Технически ретроспектива может проводиться и в офлайн-формате: встречи команды на один-два часа с разбором того, что удалось, помогало и мешало работе в последний период, как правило, месяц или квартал (но может быть и неделя, и год). Каждый должен написать две-три вещи, которые помогали, и две-три, которые мешали. Делать это можно на стикерах. Потом ведущий, тимлид, руководитель или любой член команды, выбранный фасилитатором (или модератором, если встреча внутренняя, регулярная, проводимая без фасилитатора) на этой встрече, зачитывает вслух каждую заметку и ранжирует их на столе, стене или доске по группам схожести. Из схожих групп формируется общий пункт, который выносится на обсуждение. Если какие-то заметки трактуются неоднозначно, то автор имеет право пояснить их или же промолчать.
Как вы, наверное, догадались, то же самое можно сделать на онлайн-встрече с использованием онлайн-доски наподобие Miro. В итоге у вас получается несколько пунктов того, что помогало, и несколько того, что мешало. Далее вы вместе, командой обсуждаете, как можно убрать последние и максимизировать воздействие или присутствие в работе положительных, помогавших факторов.
Вариантов проведения ретроспективы множество. Вам нужно подбирать свой, ориентируясь на конкретные задачи или культурные особенности компании или команды. При этом задача OKR-мастера – научить команды успешно пользоваться необходимыми фасилитационными техниками и инструментами.
Подведем итог. Внедрению OKR зачатую мешает отсутствие доверия между участниками процесса, построение системы страха, политические игры, недоверие и нечестная конкуренция между руководителями. Все это противоречит принципам OKR и не позволяет построить эффективное планирование, постановку и достижение целей.
Глава 4Работа с акционерами
Работа с акционерами и инвесторами должна занимать одно из приоритетных мест в иерархии целей и задач финансового директора. Акционеры – его наниматели, которые вместе с генеральным директором оценивают вклад финансового руководителя в достижения компании, реализацию целей бизнеса и общую эффективность менеджмента. На развитие же организации дают средства инвесторы, работу с которыми зачастую курирует именно главный финансист компании.
Поначалу в названии этой главы я выделил две группы стейкхолдеров: акционеров и инвесторов, – но потом, ведомый стремлением к функциональному упрощению и ясности, оставил первых. Поскольку в растущих компаниях акционеры – это не только основатели, но и инвесторы с определенными правами (расширенными или ограниченными), кредиторы с частичными акционерными полномочиями (из-за возможности конвертации их займов в акции) и классические кредиторы-банки, которые в случае кризиса часто получают временный или постоянный контроль над компанией. Вот почему акционеры, инвесторы и кредиторы в моей систематизации сливаются в одну большую группу финансирующих стейкхолдеров.
Интересно, что из английского права и бизнес-среды в международный оборот вошло устойчивое определение investor relations (IR), которое обозначает работу компании с акционерами и инвесторами, по аналогии с public relations (PR) и government relations (GR). Как видно из буквального перевода, investor relations – это построение взаимоотношений с инвесторами. Между тем этот термин получил более широкое значение и используется для обозначения всего комплекса взаимодействий с широким кругом стейкхолдеров компании, которые финансируют бизнес. Это может быть вклад в уставный капитал, приобретение акций на вторичном рынке, на бирже, инвестирование в облигации, синдицированное кредитование, участие в проектном финансировании со сложными схемами конвертации долга, финансирование через кредитные ноты и многое другое.
Давайте рассмотрим самый простой пример: компания финансируется одним акционером, который и управляет бизнесом, и занимает должность генерального директора. Так в одном лице объединяются руководитель, акционер, инвестор и аудитор. Иногда финансовый директор вольно или вынужденно получает ментора в лице единственного акционера или сам выступает наставником. Самые правильные, стратегические и продуктивные отношения в данном случае – партнерские, как между уважающими и ценящими друг друга супругами.
Следующий вариант: финансирование группой акционеров или разными объединениями с примерно одинаковыми правами в корпоративном управлении компанией. На практике это означает, что финансовый директор примерно одинаково взаимодействует с каждым из акционеров, предоставляя им схожий уровень доступа к информации и показателям деятельности организации. Согласно уставным документам компании и акционерному соглашению эти инвесторы обычно обладают приблизительно одинаковыми полномочиями. Бывает иначе. Права по соглашению отличаются, но текущая «джентльменская» договоренность между владельцами с разными полномочиями и менеджерами организации заключается в том, что миноритарные[11] акционеры получают информацию в тех же объемах, которыми владеют мажоритарии[12], несмотря на формальные различия в статусе.
