Князь Никола Петрович фактически единолично управлял страной. Созданные им Государственный совет, Совет министров и Великий суд им же и назначались, ему же и подчинялись. Никаких сколь-нибудь глубоких преобразований в области государственного управления проведено не было. Единственной реформой, которую удалось осуществить, была административная реформа 1903 г., ликвидировавшая племенное деление страны и сводившая на нет власть племенных вождей. В 1905 г. князь Никола даровал народу Черногории Конституцию, которая формально была принята на собранной специально для этого Народной скупщине. Но Конституция осталась чисто декларативной, поскольку не была обеспечена соответствующими гарантиями. Князь по-прежнему осуществлял законодательную и исполнительную власть, лично назначая правительство, которое не было подотчетно Скупщине. Но и эта, чисто номинальная, деятельность Скупщины продолжалась недолго – в 1907 г. она была разогнана. Достаточно последовательно проводилась в Черногории лишь реорганизация армии, осуществлявшаяся при непосредственном участии России. Царское правительство полностью взяло на себя вооружение и боевое обеспечение черногорской армии, а также обучение офицеров, что было закреплено в российско-черногорской военной конвенции 1910 г. В том же году исполнилось 50 лет правления Николы Петровича. В ознаменование этого события он объявил себя королем, а княжество – королевством.
Нерешенность главной национальной задачи сербского народа – объединения Сербии и Черногории – во многом обуславливалась открытым соперничеством за лидерство в югославянском мире двух династий: сербской – Обреновичей и черногорской – Петровичей. Военно-политическая конвенция между Белградом и Цетине – последнее звено в созданном Балканском союзе – была подписана только в сентябре 1912 г. Стратегический план включал совместные операции в Нови-Пазарском «санджаке» (остававшийся в составе Османской империи, но под военным контролем Австро-Венгрии, «санджак» широкой полосой разделял Сербию и Черногорию), Косове и Метохии, а также на албанской территории. Союзниками предусматривалась совместная граница и раздел областей в Северной Албании, причем Сербия должна была получать выход к Адриатическому морю. Это давало в перспективе возможность создания мощного Сербо-черногорского средиземноморского государства.
Никола Петрович и его окружение были разочарованы результатами Балканских войн. Хотя Черногория получила общую границу с Сербией в Нови-Пазарском санджаке и увеличила свою площадь более чем в 1,5 раза, их притязания в отношении Албании удовлетворены не были. Чтобы заставить Черногорию отказаться от Скадара (город-порт на Скадарском озере), потребовалась даже военно-морская демонстрация великих держав у ее берегов, проведенная по настоянию Австро-Венгрии. При интеграции албанского населения в состав Королевства Цетине столкнулся с сопротивлением албанцев, в том числе и вооруженным.
К началу Балканских войн Болгария оставалась отсталой аграрной страной, несмотря на предпринимавшиеся правительством с конца XIX в. попытки экономической модернизации. В 1897 г. был принят Закон об агротехническом образовании, согласно которому организовывались краткосрочные курсы, инструкторы которых консультировали крестьян на местах. Государство взяло на себя расходы по созданию опытных станций, племенных заводов и т. д. Однако каких-либо заметных перемен эти меры не принесли. Основной отраслью сельского хозяйства являлось зерновое производство. Животноводство представляло собой вспомогательную отрасль. С 90-х гг. в стране стала проявляться тенденция к увеличению посевных площадей, отводимых под такие культуры, как кунжут, лен, хмель. Особое место занял табак, спрос на который на внешнем рынке способствовал росту табачной продукции. Характерным для сельскохозяйственного производства начала XX в. стало развитие кооперативного движения, которое охватывало мелких и отчасти средних собственников. В 1907 г. в стране насчитывалось около 400 кооперативных объединений. Отстаивать экономические и политические интересы крестьян был призван Болгарский земледельческий народный союз (БЗНС), организационно оформившийся в 1899–1901 гг. Ключевую роль в утверждении БЗНС как политической партии сыграл Александр Стамболийский (1879–1923). Болгария стала одной из классических стран организованного крестьянского движения.
С целью поощрения развития национальной промышленности на вооружение правительством была взята политика протекционизма. В 1895 г. вступил в силу Закон о покровительстве местной промышленности, прежде всего крупным (по болгарским меркам) предприятиям. В 1894 г. в эту категорию попадало 72 предприятия, в 1911 г. – уже 345 (146 представляли пищевую отрасль, 72 – текстильную, 29 – металлургическую, 27 – химическую и т. д.). В 1905 г. Болгарии удалось окончательно освободиться от ограничений на установление ею таможенных пошлин не более 8 %, как было определено Берлинским трактатом 1878 г. Росту промышленности способствовало также развитие транспортной системы. Строительство и эксплуатация железных дорог были монополией государства. Если в 1880 г. насчитывалось 220 км железных дорог, то в 1900–1566 км, а в 1912–2109 км. В конце XIX в. в Болгарии образовалось Торговое пароходное общество, в котором 1/3 акционерного капитала составляли вклады государства. В 1903 г. в Варне был открыт первый морской порт. Свою продукцию Болгарское Княжество экспортировало главным образом в Османскую империю, а также в Австро-Венгрию, Францию, Германию и Италию. Его импорт значительно превышал экспорт. Первое место в импорте занимала Австро-Венгрия. Постепенно складывалась банковская система при непосредственном участии иностранного капитала – австрийского, французского, бельгийского и германского.
