13. Fred Schwed Jr. Where Are the Customers’ Yachts? or, A Good Hard Look at Wall Street // New York, Simon & Schuster, 1940.
14. Интервью с Биллом Гейтсом.
15. В своей рецензии на книгу Смита «Простые акции как объект долгосрочного инвестирования» в журнале Nation and Athenaeum в 1925 году Кейнс писал: «Опасно... строить индуктивные заключения, основываясь на прошлом опыте, до тех пор, пока человек не сможет выделить максимально широкие причины, по которым прошлое было именно таким, каким было». Эта рецензия впоследствии превратилась во вступление к книге: Keynes. The Collected Writings of John Maynard Keynes. Vol. 12, Economic Articles and Correspondence; Investment and Editorial. Cambridge: Cambridge University Press, 1983.
16. По данным источника, слышавшего эти разговоры и пожелавшего остаться неизвестным.
17. Интервью с Доном Кью.
Глава 3
1. Интервью с Чарльзом Мангером.
2. Частично объяснение Мангера взято из трех лекций по психологии человеческих ошибочных суждений и его обращения к Гарвардскому университету от 13 июня 1986 года. Оба источника можно найти в книге: Poor Charlies Almanac. The Wit and Wisdom of Charles T. Munger / Peter D. Kaufman (ed.). Virginia Beach, Va.: Donning Company Publishers, 2005. Остальная информация взята из интервью с автором. Замечания Мангера были отредактированы для краткости и ясности.
3. Интервью с Чарльзом Мангером.
4. Водительские привычки Мангера описаны в книге: Janet Lowe. Damn Right! Behind the Scenes with Berkshire Hathaway Billionaire Charlie Munger. New York: John Wiley & Sons, 2000.
5. Врач, делавший операцию, использовал устаревший способ с высоким процентом осложнений. Мангер не обвиняет его в случившемся, а считает, что ему самому следовало провести более детальное исследование как квалификации врача, так и типа хирургической операции.
6. Beth Botts, Elizabeth Edwardsen, Bob Jensen, Stephen Kofe, Richard T. Stout. The Cornfed Capitalist // Regardie’s, февраль 1986 года.
Глава 4
1. Toys ‘R’ Us vs. eToys, Value vs. Euphoria. Century Management. — URL: http://www.centman.com/ Library/Articles/Aug99/ToysRUsvsEtoys.html. В марте 2005 года Toys ‘R’ Us согласилась с предложением о продаже контрольного пакета своих акций фондами прямых инвестиций Kohlberg Kravis Roberts & Со и Bain Capital, а также группе Vornado Realty Trust, работавшей на рынке недвижимости. Сумма сделки оценивалась в 6,6 млрд долларов.
2. Интервью с Шэрон Осберг.
3. Из речи Баффета в Oquirrh Club: An Evening with Warren Buffett, октябрь 2003 года.
Глава 5
1. Дорис Баффет, сестра Уоррена, много занимавшаяся историей семьи, проделала огромную работупо составлению семейного генеалогического древа. Краткое изложение истории предков Баффетов взято из результатов ее исследований.
2. Это была самая крупная и красивая конюшня в городе, в которой в самые лучшие времена имелось до 70 лошадей, а также хранились сани, повозки, цирковой манеж и даже катафалк. Конюшня процветала на протяжении ряда лет, однако ее деятельность заглохла практически одновременно с появлением автомобилей. Six Generations Prove That Buffett Family Is Really Here to Remain // Omaha World-Herald, 16 июня 1950 года.
3. Orville D. Menard. Tom Dennison... The Rogue Who Ruled Omaha. Omaha, March 1978. John Kyle Davis. The Gray Wolf: Tom Dennison of Omaha. Nebraska History, Vol. 58, No. 1, весна 1977 года.
4. Omaha’s Most Historic Grocery Store Still at 50th and Underwood. Dundee and West Omaha Sun, 25 апреля 1963 года.
5. Зебулон Баффет, письмо Сидни Баффету от 21 декабря 1869 года.
6. Изначально магазин Сидни назывался Sidney Н. Buffett and Sons и в нем работали оба сына —
Эрнест и Фрэнк. Магазин находился по адресу: 315 South 14th Street в центре города, вплоть до своего закрытия в 1935 году. После смерти Сидни в 1927 году Фрэнк стал его единственным владельцем. В 1915 году Эрнест открыл второй магазин в западной части города, который в 1918 году переехал в Данди по адресу: 5015 Underwood Avenue (в то время Данди был отдельным городом, но постепенно слился с Омахой).
7. Баффет цитирует Чарльза Мангера.
8. По словам Дорис Баффет, полное имя Дейзи при рождении было Дейзи Генриетта Дюваль. Называть себя Генриеттой (по имени своей матери) она начала, когда переехала в Омаху.
9. Письмо Чарльза Мангера Катарине Грэм от 13 ноября 1974 года.
10. Письмо Эрнеста Баффета в компанию Barnhart 8с Son от 12 февраля 1924 года.
11. Интервью с Чарльзом Мангером. Эту историю рассказала ему мать, хотя, по его же замечанию, «она могла и немного приукрасить». Тем не менее о блокноте помнят многие.