Следует отметить, что, рассуждая о правах акционеров, мы ориентируемся на их равный доступ к менеджменту компании и информации о ее деятельности. Особые, относящиеся к определенной группе лиц, права по управлению компанией и принятию решений в английском праве обычно называются consents. Применительно к акционерным группам лиц – general meeting consents или shareholders consents. Полномочия групп инвесторов могут существенно отличаться друг от друга в зависимости от типа акций.
Например, разница в акциях обычно определяется очередностью выполнения требований компании по распределению прибыли перед их держателями, как правило – при ликвидации. Также классы акций возникают в тех случаях, когда необходимо предоставить разные права на управление компанией. Например, у одной группы акционеров может быть формально 30 % владения компанией, но голосующих акций среди них – только 1 %. Юридически это означает, что они принимают участие только в распределении прибыли (в доле 30 %), но не в управлении организацией. В случае 1 % могут быть исключения, если это так называемые «золотые акции», дающие особые права на блокирование решений мажоритарных (контролирующих) акционеров.
Я не случайно добавил «юридически». Бывают ситуации, когда у акционера только экономические права: он может участвовать в распределении прибыли, а формальных полномочий на принятие решений у него нет, его класс акций не дает таковых. При этом де-факто в подобных случаях управление компанией может осуществляться на паритетных началах: по договоренности акционеры с различными правами участвуют в советах директоров и приглашают друг друга на ключевые встречи, обсуждают и согласовывают важные вопросы.
Думаю, усложнение геополитической ситуации в мире, введение санкций и ограничений для бизнеса все чаще приводит к таким ситуациям. Формально некоторые иностранцы не могут управлять бизнесом. Однако международные инвесторы, стремясь сохранить позиции на региональном рынке, ищут возможности для участия в запрещенной им деятельности, используют сложные конструкции корпоративного управления, продают свои доли в бизнесе местному руководству с правом обратного выкупа через несколько лет. Причина тому – попытка сохранить присутствие на перспективном рынке после смягчения политической обстановки.
Акционеры с отличающимися или одинаковыми формальными правами, но фактически разным доступом к менеджменту, могут как кооперироваться, так и наоборот, конкурировать. Например, искусственно ограничивать доступ к информации, чтобы получить преимущества, или даже давить на другую группу для выкупа акций по цене ниже справедливой. В пограничных случаях отношение к миноритариям обычно определяется порядочностью контролирующих акционеров и менеджмента. Безусловно, последнему желательно тратить меньше времени и энергии на политику и больше – на создание добавленной стоимости в бизнесе.
Как я упомянул выше, помимо доли участия инвестора в капитале организации, существенное преимущество старших типов акций – это доступ к информации о деятельности компании, а также возможность прямого регулярного взаимодействия с менеджментом. Если последнее решается без прописанного в корпоративных документах или законодательстве права акционера, фактически через личные связи, активное общение в отрасли и нетворкинг, то с регулярным доступом к информации ситуация иная. Чтобы получить ее легально, не нарушая закон и конфиденциальность, нужно обладать соответствующими правами или сотрудничать с акционерами, которые ими обладают.
В связи с этим управляющие компанией, в частности генеральный и финансовый директора, – это основные контактные лица организации для ее акционеров и инвесторов. Финансовому руководителю необходимо уметь правильно определять глубину и степень их доступа к информации о деятельности компании, чтобы соблюсти все условия, предусмотренные законодательством и корпоративными документами, и в то же время не настроить против себя и компании отдельные группы стейкхолдеров. Требования, предъявляемые публичной компании[13] по раскрытию информации, очень жесткие и зачастую не оставляют возможности на своевременные корректировки, а последствия и ответственность за неправильные действия и ошибки довольно серьезные.
Рассмотрим стратегии работы финансового директора с акционерами и инвесторами. Вероятно, вы уже догадались, что принципы взаимодействия, необходимая открытость, допустимые вольности в распространении информации и фокус IR (investor relations – работа с акционерами и инвесторами) сильно отличаются в зависимости от типов акционеров, их полномочий, неформальных договоренностей между различными группами акционеров, типом компании и статусом публичности.