1) баланс текущих операций;
2) торговый баланс (экспорт, импорт);
3) баланс услуг и некоммерческих платежей – баланс отражающий «невидимые» операции;
4) баланс движения капиталов и кредитов – баланс, отражающий движение.
Такая классификация возникла не случайно. Исторически внешняя торговля выступает исходной формой международных экономических отношений, объединяющей национальные хозяйства в мировое хозяйство, а показатели внешней торговли традиционно занимали первое место в платежном балансе. Соотношения стоимости экспорта и импорта товаров составляют механизм торгового баланса, экономическое значение профицита или дефицита баланса применительно к конкретной стране определяется влиянием на ее положение в мировом хозяйстве, на характер ее связей с партнерами и на проводимую экономическую политику. Для стран, отстающих от лидирующих по экономическому уровню развития стран, активный торговый баланс необходим как источник платежей по международным обязательствам и другим статьям платежного баланса. Некоторые промышленно развитые страны, такие как Япония, ФРГ и другие, используют активное сальдо торгового баланса для создания «второй экономики» за рубежом. Пассивный торговый баланс считается отрицательной чертой и обычно расценивается как признак его слабости. Но это верно
лишь для развивающихся стран. Для развитых стран (например, США) пассивность может быть как следствием активного внедрения на рынок международных конкурентов (Западной Европы, Японии, Гонконга, Тайвани, Южной Кореи и новых индустриальных стран), так и следствием проводимой экономической политики, при которой отрицательное сальдо торгового баланса покрывается положительным сальдо баланса движения капитала. Баланс «невидимых» операций включает в себя платежи и поступления по различным по форме и экономическому содержанию услугам и коммерческим операциям. Баланс услуг включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, связи, страхованию, комиссионным операциям, по международному туризму, деловым поездкам, обмену научно-техническим и производственным опытом и экспертными услугами по передаче информации, по культурному и научному обмену, рекламе, по опыту проведения ярмарок и аукционов. По международной методике в услуги включены проценты по кредитам и дивиденды по иностранным инвестициям, хотя по экономическому содержанию они принадлежат к движению капиталов и кредитов. Перечисленные операции услуг, движения доходов от финансовых операций называют «невидимыми» операциями, имея в виду их нематериальный, нетоварный характер. Баланс движения капиталов и кредита представляет собой соотношение ввоза и вывоза государственных и частных капиталов. Предпринимательский и ссудный капитал – две формы международных кредитов. Предпринимательский капитал включает в себя иностранные инвестиции (приобретение и строительство предприятий за границей) и портфельные инвестиции (покупку ценных бумаг заграничных компаний). Платежный баланс имеет прямую и обратную связь с международным положением страны. С одной стороны, он складывается под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве, а с другой стороны, воздействует на эти процессы, т. к. он влияет на курсовое соотношение валют, золотовалютные резервы, валютные позиции, внешнюю задолженность, направление экономической политики. Платежный баланс дает представление об участии страны в мировом хозяйстве, масштабах и характере ее внешнеэкономических связей.
40. Содержание платежного баланса
В платежном балансе отражаются:
1) структурные диспропорции экономики, определяющие разные возможности экспорта и потребности импорта товаров, капиталов и услуг;
2) изменения в соотношении рыночного и государственного регулирования экономики;
3) конъюнктурные факторы (степень международной конкуренции, инфляции, изменения валютного курса и др.);
4) неравномерность экономического, политического развития стран, международная конкуренция, что влияет на состояние платежного баланса.
Так, в период после Второй мировой войны до 1960-х гг. торговый баланс США держал уверенные активные позиции, в то время как страны Западной Европы и Япония в силу отставания их экономического потенциала страдали дефицитом платежного баланса. США как международный инвестор и кредитор получили огромный приток дивидендов и процентов из-за рубежа. Однако доля США в ежегодном приросте прямых инвестиций уменьшилась с 50 % в 1967 г. до 30 % в 1973 г. и 4 % в 1980 г. за счет увеличения доли Западной Европы и Японии, а с 1985 г. США стали нетто-импортерами капитала. Нетто-долг США составил 400 млрд долл. в 1987 г. и приблизительно 700 млрд долл. в начале 1990-х гг. Падение доли США в мировом промышленном производстве, экспорте товаров, экспорте капиталов при резком увеличении военных расходов, в т. ч. за границей, привело к дефициту их платежного баланса. Нестабильность торговых балансов этих стран обусловливается динамичностью конкуренции в мировой торговле.
