На такие активы очень сильно влияет курс доллара в ключевой паре с евро как мировой резервной валюты. В долларе номинированы 55–60 процентов глобальных финансовых активов (и в евро – 20–25 процентов). Именно в долларах формируются мировые цены на сырье. Львиная доля расчетов за нефть, газ, металлы – тоже в долларах. На финансовых рынках инвесторы свободно из нефти уходят в доллар, потом в акции, затем в медь, а потом «прыгают» в облигации и снова в доллар.
Но доллар – главный в этом клубке. Когда он слабеет к евро, цены на сырье прыгают вверх. Чтобы понять это, вспомним то, что нам хорошо знакомо в России. Когда рубль слабеет к доллару, цены на товары в рублях начинают немедленно расти. Так и здесь, механика похожа.
В 2000-х доллар непрерывно слабел к евро. И это было золотым временем для России. Цены на сырье подскочили в разы, нас затапливало деньгами. Мы все сидели у сырьевого крана, росли реальные доходы.
В 2000 – середине 2008 годов – расцвет сырьевой экономики в России.
Но когда доллар, наоборот, становится сильнее к евро, это очень жестко давит вниз цены на нефть, газ, металлы и зерно. С 2010 года именно эта тенденция преобладает. В 2011–2016 годах доллар укрепился к евро на десятки процентов. Для глобальных финансов – это тектонические движения. И поэтому всё сырье – вниз, вниз, вниз!
А для России – кризис.
Но что это за длинные, пронзительные движения доллара к евро, которые вытягивают нашу душу?
На графиках хорошо видно, что это 17—18-летние циклы с начала 1970-х годов[82].
Эти циклы давно замечены, в них нет особенной загадки. Они основаны на бизнес-циклах США и антициклической политике ФРС – центрального банка США.
Когда экономика США разгоняется, ФРС увеличивает свою процентную ставку, чтобы сделать дороже кредиты, притормозить деловую активность, не допустить перегрева и «жесткой посадки» потом. Это приводит к тому, что растет в пользу США разрыв между уровнем процента в Америке и Европе. И капитал устремляется туда, где выгодней, где выше процент, – в США. Растет международный спрос на доллар, он укрепляется к евро.
И, наоборот, когда деловая активность в США падает, ФРС делает всё, чтобы подогреть экономику, снижает процент, удешевляет кредиты. И капитал возвращается в евро, в Европу, туда, где выгодней. Уход из доллара, снижение спроса на него – это означает ослабление доллара.
Конечно, в финансовой жизни картина сложней, но всё-таки основа ее – эти длинные движения, качание маятника «доллар – евро».
Значит, есть возможность оценить, что впереди, осторожно продлить цикл в будущее. Прогнозировать будущее на 5–8 лет вперед. Если, конечно, не случится какой-то геополитический шок или переворот в технологиях, или еще что-то, что опрокинет все твои замечательные расчеты.
Но хотя бы за что-то зацепиться, чтобы понять, что впереди[83].
Правила осмысленного финансового поведения
Семья как финансовая машина
Любая семья – как «бизнес».
Чаще всего на семью так не смотрят.
Она генерирует доходы, несет издержки. Она управляется. У нее есть свой «баланс» – активы (деньги, имущество, долги, когда ей должны) и обязательства (кредиты, долги, когда семья должна). Множественные, мультивалютные.
Есть резервы (сбережения) – короткие (покрыть дефицит наличных) и длинные (на крупные вложения, на черный день, на образование, пенсионные и т. п.).
Такой «бизнес» семьи связан с пуповиной с внешним миром.
Инфляция, процент, валютный курс, кредит, кризисы, подъемы, модель экономики – всё это может либо приподнять семью, либо заморозить, либо утопить.
В семье даже небольшого достатка активов много – квартира, дача, земля, авто, гараж, депозиты, ценные бумаги, фамильные ценности. Часто деньги, отданные кому-то под процент. Квартиры от старших поколений, в которые пустили жильцов. Права (наследство, изобретения, книги). Валюта. Даже случайно уцелевшая коллекция фотографий 100-летней давности может представлять огромную ценность. Создать новые доходы семье.
И, наоборот, обязательства. Кредиты, долги, процент. Их может быть слишком много. Одни и те же, фиксированные обязательства – аренда, услуги. Дети, за них нужно платить. Старшие – «стипендия» от детей. Иногда десятки договоров, по которым семья должна, должна, должна.
Часто семья – это несколько домохозяйств. Три или даже четыре поколения, существующие раздельно. Но их имущество, деньги связаны друг с другом.
Всем этим приходится управлять.
Потоками доходов, минимизацией расходов, избавлением от лишнего.
Не брать на себя таких долгов, которые бы утопили.
Удерживать доходы, достаточные, чтобы выжить даже тогда, когда семья – под риском, под стрессом.
