07.06.2007
Господа! Неужели Вы будете нас бить?!
Природа длинных циклов
Начнем с начала. Есть достаточно много серьезных теорий, которыедоказывают, что мировая и национальная экономика развиваетсябольшими циклами в 35-45 лет. В разных теориях даются разныетехнические объяснения такой цикличности, разная периодичность иразная внутренняя структура циклов, но общий знаменатель всех этихтеорий состоит в следующем:
Мировая экономика неизменно прогрессирует в направлениинаибольшей эффективности в рамках существующих возможностей. Вопределенный момент формируется новый уклад экономики, болееэффективный в текущих условиях нежели предыдущий. Этот укладхарактеризуется набором принципиально новых, более эффективных(производительных, экономичных, быстрых и пр.) экономическихинструментов, которые определяют его отличие и преимущества над"старой" экономикой. С момента появления этих инструментов, ониначинают тотальное вытеснение старых, менее конкруентоспособныхинструментов, пока не останется ни одной области, где они не былибы внедрены. Если это возможно, то новая экономика пытается такжевыйти за пределы своего первоначального географического ареала ипродолжить расширение на новых территориях.
Но, однажды, новая экономика структурно и географическинеизбежно достигает предела своего потенциала, когда дальнейшаяэкспансия вглубь и вширь уже невозможна. При этом самиэкономические инструменты продолжают выдавать продукт (продуктэкономики в широком смысле, а не обязательно товар) с повышеннойэффективностью, что приводит к появлению теоретическинеутилизируемого объема продукта. Это и создает системный кризис,который не может быть преодолен существующими инструментами. Впроцессе кризиса уничтожается весь избыточный продукт и лишниематериализованные инструменты его создания. После этого наступаетдепрессия - период низкого уровня производста и потребленияпродукта, в силу искусственного ограничения его производства.Кризис и следуюая за ним депрессия заставляют экономическихсубъектов искать новые инструменты, которые позволят разрешитьимманентные системные противоречия старой экономики. Чем быстрееэти инструменты находятся и чем более эффективными они оказываются,тем быстрее заканчивается депрессия и начинается новый циклроста.
Предыдущие циклы
Первая эпоха глобализации (но далеко не первый экономическийцикл) периода 1846/51 - 1893/96 (я сейчас говорю в основном о США)характеризовалась модернизацией сельского хозяйства (фермерство vsлатифундии), значительной механизацией производства (в первуюочередь текстильного) и массовым перемещением товаров за счетпоявления парового транспорта. Собственно Гражданская Война в СШАбыла продуктом борьбы нового экономического уклада Севера(фермерство и фабричное производство) со старым укладом Юга(рабовладельческие латифундии и ремесленное производство). Северначал производить большое количество дешевой сельскохозяйственнойи, в меньшей степени, фабричной продукции, для которой ему нужныбыли рынки сбыта. И если рынки сбыта в Латинской Америкесоздавались либо естественным образом, либо за счет покупкимарионеточных правительств, то для преодоления протекционизмастароукладного Юга потребовалась кавалерия. Вполне естественно, чтопосле того, как Север освоил рынки Латинской Америки и Юга,наступил аграрный кризис, который разорил миллионы американцевзанятых в фермерском хозяйстве в США и пеонов в ЛатинскойАмерике.
Следующий цикл (1896-1929/1932), который решил проблему"фермерско-пароходного" периода, заключавшуюся в избыточнойзанятости в сельском хозяйстве, можно кратко назвать эпохоймассового производства. Она характеризуется массовым (конвейерным)промышленным производством, ростом индустриальных возможностей,механизацией сельского хозяйства, интенсивным насыщением рынкатоварами, развитием международной торговли, массовым превращениемсельского населения в городской пролетариат. Поэтому Первую МировуюВойну можно фактически рассматривать как войну за рынки сбыта, вт.ч. колониальные. Понятно, что когда национальный рынок СШАпереполнился товарами, а экспорт в доступные для торговли страныдошел до предельного значения - тем более что этому процессупомогали Британия, Франция, Япония и пр., - наступилкатастрофический мировой кризис перепроизводства 1929-33гг. Этоткризис привел к Великой Депрессией в США и остальном мире и сталглавной причиной прихода к власти фашистских режимов в Европе иЯпонии, что, в конечном итоге, привело ко Второй Мировой Войне.
