Тем летом Маск устроил перед толпой свое фирменное представление. Стоя на сцене в черной футболке, джинсах и бархатном пиджаке, он обещал, что заменить батареи можно будет быстрее, чем заправить бензобак в обычном автомобиле. Маск рассказал о будущих станциях Tesla, где владельцы смогут выбрать между бесплатной зарядкой и быстрой заменой аккумулятора стоимостью от 60 до 80 долларов. «Когда вы приедете на станцию Tesla, то единственное решение, которое вам нужно будет принять – выбрать быструю зарядку или бесплатную», – сообщил гендиректор по всеобщий смех.
В подтверждение его слов на сцену выкатили красную Model S, а позади включили огромный экран, на котором работник компании стоял рядом с Audi и готовился заправить машину. Заиграла фирменная мелодия компании, а на экране появился таймер. Под Model S находилось устройство, которое, предположительно, вытаскивало аккумулятор и заменяло его новым, хотя зрители и не могли разглядеть, что именно там происходит. В этот же момент водитель Audi на видео взял заправочный пистолет и начал заполнять бензобак. Маск стоял на краю сцены и, скрестив руки на груди, наблюдал за происходящим.
Спустя чуть больше минуты Маск добавил: «Знаете, у нас тут есть автоматические гайковерты. Те самые, которые мы используем на заводе. Они самостоятельно находят место, где расположены болты, и закручивают их в соответствии со спецификацией, то есть именно так, как это нужно для правильной установки блока».
Чуть более чем через тридцать секунд Model S была готова и уехала со сцены под аплодисменты, в то время как Audi продолжала заправляться. Маск посмотрел на экран, пока таймер отсчитывал секунды. «Да, похоже, у нас есть еще немного времени, – сказал он. – Может, повторим?» Под одобрительные возгласы и смех на сцену выкатили еще одну, на этот раз белую Model S. Прошло около полутора минут, и вторая машина уехала обратно с замененным аккумулятором. «Почти закончили с заправкой», – сказал Маск толпе. Снова потекли секунды. «Извините, не хотел заставлять вас так долго ждать», – сообщил он публике, когда заправщик Audi стал закругляться. Наконец водитель на экране сел в машину и тронулся с места. Тогда как вторая Model S уехала примерно минуту назад.
Не скрывая озорной ухмылки, Маск вернулся на центр сцены и пожал плечами. Зал наполнился звуками аплодисментов. Гендиректор поблагодарил всех за поддержку, как всегда отметив, что без них у Tesla ничего бы не вышло. «Все это мы показали, чтобы убедить скептиков, которым требуется чуть больше доказательств, чтобы поверить в происходящее, – сказал Маск. – Этой задумкой мы хотим продемонстрировать, что в сравнении с бензиновыми автомобилями, электрокары могут быть даже удобнее. Надеюсь, именно это окончательно докажет людям, что будущее за электромобилями».
Может, Маск и добивался обратного, но, когда Фосси смотрел видео у себя в офисе в Трамп-тауэр, его сомнения только усиливались. Возможно, сыграло роль то, что Фосси смотрел видео намного позже его выхода и уже знал, что ничего из этой затеи не вышло. Идея Tesla не вызвала особого интереса у владельцев электромобилей. Некоторые беспокоились о том, что аккумуляторы могут заменить на неисправные. Похоже, все это шоу, прежде всего, было продиктовано желанием компании получить правительственные займы.
На что Фосси действительно обратил внимание, так это на возбуждение толпы. «Меня поразило, что для многих это стало религией», – вспоминает он. Он был впечатлен тем, что Маску удалось сформировать образ великого провидца, который запускает ракеты, разрушает устои и делает мир лучше: «Он был похож на проповедника, который собрал в шатре свою паству».
Когда вы приедете на станцию Tesla, то единственное решение, которое вам нужно будет принять – выбрать быструю зарядку или бесплатную.
После выхода Tesla на биржу появились и те, кто сомневался в планах Маска. Все чаще акции компании привлекали инвесторов, предпочитающих так называемые короткие продажи, считая, что акции компании переоценены и в конечном итоге их стоимость упадет до реальных показателей. Тем самым они играли против Tesla на понижение.
Например, обычный инвестор покупает акции компании по цене 100 долларов за штуку, надеясь, что со временем их стоимость вырастет до 105 долларов и их можно будет продать с прибылью в 5 долларов. Те, кто предпочитает короткие продажи, поступают наоборот. Они занимают акции по 100 долларов и сразу выставляют на продажу, делая ставку на то, что их стоимость упадет до 95. Тогда они выкупают акции и возвращают владельцу, положив в карман 5 долларов разницы. Это сложная игра, связанная с высокой долей риска. Максимум, что может потерять обычный продавец акций – это свои 100 долларов. А вот если «короткая» акция вырастет в цене не до 105, а до 1000 долларов, то продавцу придется выкупить ее, потеряв на продаже 900 долларов. И возможные потери не ограничены.
