Конфиденциальность – это важнейший аспект при разработке ЦВЦБ, поскольку ЦБ нужно найти баланс между обеспечением конфиденциальности пользователей и соблюдением нормативных требований, таких как законы о борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CTF). Конструкторские решения в отношении конфиденциальности транзакций будут определять общественное восприятие и признание ЦВЦБ. Центральные банки могут рассмотреть возможность использования технологий, повышающих конфиденциальность, таких как доказательство с нулевым разглашением или конфиденциальные транзакции, но при этом обеспечивающих необходимый надзор со стороны регулирующих органов.
Обеспечение доступности ЦВЦБ для всех пользователей, включая тех, у кого нет доступа к традиционным банковским услугам, имеет первостепенное значение для содействия финансовой доступности. Центральные банки должны учитывать проблему цифрового разрыва и проектировать удобные интерфейсы и платформы, рассчитанные на пользователей с разным уровнем цифровой грамотности. Кроме того, ЦВЦБ необходимо разрабатывать таким образом, чтобы пользователи могли совершать операции даже при отсутствии надежного интернет-соединения.
ЦВЦБ должны быть реализованы с учетом функциональной совместимости, обеспечивающей беспрепятственное проведение операций с другими цифровыми валютами и платежными системами. Этого можно достичь за счет использования открытых стандартов и протоколов, а также плотного взаимодействия центральных банков и других финансовых учреждений, в результате чего повысится эффективность трансграничных операций и ускорится интеграция ЦВЦБ в глобальную финансовую экосистему.
Безопасность ЦВЦБ имеет ключевое значение для обеспечения стабильности и целостности финансовой системы. Центральные банки должны принимать исчерпывающие меры безопасности для защиты от потенциальных кибератак, мошенничества и других злонамеренных действий. Это включает использование передовых криптографических технологий, надежных решений для хранения данных и многоуровневых механизмов аутентификации для защиты как инфраструктуры ЦВЦБ, так и учетных записей пользователей.
При тщательном изучении этих аспектов ЦБ могут разработать ЦВЦБ, которые обеспечат безопасные, частные и доступные средства совершения операций в цифровую эпоху. Окончательный успех ЦВЦБ будет зависеть от способности центральных банков решить стоящие перед ними проблемы и адаптироваться к быстро меняющемуся миру цифровых финансов.
ЦВЦБ и технология распределенного реестра: блокчейн в сравнении с централизованной системой
По мере того как центральные банки изучают возможность создания собственных цифровых валют, они должны тщательно продумать технологическую инфраструктуру, которая будет лежать в основе. Один из ключевых вопросов – что использовать для своих ЦВЦБ: технологию распределенного реестра, такую как блокчейн, или централизованные системы? В этом разделе будут рассмотрены преимущества и недостатки обоих подходов.
Блокчейн, лежащий в основе популярных криптовалют, представляет собой децентрализованную, прозрачную и защищенную от взлома систему электронных записей. Транзакции записываются в блоки, которые соединяются вместе в хронологическом порядке, образуя цепочку. Некоторые из потенциальных преимуществ использования блокчейна для ЦВЦБ включают:
• децентрализацию – технология блокчейн работает без центрального органа, что снижает риск возникновения единых точек отказа и повышает общую устойчивость системы;
• прозрачность – все транзакции записываются в публичный реестр, что повышает доверие и снижает риск мошенничества;
• безопасность – блокчейн использует передовые криптографические технологии, что делает его устойчивым к кибератакам и взлому;
• интероперабельность – цифровым валютам ЦБ на основе блокчейна проще взаимодействовать с другими ЦВЦБ и платформами DeFi, способствуя инновациям и финансовой доступности.
Однако существуют и недостатки использования технологии блокчейн для ЦВЦБ. Среди них:
• масштабируемость – существующие системы блокчейн могут не справляться с большими объемами транзакций, что потенциально может привести к замедлению времени обработки и повышению стоимости транзакций;
• потребление энергии – алгоритмы консенсуса PoW, используемые, например, в Биткоине, требуют значительного количества энергии, что имеет свои последствия для экологии.
Централизованные системы полагаются на единый доверенный орган (такой как ЦБ) для управления и надзора за цифровой валютой. Ниже перечислены некоторые преимущества использования централизованной системы для ЦВЦБ:
• контроль – центральные банки осуществляют прямой надзор за системой, что позволяет им более эффективно управлять ДКП и поддерживать стабильность;
• масштабируемость – централизованные системы, как правило, могут обрабатывать огромные объемы транзакций, обеспечивая быстрое время обработки и низкие затраты на транзакции;
• простота – централизованные системы проще в плане внедрения и управления, а также требуют меньше технических знаний и ресурсов.