Последний завершенный цикл (1932/33-1967/1974) на какое-то времярешил проблему перепроизводства за счет развития потребительскогорынка, в связи с чем его можно назвать эпохой массовогопотребления. Он характеризуется массовым сбытом, автоматизациейпроизводства, интенсивной конкуренцией, дифференцированныммаркетингом, бурным развитие рынка услуг.
Цикл 1932-74 достиг пика роста в 1965, после чего пошли один задругим все более сильные кризисы, которые Штаты и Европа пыталисьперебороть и на короткий период начиналось даже улучшение ситуации.Завершилось все нефтяным кризисом, который уронил мировую экономикуна самое дно в 1974, т.е. спустя почти 9 лет после началакризисного периода.
Хроника кризиса в США
Особенности расчёта ВВП США
09.06.2007
Вчера маленькие - по три, а сегодня большие, но попять
Тезисы
Любимым аргументом всех верующих в непотопляемость Америкиявляется тыканье пальцем в стремительный рост ВВП США. Вот,дескать, глядите, как оно растет - никаких намеков на кризис.Действительно - в долларах оно прямо удивительно как бодро растет.А в попугаях наверное еще быстрее росло бы. Так что, прежде чемзакапываться в структуру и динамику экономики США, будет не лишнимвыяснить, как американское Статбюро рассчитывает рост реальногообщего и отраслевого ВВП.
Как всем должно быть известно, реальный рост экономикиотличается от номинального на величину годовой инфляции. Однако тутнужно прояснить, какая инфляция имеется в виду. Обычно людипонимают под этим потребительскую инфляцию (CPI). Нопотребительская инфляция во всех странах рассчитывается пофиксированной потребительской корзине, в которую, во-первых, входятдалеко не все национальные потребительские товары и услуги,во-вторых, в нее не входят промышленные товары и услуги и, наконец,она учитывает импортные товары и услуги, которые не имеют никакогоотношения к национальному ВВП. Так что потребительская инфляция неподходит для расчета роста реального ВВП. Для этой целииспользуется так называемый дефлятор, который являетсякоэффициентом удорожания всех потребительских и промышленныхтоваров и услуг, производимых национальной экономикой. Такимобразом, рост реального ВВП вычисляется путем деления ростаноминального ВВП на дефлятор. Вроде бы все просто, однако этотолько так кажется.
Во-первых, невозможно индивидуально учесть те миллионынаименований продукции, которые производит американская экономика.Ну, действительно - не будет же Статбюро ежегодно анализироватьдеятельность каждой из 6 млн. фирм и 20 млн. предпринимателей.Нонсенс. Поэтому берутся категории товаров, в них каким-тозагадочным образом определяется несколько наиболее типичныхпредставителей этой категории и по их удорожанию производитсярасчет дефлятора по всей категории. Как видим, уже тут есть широкийпростор для того, чтобы волюнтаристски занижать дефлятор. Есликакой-то типичный представитель товарной категории, входивших впрошлогодний список, начинает очень уж нетипично дорожать, Статбюропросто заменяет его в текущем списке другим, "более типичным"аналогом и, вуаля - дефлятор снизился. Однако это толькоцветочки.
Фокусы с ценами
Самый смешной финт, который придумали в Статбюро - этокорректировка цен по качеству, так называемая гедонистическаякоррекция. Суть ее в том, что текущие цены корректируются наулучшение качества продукта за анализируемый период. Поясню напримере компьютеров. В 2001г. типичной моделью домашнего компьютерабыл Pentium 4 1.7GHz/512Mb/40Gb ценой в $1200 (все цифры ипараметры привожу условные). В следующем 2002 году типичной модельюстал Pentium 4 2.0GHz/768Mb/60Gb ценой в $1250. Нормальномучеловеку понятно, что типичный компьютер подорожал примерно навеличину годовой потребительской инфляции, как и все остальныетовары. Однако у Статбюро на эту тему другое мнение. С помощьюсвоей "гедонистической" процедуры они рассчитывают рост качестваэтого типичного компьютера и выясняют, что он стал на 20% лучше. Ипофигу, что весь софт за этот год стал на 30% жирнее и прожорливей,так что реально потребитель ничего и не выигрывает. А теперь -внимание! Они корректируют цену $1250 на 20% и получают ценутипичного компьютера в 2002 - $1000 против $1200 в 2001! Т.е.получается, что компьютеры не только не подорожали, но, наоборот, вкатегории компьютеров годовая дефляция составила 20%. О как. Амужики-то и не знают. Таким же образом рассчитывается улучшениетоваров и услуг во всех остальных категориях, после чего текущиецены корректируются на гедонистический коэффициент. Мне оченьинтересно, как, например, рассчитывается улучшение юридических илипарикмахерских услуг. Или, скажем, какой коэффициент улучшенияполучила жевательная резинка после добавления в нее ксилита,карбамида и загадочных голубых кристаллов.
