Аналитики бывают нескольких типов.
• Мыслители. Многие аналитики полностью объективны. Они как мыслители видят широкую картину, помещают анализируемую компанию в свой контекст и стараются выдвинуть мнение, освобожденное от конъюнктурных соображений.
• Продавцы. Другие помнят, что обеспечивают информацией своих сейлзов, задача которых максимизировать оборот, проходящий через банк. Обороты бывают как по покупке, так и по продаже. Соответственно, аналитики в формировании своего мнения нацелены на помощь сейлзам в генерации объемов. Они более конъюнктурны, чаще меняют направление рекомендаций.
• Скандалисты. Есть еще отдельные аналитики, понимающие, что их голос теряется в океане голосов более крупных игроков, и поэтому стараются серьезно контрастировать. Бывает, аналитик небольшого инвестбанка выскакивает с абсолютно противоречивым заключением, таким образом привлекая внимание. Наверное, за счет этого через банк инициируются какие-то объемы сделок. Такие аналитики – самое непредсказуемое сообщество. Работать с ними колоссально сложно, потому что их поведение лишено всякой логики. Они находятся в поисках сенсаций.
Иногда эта сенсация сводится к некорректной интерпретации сведений финансовой отчетности. Один из таких аналитиков счел уместным выразить сомнение в целостности нашей финансовой информации, когда у нас на роуд-шоу перед IPO было по десять встреч в день на протяжении двух недель.
Рынок позитивно воспринял финансовые итоги 2016 года и планы на 2017 год, о которых я в Facebook написал так:
«Барабанная дробь…. Барабанные палочки, два раза. Tinkoff.ru заработал 11 миллиардов и 11 миллионов чистой прибыли за 2016 год.
При этом мы остаемся одним из самых прибыльных банков в мире – рентабельность капитала за 2016 год равна 43 процентам.
Мы вышли за рамки бизнеса кредитных карт. Некредитный бизнес составил 13 процентов в доходах компании и продолжает расти. Активно развиваются Тинькофф Инвестиции и Тинькофф Бизнес. Тинькофф Ипотека и страхование продолжают набирать обороты и покажут себя в этом году!
По плану мы хотим заработать рекордную прибыль в этом году – 14 миллиардов рублей.
Но это только начало, я верю, что настоящий потенциал нашей дружной и смелой компании раскроется через 4–5 лет. Мы построили воистину одну из лучших мировых компаний, и я горд, что это происходит в сегодняшней, современной России.
Спасибо тем, кто верил в нас с самого начала. Скептикам и критикам тоже спасибо, кто бы нас еще так мотивировал. Однако наимощнейшее спасибо нашим дорогим клиентам за то, что доверились нашему бренду!
Мы вас не подведем! Дальше действовать будем мы!»
В 2017 году мы запланировали заработать 14 миллиардов рублей чистой прибыли, но получилось на 5 миллиардов больше.
Аналитики, инвесторы поначалу со скепсисом относились к тому, что мы делаем вещи, сильно отличающиеся от привычного бизнеса кредитных карт. Чтобы развернуть мнение этого сообщества, нужно время. Мало-помалу они стали понимать: «Тинькофф» это значительно шире кредитов; значит, открылись новые возможности для роста бизнеса и акций.
Иностранные медиа снова обратили на нас внимание. Euromoney признал Тинькофф Банк лучшим цифровым банком в Центральной и Восточной Европе. Global Finance назвал Tinkoff.ru лучшим универсальным интегрированным сайтом. The Banker признал Тинькофф Банк самым рентабельным банком в Центральной и Восточной Европе. Консалтинговая компания Frost & Sullivan подтвердила, что банк стал самым крупным независимым онлайн-банком в мире по количеству клиентов.
Итоги первого полугодия 2017 года оказались сверхпозитивными. Чистый процентный доход вырос на 36 процентов к предыдущему году и составил 21,1 миллиарда рублей (в первом полугодии 2016 года – 15,5 миллиарда рублей). Чистая прибыль выросла на 72 процента до 7,6 миллиарда рублей; комиссионный доход – на 61 процент до 6,1 миллиарда рублей.
Рентабельность капитала поднялась на заоблачный уровень 46,1 процента (в первом полугодии 2016 года – 36,9 процента). Совокупные активы за шесть месяцев выросли на 23 процента до 215,3 миллиарда рублей.
Портфель увеличился на 16 процентов до 139,5 миллиарда рублей. За первое полугодие 2017 года банк привлек более 770 тысяч новых активных держателей кредитных карт. По состоянию на 1 августа 2017 года доля Тинькофф Банка на рынке выросла до 11,5 процента.
Консалтинговая компания Frost & Sullivan подтвердила, что банк стал самым крупным независимым онлайн-банком в мире по количеству клиентов.
На этом фоне уменьшались риски. В первом полугодии 2017 года этот показатель снизился до 6,8 процента по сравнению с 8,6 процента в первом полугодии 2016 года, а если брать поквартально, то во втором квартале он составил 6 процентов (было 7,7 процента). Доля неработающих кредитов (NPL) в портфеле снизилась до 9,4 процента (на конец 2016 года – 10,2 процента).
Собственный капитал увеличился на 22 процента до 35,9 миллиарда рублей.