Циклическое колебание экономики также находит свое отражение в платежном балансе, т. к. от состояния внутреннего хозяйства в стране зависят ее внешнеэкономические операции.
Колебания платежного баланса, обусловленные механизмом промышленных циклов, способствуют перенесению внутриэкономических циклических процессов из одной страны в другую. Экспорт товаров, капиталов, услуг в наибольшей степени реагирует на изменения условий мирового рынка. При достаточно вялом экономическом развитии национальной экономики вывоз капитала обычно увеличивается. Примером может являться наша страна. Неблагоприятная экономическая обстановка в России за последние десять лет стала причиной утечки капиталов за границу. При ускоренном развитии экономики, когда увеличиваются прибыли, усиливается кредитная экспансия в стране, наблюдается рост процентной ставки, темп вывоза капитала падает. Современный экономический цикл характеризуется асинхронно, поэтому его колебания влияют на платежный баланс зачастую косвенно. Мировые экономические кризисы становятся причиной крупномасштабных дивидендов платежных балансов то одних, то других стран.
Тяжелым бременем для платежного баланса является рост заграничных государственных расходов, преследующих разнообразные экономические и политические цели, усиление международной финансовой взаимозависимости, обусловленное увеличением масштабов вывоза капитала, что в свою очередь увеличивает пассив платежного баланса, но служит базой для притоков в страну процентов и дивидендов через определенный период.
Отрицательное влияние на платежный баланс оказывает также инфляция.
Это происходит, когда заметное повышение цен снижает конкурентоспособность национальных товаров, затрудняя их экспорт, стимулируя импорт товаров, и способствует бегству капиталов за границу. Мировой опыт регулирования платежного баланса свидетельствует о трудностях в достижении равновесия между внешними и внутренними показателями национальной экономики, что позволяет установить партнерство и ликвидировать разногласия во взаимоотношениях стран с активным и пассивным платежным балансом.
41. Понятие миграции капитала
В современной мировой экономике между различными странами идет непрерывный поток не только товаров и услуг, но и факторов производства: природных, трудовых ресурсов и капитала. При этом капитал может принимать товарную форму, а может экспортироваться и импортироваться в денежной форме. Все эти процессы перемещения капиталов получили название международной миграции капиталов.
Международная миграция капиталов – это встречное движение капиталов между странами, приносящее их собственникам доход. Миграция капиталов обусловлена целым рядом факторов. К ним относятся относительный избыток капитала, параметры производительности капитала (т. е. перемещение идет в страны с его высокой отдачей), характер таможенных барьеров, мешающих ввозу товаров и тем самым способствующих импорту капитала для проникновения на рынок, стремление компаний к расширению производства и освоению других рынков, растущий экспорт товаров, вызывающий спрос на капитал; несовпадение спроса и предложения капитала в стране, наличие в странах, более дешевых факторов производства, стабильность политической обстановки. В целом эти факторы образуют инвестиционный климат, который может быть благоприятным или неблагоприятным.
Инвестиционный климат оценивается иностранными инвесторами, при этом во внимание принимаются различные риски: внешнеэкономические, внутриэкономические и политические. Для оценки факторов риска используют целые системы показателей. В них отражается состояние следующих областей:
1) монетарная политика;
2) торговая политика;
3) функционирование банковской системы;
4) налогообложение;
5) правовое регулирование иностранных инвестиций;
6) доля, потребляемая государством, в общем объеме производимых в стране товаров и услуг;
7) политика экономического стимулирования;
8) права собственности;
9) масштабы существующего в стране черного рынка;
10) ценообразование и регулирование заработной платы.
По каждому из десяти показателей страна может получить оценку от 1 до 5 баллов.
По результатам исследования за 1995 г. наиболее свободной признана экономика Гонконга, получившего единицу по всем показателям, кроме банковского дела и монетарной политики. В то же время Китай занимает последнюю строчку, но это не мешает ему успешно интегрировать свою экономику в международные потоки капитала. Следовательно, этот показатель хоть и является важным, но не универсален для определения роли государства в системе международной миграции капитала.
42. Классификация капитала
Классифицировать капитал можно по разным признакам. По источникам происхождения капитал подразделяют на официальный и частный. Официальным является государственный капитал, перемещающийся по правительственным соглашениям и прямо влияющий на состояние государственного бюджета. Частный отражает капитал отдельных негосударственных организаций и предприятий, менеджеры которых самостоятельно принимают решения о его перемещении. Так, исторически сложилось, что всегда более значимую роль на мировом рынке играл официальный капитал, но с развитием и укрупнением интеграционных связей все больший вес приобр