Практически со времени своего утверждения болгарское государство испытывало финансовые затруднения: из 33 финансовых лет (1879–1912) 19 заканчивались дефицитом. До 1892 г. внешний долг страны был незначительным, но с конца XIX в. он постоянно и быстро рос. К 1911 г. государственные долги достигли суммы, в четыре раза превышавшей годовой бюджет страны; на их выплату и проценты по ним уходило до 30 % годового бюджета. Свыше 2/3 всех займов использовались на содержание государственного аппарата и модернизацию вооруженных сил.
Официальное признание в 1896–1897 гг. великими державами и Турцией Фердинанда Кобурга князем Болгарии укрепляло международные позиции страны и способствовало дальнейшему развитию болгарской государственности. Вместе с тем это открывало перспективу для реализации идеи Фердинанда I о создании сильной монархической власти – положение особы «царствующей, но не управляющей» никак его не устраивало. Господствующие на политической арене страны буржуазные партии и партийные группировки после отставки С. Стамболова (1894) взяли курс на укрепление династии Кобургов на болгарском престоле при экономической модернизации и реформировании финансовой системы страны. Софийские кабинеты, заявляя о своей приверженности принципам демократии и конституционным методам управления, не останавливались перед применением жестких мер против оппозиционных выступлений. Составной частью болгарской реальности по-прежнему оставались политические убийства. Так, в 1907 г. был застрелен премьер-министр Д. Петков. Широкий размах в высших эшелонах власти приобрели казнокрадство и коррупция.
В вопросах о путях и методах реализации национально-государственных интересов страны в ее правящих кругах не было единомыслия. Одни считали необходимым заручиться поддержкой России, другие – продолжать сближение с австро-германским блоком. К прогерманской ориентации во внешней политике склонялся и Фердинанд I.
В 1902 г. была подписана российско-болгарская военная конвенция, в противовес аналогичному соглашению между Веной и Бухарестом. В 1905–1907 гг., нарушая постановления Берлинского договора, Болгария заключила новые торговые соглашения с Сербией, Россией, Германией, Великобританией, Францией, Турцией и Румынией. Тем самым Княжество продемонстрировало формальный характер своей зависимости от Османской империи.
В 1908 г. Фердинанд I провозгласил независимость Болгарии, а Тырновский митрополит венчал его на царство.
Долгое время Болгарии не удавалось нормализовать отношения со своими балканскими соседями. Препятствием здесь являлось их соперничество в вопросе о территориях Македонии, что лишний раз проявилось во время Ильинденского-Кресненского восстания 1903 г. в македонских областях. И все же, в марте 1912 г. между Болгарией и Сербией был заключен военно-политический союз. Он предусматривал, в частности, раздел македонских земель по линии Крива – Паланка – Охридское озеро («бесспорная зона») с условием раздела других территорий Македонии («спорная зона») при арбитраже России. Военные успехи болгар в Первой Балканской войне 1912–1913 гг. были перечеркнуты амбициями и авантюризмом правительства Фердинанда I. Разгром Болгарии ее бывшими союзниками и Турцией во Второй Балканской войне 1913 г. был воспринят болгарским обществом как «национальная катастрофа». Страна потеряла 33 тыс. человек убитыми, резко возрос ее внешний долг, тогда как территориальные приобретения составили только 17 % (Пиринская Македония и часть Западной Фракии с Дегеагачем и Порто-Лагос на берегу Эгейского моря) при потере Южной Добруджи.
На рубеже веков, отмеченном все более активизирующимся ростом промышленного производства, правящая олигархия в Румынии превратилась из помещичье-буржуазной в буржуазно-помещичью: крупные помещики лишались своих прежних законодательных привилегий. Кипевшие в стране политические страсти едко описывал классик румынской литературы И. Л. Караджале: «Администрация состоит из двух больших групп. Одна находится у власти и кормится; другая голодает и ждет своей очереди в оппозиции. Когда кормящиеся становятся бессильными от ожирения, а голодные доходят до последней точки, начинаются уличные беспорядки». Румынский монарх – Кароль I (1881–1914) – сохранял при этом чисто номинальную власть. Формально существовавший в Королевстве принцип парламентского правления постоянно и цинично нарушался: не палата утверждала правительство, а последнее выбирало себе желательный парламент. В исходе выборов никто не сомневался, так как полиция и жандармы гарантировали правительству надежное большинство, не останавливаясь в своих «избирательных» махинациях перед подделкой бюллетеней, запугиванием ненадежных и даже заключением непокорных избирателей в тюрьму.