Все эти достижения позволили увеличить ожидаемый уровень чистой прибыли по итогам 2017 года с 14 до 17 миллиардов рублей; прирост чистого портфеля – не менее 35 процентов (предыдущий прогноз – не менее 20 процентов).
Наши финансовые показатели говорили сами за себя. Наконец, 26 сентября 2017 года цена акций вернулась на уровень IPO. Тогда я написал в Facebook:
«Я давно хотел написать этот пост… Почти 3 года назад Тинькофф Банк сделал «iconic IPO» и получил оценку в 3,2 миллиарда долларов. Потом были информационные вбросы против нас, гаденькие журналистские статьи, едкие отчеты аналитиков, и, конечно, только ленивый не сказал: «Тиньков всех развел, продал банк как ИТ-компанию, обманул инвесторов».
Но мы вышли из этой ситуации, став еще сильнее и еще круче! Сегодня акция тронула цифру 17,4. Все!!! Мы вернулись на цену размещения, хейтеры, шортильщики и прочие балаболы получили по сусалам! Тиньков/фф никогда не врет и не обманывает, запомните это, в этом наша сила!
Это было мое кемеровское: доказать всем и самому себе, что я никого не обманывал. Мы пахали! Мы опять в игре!
Сначала я хотел перечислить всех ключевых коллег моей команды тут, и поблагодарить их всех, но данный пост посвящается Оливеру Хьюзу, нашему СЕО и моему партнеру.
Оливер – уникальный англичанин. Мы с ним сфотографировались на входе в Лондонскую фондовую биржу, когда и мечтать не могли про IPO, но он уже верил, что мы станем публичной компанией и будем стоить 3 миллиарда долларов. Он своей английской кровью подписал бизнес-план, с которого все и началось, и сделал еще кучу поступков настоящего панка и джентльмена.
Оливер – единственный среди топ-менеджеров верил, что мы вернемся на цену размещения. Никто больше, включая меня, не верил, и мы всерьез думали про делистинг акций с биржи. Нет у нас пророков в своем родном Отечестве, что жаль. Оливер (правда, уже не единственный) верит в то, что мы будем стоить 10 миллиардов долларов. Сказать, что он лучший СЕО на банковском рынке – ничего не сказать, он один из лучших СЕО страны Россия, хотя он англичанин. Спасибо тебе, Оливер, я люблю тебя! Я знаю, тебя нет на Фейсбуке, но тебе передадут».
В первом полугодии 2018 года рынок кредитных карт концентрировался, то есть лидеры усиливали свои позиции. На 1 июля 2018 года рынок в целом достиг рекордных 1,2 триллиона рублей. Рост за первое полугодие составил 75,2 миллиарда рублей. Основной причиной стало наращивание портфеля четырьмя лидерами сегмента: Сбербанк, Тинькофф Банк, Альфа-банк и банк «Восточный» обеспечили 91 процент от прироста рынка.
Наш портфель за полугодие вырос с 130,2 до 139,9 миллиарда рублей – на 7,4 процента. Мы остаемся на втором месте после Сбербанка, у которого 541,6 миллиарда рублей. Альфа-банк агрессивно наращивал портфель: за первое полугодие он вырос на 22,7 миллиарда рублей до 116,3 миллиарда рублей.
139,9 миллиарда рублей составляет наш портфель кредитных карт на 1 июля 2018 года.
В 2018 году журнал Global Finance признал нас лучшим российским розничным онлайн-банком в рамках премии Best Digital Bank Award. Мы также победили в номинациях по Центральной и Восточной Европе: Best Bill Payment & Presentment («Лучший банк в обслуживании счетов»), Best Information Security and Fraud Management («Лучший банк в обеспечении безопасности и противодействии мошенничеству»), Best in Mobile Banking («Лучший мобильный банкинг»), Best Mobile Banking App («Лучшие приложения для мобильного банкинга»).
Банк России признал Тинькофф Банк кредитной организацией, значимой на рынке платежных услуг, и включил в соответствующий реестр, состоящий из 36 организаций.
Наконец, банк сделал рывок в вопросе снижения стоимости фондирования. В первые годы работы мы находились в заведомо худших условиях, чем конкуренты. В государственных, олигархических и универсальных банках всегда много бесплатных и дешевых пассивов.
Нам же деньги долгое время обходились примерно в 20 процентов годовых – дешевле никто не давал. Помню, как разговаривал с главным управляющим директором Альфа-банка Алексеем Мареем, и разница в стоимости фондирования составляла космические два раза.
В первом квартале 2017 года стоимость заимствований (cost of borrowing) у нас упала до 8,4 процента годовых, но это все равно было многовато для инфляции в 4 процента. За год опустили показатель сразу на два процентных пункта – до 6,4 процента годовых. Этого удалось достичь за счет резкого роста средств на текущих счетах клиентов – 78 миллиардов на счетах частных лиц и 24 миллиарда у малого и среднего бизнеса на 1 апреля 2018 года.
С той же «Альфой», думаю, у нас разница теперь не 100 процентов, а 20–30. Учитывая наши источники, рублевые облигации нам уже нет особого смысла размещать.
Я был очень горд, когда наконец увидел таблицу ставок по розничным депозитам, и наше предложение оказалось «один в один» с Альфа-банком и на полтора процентных пункта ниже «Русского стандарта», Бинбанка и прочих «уличных» банков.