двух лет, и перейти к рассмотрению следующих критериев.
• Естественно, стоит рассмотреть доходность оставшихся ПИФов, однако нужно помнить, что максимальная доходность в прошлом не гарантирует такую же доходность в будущем. Стоит обратить внимание, насколько стабильно фонд показывал высокую доходность в течение последних 2–3 лет, ведь тому, кто из года в год показывает неплохие результаты, стоит доверять больше, чем тем, кто достигает успеха лишь изредка.
• В противовес доходности всегда присутствует риск. Для паевых фондов одним из критериев рискованности можно считать колебание цены пая. Для российских фондов мерой колебания стало стандартное отклонение цены пая от среднего значения, т. е. чем меньше отклонение, тем меньше риск инвестиций. Эксперты Национальной Лиги Управляющих постоянно публикуют свои вычисления соотношения «риск/доходность» за прошедшие периоды, так что найти и проанализировать эту информацию вам вполне по силам.
• Стоит также обратить внимание на такие показатели, как стоимость чистых активов (СЧА) фонда. Чем они больше, тем лучше, ведь это говорит о большем профессионализме управляющих, так как с крупными активами работать сложнее, чем с маленькими.
• Немаловажным фактором можно считать и издержки вкладчика, однако на них стоит обращать внимание, только если у выбранных фондов они отличаются в разы. Колебания в пределах 1,5 % можно считать вполне приемлемыми.
• Если у вас все еще есть выбор – пора обратить внимание и на саму управляющую компанию, а именно: на ее опыт работы, размер собственных средств и, конечно же, независимый рейтинг, который можно найти на сайте рейтингового агентства «Эксперт РА». Изучите правила и проспект эмиссии фонда, а также документы финансовой отчетности: годовой отчет управляющей компании, справку о стоимости чистых активов фонда, справку о составе и структуре активов и т. д. – все это является открытой информацией и, скорее всего, опубликовано на интернет– сайте управляющей компании.
Также рассмотрите возможность инвестировать средства в несколько фондов, оставшихся после анализа всех вышеперечисленных пунктов для диверсификации вашего портфеля и снижения рисков.
Итак, выбор сделан! Тогда вам пора в офис управляющей компании – оформить сделку. Точнее, не в офис, а в пункт приема заявок на выкуп и погашение паев. Кстати, этот пункт может принадлежать не только УК, но и так называемому «агенту» – юридическому лицу, имеющему договор с УК на работу с данным ПИФом. Прежде всего выясните, имеет ли компания действующую лицензию ФСФР на право управления имуществом фонда, а агент – действующую доверенность от УК.
Чтобы стать владельцем пая, вам придется заполнить заявку на приобретение паев и, естественно, оплатить эту покупку. Заявка, как правило, содержит следующие пункты:
• Название УК.
• Наименование ПИФа.
• Количество и цена паев (или сумма средств, вносимых для оплаты).
• Дата приема заявки.
• Реквизиты платежного документа.
• Ваши данные, как покупателя: + ФИО;
+ реквизиты документа, удостоверяющего личность; + адрес и телефон; + реквизиты вашего счета в банке.
Чтобы продать принадлежащие вам паи, необходимо так же посетить пункт приема заявок и заполнить заявление на выкуп инвестиционных паев, после чего УК обязана в течение 15 дней с момента подачи заявки перечислить вам деньги на расчетный счет (или выдать их наличными).
12. Или через «четыре»?
Как говорит нам Ассоциация защиты информационных прав инвесторов (надеемся, что не врет), сейчас в России существует около 200 фондов, однако только 25 фондов, управляемых 13 кредитными организациями, участвуют в системе раскрытия информации АЗИПИ (www.ofbu.ru). Выбор невелик, но все же есть, так что какие-то критерии использовать все равно нужно. Вот и давайте их искать.
При выборе ОФБУ, так же как и при выборе ПИФа, ключевым фактором для вас может стать минимальная сумма инвестирования в фонд (если вы собираетесь придерживаться правила регулярного инвестирования), поэтому придется откинуть те фонды, в которые вы «не пролазите» по деньгам.
А вот дальше нужно выбирать именно банк, которому вы собираетесь доверить свои средства. К тем критериям, которые мы использовали при выборе банка для депозитов, стоит добавить такой показатель, как опыт работы на рынке ценных бумаг, а выбирая конкретный фонд, обратите внимание на стратегию инвестирования фонда, его размер и вознаграждение управляющего. Это вознаграждение может складываться из двух частей: основное вознаграждение – от 1 до 5 % годовых (независимо от результатов работы), и премия – от 10 до 20 % от прироста СЧА.
Стать участником ОФБУ еще проще, чем в случае с ПИФом. Вам достаточно прийти в банк и заполнить заявку на вступление в фонд, при этом стоимость пая для вас рассчитывается по ценам финансовых инструментов портфеля данного фонда на момент закрытия предыдущего дня. При покупке пая, то есть передаче имущества в доверительное управление, между банком и вами заключается договор доверительного управления и в подтверждение вам выдается сертификат долевого участия, который сам по себе имуществом не является, а является, по сути, распиской.
Забрать средства из фонда можно в любой рабочий день на основании того же договора и сертификата, при этом доля вам выплачивается в рублях.
13. Как «кликнуть» золотую рыбку?
Ну что же, раз вы уже готовы к инвестированию в акции и держите в руках приготовленные для этого деньги (кстати, напомню, что начинать работу на бирже стоит с суммы не менее 30 000 рублей, а лучше – 100 000 рублей), то давайте шаг за шагом пройдем с вами предначертанный путь.
Портфель акций. Залог успешного инвестирования – грамотное распределение капитала по нескольким бумагам. Для того чтобы отобрать акции, можно использовать различные методы, например стратегии Доу-дивидендов, тест Уоррена Баффетта или самостоятельное вычисление тех или иных показателей. Часть этих методов будет коротко описана ниже, а подробную информацию и практические вычисления вы проведете самостоятельно.
Стратегии Доу-инвестирования. Они популярны на Западе из-за простоты и вследствие исторического превышения доходности над индексом. В качестве исходных данных используется всего два показателя: дивидендная доходность акции и цена акции (и никакого анализа по сути).
10 лучших доходностей. Для всех акций из состава индекса Доу-Джонса рассчитываются их дивидендные доходности и составляется список акций от высшей дивидендной доходности к наименьшей. Далее покупаются первые 10 акций из этого списка и держатся в портфеле в течение одного года. По прошествии года список пересматривается. Акции, не входящие более в первую десятку, продаются, а вместо них покупаются другие, которые на тот момент будут входить в десятку наивысших доходностей. Акции, которые по прошествии года все еще остаются в первой десятке списка, остаются и в портфеле. К сожалению, российские индексы состоят из меньшего количества акций, чем индекс Доу-Джонса, поэтому такая стратегия не совсем применима в российских условиях.