На случай, если гедонизма окажется недостаточно, у Статбюро естьеще один коррекционный инструмент - сезонный. С его помощьюсглаживаются ценовые всплески в определенные периоды года.Например, когда летом цены на бензин начинают переть вверх,Статбюро их "корректирует" - дескать это не нормальный ценовойрост, а недоразумение, неправильные, в общем, цены. Таким жеобразом сглаживаются ценовые всплески на все прочие продукты -коммунальные услуги, еду, сырье, аренду квартир, авиабилеты,строительные материалы и пр. и пр. Так что, если сесть и посчитатьсреднюю цену, например, на бензин за год по дням, то выяснится, чтоона на несколько процентов выше той средней цены за год, которуюобъявляет Статбюро после сезонной коррекции.
Реальный дефлятор
Американское Статбюро утверждает, что средний дефлятор в периодс 1998 по 2005 составлял 1.97%, что за 8 лет составило 16.8%. Всвете вышеизложенного, у меня на эту тему есть просто огромныесомнения. Точнее даже уверенность, что это чистое вранье. Поэтому япредлагаю посмотреть на то, как менялись цены на ключевые товары иуслуги в указанный период.
Начнем с доходов и расходов домохозяйств, тем более, что пооценке того же Статбюро именно расходы домохозяйств обеспечивают2/3 ВВП США. Средние (median) доходы домохозяйства выросли в период1998-2005гг с $38,900 до $46,326 на 19.09%. При этом расходыдомохозяйств выросли на 30.6% с $35,535 до $46,409. Пусть любой изчитателей, кто живет в США, бросит в меня камень, если реальноепотребление их соседей, коллег и знакомых выросло с 1998 в среднемна 11%. На самом деле, хорошо, если реальное потребление несокращалось. Опережающий рост расходов - это не свидетельство ростареального потребления, а свидетельство роста цен, опережающего ростдоходов.
Пойдем далее. Цена одного галлона бензина выросла за тот жепериод на 115.9% с $1.072 до $2.314. Притом, что на однодомохозяйство приходится 1.7 автомобиля, который в среднемпотребляет 580 галлонов бензина в год, получается, что расходыпотребителей на бензин выросли с 2.7% до 4.9% доходов. Не нужнозабывать и про бизнес - почти все грузоперевозки в СШАосуществляются автотранспортом, так что более чем двукратный ростцены на бензин должен был заметно сказаться как на промышленных,так и на потребительских ценах.
Цена аренды немеблированной квартиры выросла за тот же период на28.3% с $8808 до $11304 в год. Поскольку примерно 30% населения СШАпроживает в съемном жилье, то получается, что только рост аренднойплаты внес в дефлятор почти 1.5%.
Средняя цена нового дома выросла на 53.7% с $152,366 до$234,208. Соответственно выросли цены на вторичном рынке жилья, атакже услуги риэлторов, которые в среднем берут 6% от сделки,независимо от цены дома.
Средняя розничная цена на электричество для всех типовпотребителей выросла за тот же период на 20.8% с $67.40 до $81.40за 1000кВт/ч.
Цены на основные промышленные металлы, включая сталь, алюминий,медь, никель и пр. выросли в 2-3 раза.
Цены на продукты питания и напитки выросли на 26.2%, т.е. 2.95%в год. Медицинские услуги подорожали на 48.9% по 5.1% в год, астоимость обучения в колледже на 71%, по 7% в год.
Наконец, цена тройской унции золота - вечного мерила всехматериальных вещей - выросла за период 1998-2005 на 49.2% с $295.24до $440.00.