Однако есть и отрицательные стороны использования централизованных систем для ЦВЦБ:
• центральная точка отказа – наличие единого органа, управляющего системой, повышает риск сбоя системы либо из-за технических проблем, либо из-за злонамеренных атак;
• проблемы конфиденциальности – централизованные системы вызывают опасения по поводу конфиденциальности пользователей и защиты данных, поскольку центральный орган имеет доступ ко всем данным о транзакциях.
В конечном итоге выбор между распределенным реестром и централизованными системами для ЦВЦБ зависит от приоритетов и целей управляющего органа. Гибридные модели, сочетающие в себе аспекты обеих систем, также могут быть рассмотрены для использования преимуществ каждого подхода при одновременном смягчении их недостатков. По мере дальнейшего развития сферы цифровых валют центральным банкам необходимо будет принимать обоснованные решения относительно базовой технологии, чтобы обеспечить успех и стабильность своих проектов.
Текущие проекты ЦВЦБ: цифровой юань, электронная крона и другие
Поскольку цифровые валюты продолжают набирать обороты, центральные банки по всему миру активно исследуют и разрабатывают собственные ЦВЦБ. В этом разделе мы рассмотрим некоторые из наиболее заметных проектов, находящихся в стадии реализации, включая цифровой юань, электронную крону и др.
Проект электронных платежей в цифровой валюте, также известный как цифровой юань, является китайским вариантом ЦВЦБ. Запущенный Народным банком Китая, цифровой юань призван заменить часть наличных денег в обращении и способствовать более эффективным, безопасным и рентабельным транзакциям. Проект уже прошел несколько пилотных испытаний в различных городах КНР, в которых приняли участие миллионы пользователей. Основные характеристики цифрового юаня:
• централизованный контроль – в отличие от децентрализованных криптовалют, цифровой юань выпускается и контролируется ЦБ Китая, что позволяет государству сохранять контроль над ДКП;
• двухуровневая система – цифровой юань работает по двухуровневой системе, когда центральный банк выпускает валюту для коммерческих банков, которые затем распространяют ее среди населения;
• автономные транзакции – пользователи могут совершать сделки с помощью цифрового юаня даже без подключения к интернету, что обеспечивает доступность для более широкого круга пользователей.
Проект e-Krona – это инициатива Швеции в области ЦВЦБ, возглавляемая центральным банком страны (Sveriges Riksbank). Поскольку использование наличных денег в Швеции сокращается, проект e-Krona призван обеспечить альтернативный цифровой способ оплаты, чтобы сохранить роль ЦБ в платежной системе. Проект e-Krona в настоящее время находится на пилотной стадии, основное внимание уделяется разработке технического решения для ЦВЦБ. Основные характеристики электронной кроны:
• розничные ЦВЦБ – электронная крона предназначена для использования широкими слоями населения и призвана дополнить наличные деньги как средство платежа;
• модель, основанная на стоимости, – электронная крона работает по модели, основанной на стоимости, когда пользователи хранят электронную крону в цифровых кошельках, аналогично классическому бумажнику;
• снижение рисков – проект e-Krona направлен на снижение системных рисков, связанных с доминированием частных платежных провайдеров, и обеспечение стабильности платежной системы.
Несколько других центральных банков находятся на различных стадиях исследования и разработки ЦВЦБ, в том числе:
• Европейский центральный банк (ЕЦБ) изучает возможность разработки цифрового евро, который дополнит наличные деньги и предоставит пользователям дополнительные варианты оплаты;
• Банк Японии начал эксперименты с цифровой иеной, чтобы оценить их осуществимость и потенциальное влияние на платежную систему страны;
• Банк Англии проводит исследование возможности создания цифрового фунта стерлингов, изучая потенциальные варианты решений и сценарии использования ЦВЦБ в Великобритании.
Влияние ЦВЦБ на коммерческие банки и финансовую систему
По мере того как цифровизация денег центральными банками становится реальностью, важно рассмотреть их потенциальное влияние на коммерческие банки и финансовую систему в целом. Внедрение ЦВЦБ несет в себе как сложности, так и возможности для финансовых учреждений, и понимание этих последствий поможет заинтересованным сторонам подготовиться к грядущему.
Одной из основных проблем, связанных с ЦВЦБ, является возможность дезинтермедиации, поскольку физические и юридические лица могут предпочесть держать ЦВЦБ непосредственно в ЦБ вместо того, чтобы размещать их в банках. Это, вероятно, снизит доступность средств для кредитования через коммерческие банки, тем самым влияя на их прибыльность и общую стабильность финансовой системы.