Не делать этого – значит терять всегда.
А иногда терять всё, как это происходило в России раз в 25 лет с начала 1900-х годов.
Управлять можно неосознанно. Каждый день, автоматически, особенно не заморачиваясь, исходя из собственных привычек и представлений, что – хорошо, а что – не так.
Но лучше бы выстраивая «финансовую политику семьи».
«Политика» – это просто привычка думать наперед о том, что должно происходить с финансами и имуществом семьи. Что станет с ее деньгами. Как хотя бы чуть-чуть приподняться. Или не сползти с возрастом.
«Политика» – это просто привычка думать наперед о том, что должно происходить с финансами и имуществом семьи. Что станет с ее деньгами. Как хотя бы чуть-чуть приподняться. Или не сползти с возрастом.
Всё то же – доходы, риски, расходы, имущество, долги. Материальная и денежная ткань жизни. Планы семьи. Хотя бы на пять лет вперед.
Лучше бы это делать, обсуждать.
Слишком многие семьи попались в ловушку, не делая этого.
Политика семьи: финансы, имущество
У каждой семьи – своя игра, свое понимание бытия.
Россия – страна имущественных штормов.
Что это значит для семьи, пытающейся сохранить состоятельность, если она есть?
У каждой семьи – свой баланс рисков, обязательств, ответственности и, конечно, доходов и имущества.
Может нахлынуть охота к перемене мест. К тому, чтобы всё взорвать в статусах и обычном круге дел.
Но об этой линии рассуждать не будем. Она – другая, она – вне России, тогда, когда семья решит, что ее жизнь – или главная жизнь – в России исчерпана.
Лучше подумаем о том, что делает семья, которая не готова расстаться ни с театрами Москвы, ни с чудовищной энергетикой российской жизни, ни с летним пропыленным ветерком на пути к зеленым дачным местам.
Самое главное – политика семьи, финансовая, имущественная, должна быть. Хотя бы на 5–7 лет вперед.
Тот, кто не опережает события – всегда проигрывает.
Невозможно управлять своим имуществом, только шарахаясь, только отвечая на внешние события. Быть человеком – или семьей – в толпе, которую всегда куда-то несет.
И еще. Такая политика способна заранее, как говорят профи, «урегулировать риски», смягчить их, не вызвать на себя все ливни и молнии.
Скажите это тем, кто брал на себя валютную ипотеку в России в 2005–2006 годах, считая, что рубль больше не будет падать к доллару, и идиоты те, кто платит такие высокие проценты в рублях. Набирали ссуд до 500–700 тысяч долларов на семью. «Как-нибудь справимся» – это был лозунг дня.
Никогда не говорите себе: «Как-нибудь справимся».
Обязательно проиграете.
Есть масса людей, которые с ними не согласятся.
Деньги и имущество – это свобода. Быть человеком финансовым, уметь управлять своими активами – такая же привычка, как спортивный образ жизни. Ключевой инстинкт.
Деньги и имущество – это свобода. Быть человеком финансовым, уметь управлять своими активами – такая же привычка, как спортивный образ жизни. Ключевой инстинкт.
Бытие включает осознанное управление деньгами, доходами и имуществом семьи.
Бытие – это еще взгляд на самого себя как на денежный товар на рынке труда, который нужно холить и лелеять. Не делать этого – примерно то же, что не понимать, где у тебя находится сердечная мышца.
Финансовый успех – это такой же принцип состоявшейся личности, как выдающаяся семья, профессиональная карьера или служение обществу.
Только пять процентов людей всегда нацелены на монетизацию, прибыль, рост имущества, посредничество. Эти финансовые или торговые люди есть всегда, так же как «люди армии», «люди власти», «люди технического склада», «люди спорта» и т. п.
Если это не вы, то беспокоиться нечего. За вас отыграются ваши дети.
Первое поколение генерирует собственность, второе – поддерживает, третье-пятое – уничтожает. На смену ушедшим к активам рвутся новые семьи, чтобы потом снова уйти и дать место новым семьям, ищущим пути наверх.
Главное – дать детям площадку для старта лучше, чем была у вас.
У всех в семье – разные интересы, разные вкусы к активам, рискам, разные временные горизонты.
Они находятся на разных стадиях жизненного цикла (life cycle).
Разные характеры, привычки, образование. Разное прошлое.
Политика семьи обязана урегулировать конфликты интересов.
Хорошо бы договориться об общих целях. К чему стремимся.
Согласиться на запреты, понятные всем.
Решить, что будем делать эти 5–7 лет, если, конечно, не вмешается что-то неожиданное.
Нельзя взлетать, как ракета, там, где вы – по времени своему – медленно шествуете, озирая окрестности. И наоборот.
Финансовая политика семьи обязана точно идти по жизненному циклу семьи и ее главы. Того в семье, кто принимает ключевые решения – деньги, имущество, долги.