В 2015 году около 20 % акций Tesla находились в руках «коротких» продавцов, что делало их еще более нестабильными. График роста Tesla с первого прибыльного квартала в 2013 году напоминал американские горки – неуклонный подъем сопровождался резкими падениями. Например, если кто-то из инвесторов держал акции Tesla с начала 2014 года до конца 2015 года, то их стоимость выросла почти на 50 % – поразительный рост. Но все это время цены колебались то в одну, то в другую сторону. Год начался с падения стоимости акций на 7,4 % до минимального уровня в середине января – 139,35 доллара. К сентябрю цена отскочила назад, увеличившись более чем в два раза и достигнув максимума в 286,05 доллара. Но к концу года снова упала, на этот раз на 22 %, составив 222,40 доллара.
Если короткие продавцы вовремя делают ставки, то такие периодические падения приносят определенную прибыль. Однако по мере роста акций Tesla, короткие продажи оказались убыточными. С момента выхода Tesla на биржу до 2015 года потери по коротким позициям составили почти шесть миллиардов долларов. Несмотря на это, многие из тех, кто играл на понижение, по-прежнему были уверены, что смогут отыграться. Тем временем 2015 год преподнес рынку новые сюрпризы.
Короткие продавцы любят подстраиваться под события компании, такие как публикация квартальных финансовых отчетов или выпуск нового продукта. Они ждут новостей, которые рынок сочтет плохими, что вызовет распродажу. Но если акции продолжают расти, многие понимают, что игра заканчивается. Некоторые короткие продавцы, почувствовав давление, объединяются в группы, чтобы атаковать компанию – через СМИ, форумы инвесторов в интернете и, все чаще, в Твиттере. Все для того, чтобы повлиять на представление о компании, подчеркнуть негативные стороны бизнеса или выявить недостатки, которые обычные инвесторы могли не заметить. По сути, они пытаются напугать инвесторов, чтобы сбить цену на акции.
Один из последних известных «коротких» продавцов на Уолл-стрит прославился, предсказав гибель компании Enron Corp. Джим Чанос впервые заинтересовался Enron осенью 2000 года, прочитав в техасском разделе The Wall Street Journal статью, в которой говорилось, что компания увеличивает свою прибыль, сообщая о нереализованных, безналичных доходах от долгосрочных энергетических сделок – по сути, добавляя к своим бухгалтерским отчетам прибыль, которой на самом деле не предвидится в течение ближайших двадцати лет.
Он был впечатлен тем, что Маску удалось сформировать образ великого провидца, который, запускает ракеты, разрушает устои и делает мир лучше: «Он был похож на проповедника, который собрал в шатре свою паству».
Его аналитики стали копать глубже, и Чанос пришел к выводу, что Enron – это «замаскированный хедж-фонд», использующий для получения основной части своих доходов биржевую торговлю, а не продажу электроресурсов. По его расчетам, Enron не очень хорошо справлялся с ролью хедж-фонда. Для получения весьма скромных результатов компании требовалось все больше и больше капитала. Согласно вычислениям Чаноса, Enron получал годовую прибыль 7 %, тратя на это более 10 % капитала.
Надеясь подогреть интерес, в начале 2001 года он рассказал о своих соображениях по поводу Enron на конференции «коротких» продавцов. Бетани Маклин, работавшая репортером в Fortune, позвонила Чаносу, чтобы собрать материал для статьи. Давление на Enron усилилось, и началом конца стал телефонный разговор между генеральным директором Джеффри Скиллингом и отраслевыми аналитиками, один из которых спросил, почему Enron не представляет бухгалтерский баланс вместе с отчетами о доходах, как это делают другие компании. В ответ Скиллинг обозвал его «засранцем». Восемь месяцев спустя Enron подала заявление о банкротстве. Журнал Barron’s назвал короткую продажу Чаноса «несомненно, одним из главных событий на рынке за последние десять, а может, и пятьдесят лет».
Путь Чаноса не менее удивителен, чем путь Фосси. Будучи сыном греческого американца во втором поколении, владевшего химчисткой в Милуоки, Чанос поступил в Йельский университет, где изучал экономику, а затем устроился на работу в Чикаго в брокерскую фирму Gilford Securities.
Он обратил на себя внимание, когда рекомендовал продавать акции компании Baldwin-United, что противоречило общему мнению аналитиков. Они считали, что у фирмы, которая занималась годовыми рентами, достаточно устойчивые позиции на рынке. Чанос, напротив, утверждал, что Baldwin-United – это «карточный домик», который скоро развалится из-за больших долгов, сомнительной бухгалтерии и отрицательного денежного потока. Чуть больше года спустя его предсказания сбылись – компания подала заявление о банкротстве, списав свою рыночную стоимость в размере шести миллиардов долларов.
Смелый прогноз Чаноса высоко оценили в The Wall Street Journal и других СМИ. В дальнейшем он основал собственный фонд и добился успеха в начале 1990-х годов, занимаясь продажей коротких позиций региональных банков и других финансовых институтов, связанных с крахом недвижимости в Техасе, Калифорнии и Новой Англии. Чанос также неплохо заработал на так называемом «рынке мусорных облигаций