12. В одном из писем своему сыну Кларенсу, написанном в январе 1931 года, Эрнест проанализировал влияние автоматизации на железных дорогах на уровень безработицы и предложил в качестве наилучшего решения проблемы Великой депрессии масштабный проект в общественно значимой области. Любопытно, что и он, и его сын Говард рьяно выступили против президента Рузвельта, предложившего сходный по смыслу проект Works Progress Administration после очередных выборов.
13. Письмо Эрнеста Баффета Фреду и Катарине Баффет, без даты: «...Через десять лет после вашей свадьбы», июнь 1939 года.
14. Coffee with Congress, радиоинтервью с Говардом, Лейлой, Дорис и Робертой Баффет, WRC Radio, 18 октября 1947 года, ведущий Билл Гер-сон. (Комментарий: основано на расшифровке записи беседы.)
15. Интервью с Дорис Баффет.
16. Основано на данных семейного архива.
17. Речь Брайана под названием Cross of Gold, прочитанная им 9 июля 1896 года, считается самой известной политической речью в американской истории. Брайан запомнился как противник золотого стандарта и одна из сторон «Обезьяньего процесса», в ходе которого знаменитый юрист Кларенс Дэрроу выставил его на посмешище, заставив давать показания против преподавания эволюции в школах. На самом деле его интересы были значительно шире, а взгляды — достаточно умеренны. В свое время он имел значительно большее влияние, чем может показаться сегодня.
18. Семейные архивы. Бернис обвиняла своего отца в том, что он женился на представительнице семьи с генетическими умственными дефектами, не думая о том, каким страданиям могут подвергнуться в будущем его дети.
19. Согласно данным ежегодника Cornhusker, Лейла поступила в университет в 1923/24 академическом году, когда Говард учился на младших курсах. В радиопрограмме Coffee with Congress Говард заметил, что впервые они встретились осенью 1923 года, когда Лейле было девятнадцать лет. Так как студенты обычно поступали в колледж в возрасте семнадцати лет, это дает основания считать, что перед началом учебы она работала в течение двух лет. Лейла подала заявление в братство «Альфа и Омега» в 1923/24 учебном году, однако еще в 1925 году считалась только что поступившей — этот факт подтверждает, что Лейла вернулась на помощь к отцу и возобновила учебу в 1925 году.
20. Вероятно, осенью 1923 года.
21. Радиопередача Coffee with Congress.
22. Интервью с Робертой Баффет-Биалек.
23. Чек из компании Beebe & Runyan от 21 декабря 1926 года с комментарием Лейлы.
24. Из приветствия, адресованного Американскому обществу газетных редакторов, Вашингтон, 25 января 1925 года.
Глава 6
1. Stock Prices Slump $14,000,000,000 in Nation-Wide Stampede to Unload; Bankers to Support Market Today // New York Times, 29 октября 1929 года; David M. Kennedy. Freedom from Fear, The American People in Depression and War, 1929-1945. New York: Oxford University Press, 1999; John Brooks. Once in Golconda, A True Drama of Wall Street; 1920-1938. New York: Harper & Row, 1969. Предостережение Роджера Бэбсона «Я повторяю то, что говорил в это же время, и год назад, и раньше, — рано или поздно на рынке наступит крах» потеряло свою актуальность.
2. Kennedy. Freedom from Fear. Дэвид M. Кеннеди замечает, что из-за участия в Первой мировой войне ежегодные выплаты процентов по обслуживанию государственного долга выросли с 25 млн долларов в 1914 году до 1 млрд долларов в 1920-х годах и составили до трети федерального бюджета. Фактический бюджет в 1929 году составлял 3,127 млрд долларов (Budget of the U.S. Government, Fiscal Year 1999—Historical Tables, Table 1.1—Summary of Receipts, Outlays, and Surpluses or Deficits: 1789-2003. Washington, D.C.: Government Printing Office).
3. Участие в Первой мировой войне стоило стране примерно 32 млрд долларов (Robert McElvaine.
The Great Depression: America, 1929-1941. New York: Three Rivers Press, 1993; см. также: Hugh Rockoff. It’s Over, Over There: The U.S. Economy in World War I // National Bureau of Economic Research Working Paper No. 10580).
4. Радиопередача Coffee with Congress.
5. Roger Lowenstein. Buffett: The Making of an American Capitalist. New York: Doubleday, 1996.
6. Роджер Ловенстайн в своей книге приводит этот факт, ссылаясь на воспоминания Лейлы Баффет.
7. Письмо Эрнеста Баффета мистеру и миссис Кларенс Баффет и Марджори Бейли, 17 августа 1931 года.
8. Union State Bank Closes Doors Today: Reports Assets in Good Condition; Reopening Planned, Omaha World-Herald, 15 августа 1931 года. Показательно, что в статье приукрашивается плачевное состояние банка. После объявления о банкротстве в банке под контролем регулирующих органов была произведена реорганизация.
9. Buffett, Sklenicka and Falk Form New Firm, Omaha Bee News, 8 сентября 1931 года. Финансовая отчетность компании Buffett, Sklenicka