Уверен, что если закопаться в статистику и найти цены наосновные 100 потребительских и промышленных товаров и услуг за 1998и 2005, то мы везде увидим похожую картину - минимальное удорожаниена 20%, максимальное - на 200-300% за исследуемый период. Исходя изприведенных цифр, а также вспомнив про гедонистическую и сезоннуюкоррекцию цен, можно сделать уверенный вывод, что реальноесреднегодовое значение дефлятора в период 1998-2005 составляло, поменьшей мере, 2.7-2.8%, а скорее больше 3.0%. Т.е. инфляционноеудорожание ВВП за эти 8 лет составило не менее 23.8% против 16.9%,которые заявляет Статбюро. Эти мои расчеты согласуются с мнениемочень многих американских и европейских экономистов, утверждающих,что последние десять лет Статбюро США занижает дефлятор по меньшеймере на 0.8-1.0%, а самые радикальные говорят о занижении на 3-4%.Но мы обойдемся без фанатизма и будем в дальнейшем танцевать отцифры дефлятора ВВП в 2.7% в год.
Денег много не бывает
Напоследок скажу свои соображения, зачем США занижают ценовойдефлятор. Долгое время предложение денежной массы в США рослосинхронно с ростом реальной экономики. Скажем за 10 лет 1986 по1995 агрегат M3 вырос с $3,100 до 4,400 млрд., т.е. в среднем на3.5% в год, при этом номинальный ВВП вырос за этот же период на65.8% с $4,462.8 до $7,397.6 млрд., по 5.2% в год. Т.е. ростденежной массы соответствовал росту реального ВВП, который тогдасоставлял 3.0-4.0% в год, а дефлятор действительно колебался вдиапазоне 1.5%-1.9% в год. Однако с 1996 начали происходитьсобытия, о которых мы наверняка поговорим позже, вынудившие ФРСрезко ускорить рост предложения денег. В результате, в то время какВВП США за следующие 10 лет с 1996 по 2005 вырос на 59.3% с$7,816.9 до $12,455.8 млрд. по 4.8% в год, агрегат M3 скакнул аж на115.9% с $4,400 до $9,500 млрд., т.е. в среднем на 8.0% в год.Чувствуете разницу: в 1986-1995 рост денежной массы к ростуноминального ВВП составлял 67.3%, а в 1996-2005 - 166.7%. Эторазница, однако. И даже если учесть, что часть этих денегдействительно стерилизовалась иностранными центробанками, реальноинфляция в США поперла вверх как ракета. А одновременно, в 1996 вСтатбюро были разработаны новые правила расчета потребительскойинфляции, промышленной инфляции и, конечно, дефлятора ВВП, которыепозволяли достигать той цифры, которой была нужна. Теперь если вБелом Доме решают, что им срочно нужно поиметь лишние 5 триллионовдолларов, но при этом сохранить потребительскую инфляцию ниже 2.5%,то Статбюро просто перенастраивает параметры в формулах и готово -дефлятор ВВП равен 1.7%, потребительская инфляция - 2.4%. И нефигзадавать глупые вопросы, почему цены в магазине такие высокие.Наука.
Резюме: ценовой дефлятор ВВП США, т.е. отношение номинальногороста ВВП к реальному росту ВВП, составляет минимум 2.7% в годпротив 1.97%, заявляемых Статбюро США.
И еще в продолжение темы о доходах и расходах населения. Впериод 1990-2006 население США выросло с 253 млн. до 301 млн., т.е.на 19%. При этом реальный ВВП за этот же период, даже поофициальным данным, вырос на 57.5%. Получается, что хотя сам ВВПрос со средней скоростью 2.7%, но ВВП на душу населения рос меньшечем на 1.7% в год. Так что, когда апологеты Америки меряются ростомнационального ВВП США с 3-4% роста в ЕС или 6.5-7% роста в России,где население пока сокращается, то неплохо бы об этом помнить.
Кстати, вспомнил еще одну забавную штуку из области американскихрасчетов собственного ВВП. Статбюро США додумалось включать в свойВВП вещь, которую в других странах даже понять толком не могут, нето, что посчитать. Это виртуальная арендная плата. Т.е. та сумма,которую заплатили бы все люди, кто живет в собственных домах, еслибы они не владели этими домами, а арендовали их. На глазок этовыходит что-то вроде $850 млрд. в год в сегодняшних ценах, т.е.порядка 6% ВВП. Вот из таких веселых калькуляций у США и получаетсячуть ли ни самый высокий ВВП на душу населения в мире.